Hyperliquid: открытие нового режима торговли на децентрализованной книге ордеров
С 2014 года коррупция и манипуляции на централизованных торговых платформах беспокоят участников криптовалютной отрасли. После банкротства FTX в 2022 году внимание к децентрализованным платформам с книгой ордеров явно возросло. Хотя такие платформы, как dydx и DeGate, достигли выдающихся результатов, они не смогли стать феноменальными большими платформами по причинам, связанным с политикой и технологиями.
К концу 2024 года Hyperliquid благодаря продуктам и маркетинговым усилиям быстро завоевала популярность в области Web3, привлекая широкое внимание. Полагаясь на миллиарды долларов заблокированных средств, Hyperliquid, вероятно, откроет новую главу в децентрализованных торговых платформах, став феноменальным приложением.
Hyperliquid разработала приложение, специально предназначенное для высокопроизводительной системы книги ордеров, и установила мост на Arbitrum. В настоящее время существует всего 4 узла-валидатора, риск моста крайне высок, жертвуя Децентрализация и безопасностью, но повышая эффективность исполнения торговых сделок, достигая уровня пользовательского опыта централизованных бирж. Это отражает стиль команды Hyperliquid: сначала сосредоточиться на пользовательском опыте и быстром привлечении пользователей, даже если это влечет за собой угрозы безопасности. Когда объем продукта достигнет определенного уровня, постепенно будут решены вопросы Децентрализация и безопасности. Такой подход к работе часто встречается на высокопроизводительных инфраструктурах, таких как Solana и Optimism, и обычно может привести к неплохим коммерческим результатам.
Hyperliquid сталкивается с проблемой холодного старта, как и другие торговые платформы. Торговые платформы обладают сильным сетевым эффектом, и новым платформам трудно преодолеть олигопольную монополию. Наблюдая за массовыми аирдропами Hyperliquid и работой матрицы KOL, видно, что они приложили много усилий в операциях на рынке.
В этой статье будут рассмотрены три аспекта проектирования Hyperliquid: HIP, Vaults и модель токенов, чтобы помочь читателям глубже понять этот актуальный проект.
HIP-1 и HIP-2
Hyperliquid назвал свое предложение HIP и ввел два основных предложения HIP-1 и HIP-2, чтобы решить проблемы размещения и обращения токенов. HIP-1 в основном касается выпуска и управления токенами на цепочке Hyperliquid, аналогично стандарту ERC-20 в Ethereum.
По сравнению с процессом листинга токенов на DEX Ethereum, процесс листинга токенов в Hyperliquid более упрощен. При выпуске новых токенов по стандарту HIP-1 на приложенческой цепочке Hyperliquid система автоматически создаёт торговую пару нового токена с USDC. При развертывании контракта токена можно установить параметр hyperliquidityInit, чтобы определить количество токенов, которые будут введены в качестве начальной ликвидности на рынок книги ордеров, без необходимости вручную вводить начальную ликвидность.
HIP-2 использует вышеупомянутую начальную ликвидность для автоматизированного маркет-мейкинга, решая проблему первоначального обращения токена. HIP-2 предлагает проводить "линейный маркет-мейкинг" в заранее заданном ценовом диапазоне. Разработчик токена должен установить ценовой диапазон, после чего система Hyperliquid автоматически размещает ордера на покупку и продажу в соответствии с этим диапазоном, обеспечивая постоянную ликвидность на рынке.
Основные детали автоматизированной маркет-мейкинговой схемы HIP-2 включают:
Установите диапазон цен и частоту размещения ордеров: задайте верхний и нижний пределы цен для маркетмейкинга и граничную точку для покупки и продажи. Каждая цена увеличивается на 0.3% относительно предыдущей и обновляется примерно каждые 3 секунды.
Генерация ордеров: при обновлении ценового диапазона рассчитывается количество ордеров, которые должны быть размещены по различным ценовым уровням, на основе количества наличных средств, предоставленных эмитентом токенов.
Автоматическое обратное маркетмейкинг: после выполнения ордера на продажу на полную сумму система автоматически выставляет обратный лимитный ордер на покупку с использованием средств от сделки, поддерживая ликвидность на рынке.
Официальный Hyperliquid снизил затраты на маркетмейкинг с помощью решения HIP-2 и в децентрализованной форме принимает депозиты пользователей для маркетмейкинга, что связано с его модулем Vaults.
Hyperliquid использует голландский аукцион для решения вопросов размещения токенов. Каждый аукционный цикл длится 31 час, и на него выставляется одно место для размещения токена, при этом годовое ограничение на размещение токенов составляет 280 мест. Начальная цена на каждую лот выше двойной цены предыдущей сделки, а если сделок не было, то начальная цена составляет 10 000 долларов США. Цены постепенно снижаются, пока кто-то не примет предложение. Этот механизм обеспечивает публичность и прозрачность процесса размещения токенов, избегая человеческого вмешательства и манипуляций с ценами, передавая право решения рынку.
HIP-2 в основном помогает небольшим проектам быстро запускаться, предоставляя начальную ликвидность, а также способствует холодному старту платформы Hyperliquid. Метод голландского аукциона передает право размещения токенов на рыночное ценообразование, все открыто и прозрачно. Hyperliquid создала новую модель платформы для торговли с использованием децентрализованной книги ордеров, и в будущем, после решения проблем с базовой безопасностью, она может стать феноменальной платформой, способной конкурировать с Binance.
Хранилища
Платформа Hyperliquid предоставляет основные функции, такие как торговля с плечом и контрактами, а соответствующий механизм ликвидации использует более децентрализованную, открытую форму.
Vaults являются основным элементом Hyperliquid, написанным на уровне L1. Все действия по маркет-мейкингу и клирингу на платформе выполняются Vaults, пользователи могут предоставлять средства Vaults, деля прибыль или неся убытки.
Максимальное значение кредитного плеча для поддерживаемых активов в Hyperliquid составляет от 3 до 50 раз, а линия ликвидации рассчитывается в зависимости от кредитного плеча. Ликвидация инициируется, когда чистая стоимость счета падает ниже линии ликвидации и делится на два типа: ликвидация через книгу ордеров и резервная ликвидация.
Ликвидация ордерной книги выполняется автоматически, когда чистая стоимость счета впервые падает ниже ликвидационной линии, пытаясь закрыть позицию по рыночному ордеру, а оставшиеся залоги остаются за трейдером. Если чистая стоимость упадет ниже 2/3 ликвидационной линии и не будет обработана вовремя, Vaults проведет резервную ликвидацию, приняв на себя позиции и маржу трейдера.
В настоящее время Vaults поддерживает депозиты трех стабильных монет: USDC, USDT и USDC.e.
Потенциальные источники дохода участников хранилищ включают: доход от маркетмейкинга ( колебания цен и ставка финансирования ), вознаграждение за ордера ( 0.002% ) и доход от ликвидации. Однако существует риск убытков из-за убытков по стратегиям маркетмейкинга и несвоевременной ликвидации.
Кроме официально созданного HLP маркет-мейкерского хранилища и Liquidator ликвидационного хранилища, любой желающий может создать индивидуальное "User vault" на блокчейне Hyperquid, разработать количественную стратегию и нести ответственность за прибыль и убытки. Пользователи также могут подключаться к другим созданным Vault для разделения прибыли, а создатель может получить 10% от прибыли последователей.
Дизайн Vaults предназначен для решения проблемы холодного старта, делая маркет-мейкинг и доходы от ликвидации доступными для сообщества, реализуя "децентрализацию". В настоящее время TVL Vaults составляет несколько миллиардов долларов, в то время как APR некоторых Vaults достигает почти 9000%, что имеет значительный эффект на создание богатства. Однако официальные лица еще не раскрыли подробности о гарантии безопасности средств.
Токенизация
Hyperliquid раздает 70% $HYPE сообществу, но $HYPE не испытал значительного давления на продажу, а, наоборот, вырос с 2 долларов до примерно 30 долларов, что связано с его мощными токенами-усилителями.
Hyperliquid делит значительную часть доходов бизнеса с держателями $HYPE для создания стимула. Доходы платформы в основном поступают от торговых сборов и сборов за листинг. Около 50% торговых сборов используется для выкупа и уничтожения $HYPE; также значительная доля сборов за листинг ( около 50% ) используется для выкупа и уничтожения $HYPE.
По состоянию на начало февраля, Hyperliquid занимает почти 75% рынка среди децентрализованных платформ для торговли деривативами, а доходы от бизнеса значительно усиливают токен. В настоящее время было сожжено 152000 $HYPE, что составляет около 342.6万美元.
Кроме того, Hyperliquid L1 использует $HYPE в качестве платы за газ. Хотя утверждается, что предлагаются сделки без газа, на самом деле система включает плату за газ в комиссию за сделку. С развитием экосистемы HyperEVM $HYPE в будущем может сыграть роль в таких сценариях, как кредитование и стейкинг.
Споры вокруг Hyperliquid
Hyperliquid сталкивается с двумя основными спорами:
Проблема безопасности средств: Hyperliquid работает на закрытом независимом блокчейне, и торговля пользователями эквивалентна депозиту на их L1 мосту. Хотя контракт моста прошел аудит, сопутствующий код узлов не является открытым, что может представлять риск. Узлы многофакторного моста могут контролироваться стороной проекта.
Проблема объема交易: Данные о незакрытых контрактах Hyperliquid для DEX аномально высоки. Большинство токенов имеют ставку финансирования на уровне 0,01%, что вызывает сомнения на рынке о том, что фактический объем交易 может быть завышен. Поскольку Hyperliquid не является открытым исходным кодом, невозможно проверить через исходные данные о交易.
Скальпинг — это распространенный метод решения проблемы холодного старта торговой платформы, который существует как в Web2, так и в Web3. Подход Hyperliquid соответствует его обычному стилю: он сосредоточен на решении проблем холодного старта и пользовательского опыта, даже если это может вызвать споры.
В целом, дизайн продуктов Hyperliquid сосредоточен на быстром преодолении холодного старта и предоставлении пользовательского опыта уровня CEX. Несмотря на споры, результаты показывают, что их стратегия достигла значительного успеха, что стоит глубже изучить и перенять.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
5
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidationTherapist
· 11ч назад
Поспешите списать домашнее задание и открыть рынок.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleWatcher
· 11ч назад
Когда начнётся запуск токенов? Я давно это жду.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoMom
· 11ч назад
又是一新盘 接着 разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
FarmToRiches
· 11ч назад
Снова наткнулся на Hyper, сразу же рванул в бой
Посмотреть ОригиналОтветить0
Token_Sherpa
· 12ч назад
еще один убийца централизованных бирж? если честно, я уже видел этот фильм... все еще жду настоящую устойчивую токеномику, смh
Hyperliquid：Падение门槛的Децентрализациядецентрализованная книга ордеров交易платформа
Hyperliquid: открытие нового режима торговли на децентрализованной книге ордеров
С 2014 года коррупция и манипуляции на централизованных торговых платформах беспокоят участников криптовалютной отрасли. После банкротства FTX в 2022 году внимание к децентрализованным платформам с книгой ордеров явно возросло. Хотя такие платформы, как dydx и DeGate, достигли выдающихся результатов, они не смогли стать феноменальными большими платформами по причинам, связанным с политикой и технологиями.
К концу 2024 года Hyperliquid благодаря продуктам и маркетинговым усилиям быстро завоевала популярность в области Web3, привлекая широкое внимание. Полагаясь на миллиарды долларов заблокированных средств, Hyperliquid, вероятно, откроет новую главу в децентрализованных торговых платформах, став феноменальным приложением.
Hyperliquid разработала приложение, специально предназначенное для высокопроизводительной системы книги ордеров, и установила мост на Arbitrum. В настоящее время существует всего 4 узла-валидатора, риск моста крайне высок, жертвуя Децентрализация и безопасностью, но повышая эффективность исполнения торговых сделок, достигая уровня пользовательского опыта централизованных бирж. Это отражает стиль команды Hyperliquid: сначала сосредоточиться на пользовательском опыте и быстром привлечении пользователей, даже если это влечет за собой угрозы безопасности. Когда объем продукта достигнет определенного уровня, постепенно будут решены вопросы Децентрализация и безопасности. Такой подход к работе часто встречается на высокопроизводительных инфраструктурах, таких как Solana и Optimism, и обычно может привести к неплохим коммерческим результатам.
Hyperliquid сталкивается с проблемой холодного старта, как и другие торговые платформы. Торговые платформы обладают сильным сетевым эффектом, и новым платформам трудно преодолеть олигопольную монополию. Наблюдая за массовыми аирдропами Hyperliquid и работой матрицы KOL, видно, что они приложили много усилий в операциях на рынке.
В этой статье будут рассмотрены три аспекта проектирования Hyperliquid: HIP, Vaults и модель токенов, чтобы помочь читателям глубже понять этот актуальный проект.
HIP-1 и HIP-2
Hyperliquid назвал свое предложение HIP и ввел два основных предложения HIP-1 и HIP-2, чтобы решить проблемы размещения и обращения токенов. HIP-1 в основном касается выпуска и управления токенами на цепочке Hyperliquid, аналогично стандарту ERC-20 в Ethereum.
По сравнению с процессом листинга токенов на DEX Ethereum, процесс листинга токенов в Hyperliquid более упрощен. При выпуске новых токенов по стандарту HIP-1 на приложенческой цепочке Hyperliquid система автоматически создаёт торговую пару нового токена с USDC. При развертывании контракта токена можно установить параметр hyperliquidityInit, чтобы определить количество токенов, которые будут введены в качестве начальной ликвидности на рынок книги ордеров, без необходимости вручную вводить начальную ликвидность.
HIP-2 использует вышеупомянутую начальную ликвидность для автоматизированного маркет-мейкинга, решая проблему первоначального обращения токена. HIP-2 предлагает проводить "линейный маркет-мейкинг" в заранее заданном ценовом диапазоне. Разработчик токена должен установить ценовой диапазон, после чего система Hyperliquid автоматически размещает ордера на покупку и продажу в соответствии с этим диапазоном, обеспечивая постоянную ликвидность на рынке.
Основные детали автоматизированной маркет-мейкинговой схемы HIP-2 включают:
Установите диапазон цен и частоту размещения ордеров: задайте верхний и нижний пределы цен для маркетмейкинга и граничную точку для покупки и продажи. Каждая цена увеличивается на 0.3% относительно предыдущей и обновляется примерно каждые 3 секунды.
Генерация ордеров: при обновлении ценового диапазона рассчитывается количество ордеров, которые должны быть размещены по различным ценовым уровням, на основе количества наличных средств, предоставленных эмитентом токенов.
Автоматическое обратное маркетмейкинг: после выполнения ордера на продажу на полную сумму система автоматически выставляет обратный лимитный ордер на покупку с использованием средств от сделки, поддерживая ликвидность на рынке.
Официальный Hyperliquid снизил затраты на маркетмейкинг с помощью решения HIP-2 и в децентрализованной форме принимает депозиты пользователей для маркетмейкинга, что связано с его модулем Vaults.
Hyperliquid использует голландский аукцион для решения вопросов размещения токенов. Каждый аукционный цикл длится 31 час, и на него выставляется одно место для размещения токена, при этом годовое ограничение на размещение токенов составляет 280 мест. Начальная цена на каждую лот выше двойной цены предыдущей сделки, а если сделок не было, то начальная цена составляет 10 000 долларов США. Цены постепенно снижаются, пока кто-то не примет предложение. Этот механизм обеспечивает публичность и прозрачность процесса размещения токенов, избегая человеческого вмешательства и манипуляций с ценами, передавая право решения рынку.
HIP-2 в основном помогает небольшим проектам быстро запускаться, предоставляя начальную ликвидность, а также способствует холодному старту платформы Hyperliquid. Метод голландского аукциона передает право размещения токенов на рыночное ценообразование, все открыто и прозрачно. Hyperliquid создала новую модель платформы для торговли с использованием децентрализованной книги ордеров, и в будущем, после решения проблем с базовой безопасностью, она может стать феноменальной платформой, способной конкурировать с Binance.
Хранилища
Платформа Hyperliquid предоставляет основные функции, такие как торговля с плечом и контрактами, а соответствующий механизм ликвидации использует более децентрализованную, открытую форму.
Vaults являются основным элементом Hyperliquid, написанным на уровне L1. Все действия по маркет-мейкингу и клирингу на платформе выполняются Vaults, пользователи могут предоставлять средства Vaults, деля прибыль или неся убытки.
Максимальное значение кредитного плеча для поддерживаемых активов в Hyperliquid составляет от 3 до 50 раз, а линия ликвидации рассчитывается в зависимости от кредитного плеча. Ликвидация инициируется, когда чистая стоимость счета падает ниже линии ликвидации и делится на два типа: ликвидация через книгу ордеров и резервная ликвидация.
Ликвидация ордерной книги выполняется автоматически, когда чистая стоимость счета впервые падает ниже ликвидационной линии, пытаясь закрыть позицию по рыночному ордеру, а оставшиеся залоги остаются за трейдером. Если чистая стоимость упадет ниже 2/3 ликвидационной линии и не будет обработана вовремя, Vaults проведет резервную ликвидацию, приняв на себя позиции и маржу трейдера.
В настоящее время Vaults поддерживает депозиты трех стабильных монет: USDC, USDT и USDC.e.
Потенциальные источники дохода участников хранилищ включают: доход от маркетмейкинга ( колебания цен и ставка финансирования ), вознаграждение за ордера ( 0.002% ) и доход от ликвидации. Однако существует риск убытков из-за убытков по стратегиям маркетмейкинга и несвоевременной ликвидации.
Кроме официально созданного HLP маркет-мейкерского хранилища и Liquidator ликвидационного хранилища, любой желающий может создать индивидуальное "User vault" на блокчейне Hyperquid, разработать количественную стратегию и нести ответственность за прибыль и убытки. Пользователи также могут подключаться к другим созданным Vault для разделения прибыли, а создатель может получить 10% от прибыли последователей.
Дизайн Vaults предназначен для решения проблемы холодного старта, делая маркет-мейкинг и доходы от ликвидации доступными для сообщества, реализуя "децентрализацию". В настоящее время TVL Vaults составляет несколько миллиардов долларов, в то время как APR некоторых Vaults достигает почти 9000%, что имеет значительный эффект на создание богатства. Однако официальные лица еще не раскрыли подробности о гарантии безопасности средств.
Токенизация
Hyperliquid раздает 70% $HYPE сообществу, но $HYPE не испытал значительного давления на продажу, а, наоборот, вырос с 2 долларов до примерно 30 долларов, что связано с его мощными токенами-усилителями.
Hyperliquid делит значительную часть доходов бизнеса с держателями $HYPE для создания стимула. Доходы платформы в основном поступают от торговых сборов и сборов за листинг. Около 50% торговых сборов используется для выкупа и уничтожения $HYPE; также значительная доля сборов за листинг ( около 50% ) используется для выкупа и уничтожения $HYPE.
По состоянию на начало февраля, Hyperliquid занимает почти 75% рынка среди децентрализованных платформ для торговли деривативами, а доходы от бизнеса значительно усиливают токен. В настоящее время было сожжено 152000 $HYPE, что составляет около 342.6万美元.
Кроме того, Hyperliquid L1 использует $HYPE в качестве платы за газ. Хотя утверждается, что предлагаются сделки без газа, на самом деле система включает плату за газ в комиссию за сделку. С развитием экосистемы HyperEVM $HYPE в будущем может сыграть роль в таких сценариях, как кредитование и стейкинг.
Споры вокруг Hyperliquid
Hyperliquid сталкивается с двумя основными спорами:
Проблема безопасности средств: Hyperliquid работает на закрытом независимом блокчейне, и торговля пользователями эквивалентна депозиту на их L1 мосту. Хотя контракт моста прошел аудит, сопутствующий код узлов не является открытым, что может представлять риск. Узлы многофакторного моста могут контролироваться стороной проекта.
Проблема объема交易: Данные о незакрытых контрактах Hyperliquid для DEX аномально высоки. Большинство токенов имеют ставку финансирования на уровне 0,01%, что вызывает сомнения на рынке о том, что фактический объем交易 может быть завышен. Поскольку Hyperliquid не является открытым исходным кодом, невозможно проверить через исходные данные о交易.
Скальпинг — это распространенный метод решения проблемы холодного старта торговой платформы, который существует как в Web2, так и в Web3. Подход Hyperliquid соответствует его обычному стилю: он сосредоточен на решении проблем холодного старта и пользовательского опыта, даже если это может вызвать споры.
В целом, дизайн продуктов Hyperliquid сосредоточен на быстром преодолении холодного старта и предоставлении пользовательского опыта уровня CEX. Несмотря на споры, результаты показывают, что их стратегия достигла значительного успеха, что стоит глубже изучить и перенять.