Крипторынок перетасовка: Основной токен пользуется высоким спросом, куда идут альткоины?
Введение
Недавно рынок криптовалют продемонстрировал явную тенденцию к диверсификации. Биткойн преодолел исторический максимум, месячный рост эфириума составил более 40%, однако большинство альтов не смогли следовать за этой волной роста. Эта контрастность вызвала множество предположений и обсуждений на рынке.
Один. Основной токен доминирует на бычьем рынке?
К 22 мая 2025 года цена биткойна превысила 110000 долларов, установив исторический рекорд; за последний месяц эфириум вырос более чем на 45%. В этой волне восстановления настроения средства и потоки явно сосредоточены на основных активах. Что касается макроэкономической ситуации, то глобальная склонность к риску увеличилась, что создало благоприятные условия для роста всего крипторынка.
Тем не менее, несмотря на эти благоприятные факторы, общий показатель альтов остается низким. Большинство альтов не только не демонстрируют рост, но и продолжают корректироваться. Кажется, что популярность Биткойна и Эфириума затмевает определенные структурные изменения, происходящие на рынке: альты не лишены динамики, а скорее сознательно "маргинализуются" капиталом и пользователями.
Это явление вызвало ряд вопросов: почему этот бычий рынок, похоже, предпочитает только основной токен? Логика ценности альтов, возможно, рухнула? Или им нужно искать новую стратегию выживания? Далее мы проанализируем с макроэкономической точки зрения, предпочтений капитала, психологии пользователей и инноваций в механизмах, вызовы и возможные пути выхода, с которыми сталкиваются альты на фоне этого структурного бычьего рынка.
2. Анализ макроэкономической среды: Настоящий бычий рынок действительно пришёл?
Повышение склонности к риску
В середине мая 2025 года макроэкономическая ситуация значительно изменилась. Глобальная экономическая ситуация улучшилась, склонность к риску инвесторов явно возросла. Американский рынок акций вошел в восходящий тренд, индекс S&P 500 приблизился к историческому максимуму. Средства перетекли из защитных активов в рисковые, акции технологических компаний показали сильные результаты.
Крипторынок также явно выигрывает. Данные показывают, что с марта общий чистый приток средств в криптоактивы, в основном основанные на Биткойне, составил 9,3 миллиарда долларов, при этом большая часть сосредоточена на спотовом рынке, особенно в восточное время США активность торгов значительно возросла, что отражает тенденцию массового входа американских средств.
Основной токен продолжает рост
Биткойн 22 мая 2025 года в ходе торгов преодолел 110,707 долларов, установив исторический максимум; эфириум с апреля демонстрирует сильный рост, к 22 мая поднявшись до около 2629 долларов, с перспективой преодоления ключевой отметки в 3000 долларов.
Основной токен становится "убежищем" для средств
Основной токен в новом раунде рынка получает сверхприбыль, в то время как альткоины находятся на краю финансирования. Эта феномен отражает предпочтение рынка к "определенности":
Ожидания регулирования становятся более ясными: Биткойн и Эфириум имеют более сильную совместимость с нормами, регуляторы постепенно уточняют их классификацию;
Лучшая ликвидность: крупные учреждения продолжают накапливать биткойны через спотовые продукты или услуги по хранению;
Более полное повествование: Финансовый рынок биткойнов и экосистема Ethereum Layer 2 недавно стали горячими темами на рынке.
Альты в целом показывают спокойную динамику
В сравнении, производительность альткоинов явно уступает. За исключением нескольких горячих проектов, которые немного выросли, большинство альтов не отразили синхронный рост с Основными токенами, а даже показали откат, средства еще больше сосредоточились на Основных токенах.
Концентрация ликвидности на рынке
Согласно данным о взаимодействии в цепочке, весь рынок не испытывает нехватки ликвидности, а ликвидность крайне неравномерно распределена. Покупки сосредоточены на биткойне и некоторых популярных проектах, в то время как глубина торгов альткоинов продолжает снижаться. Запросы на биткойн и ETF значительно возросли.
В целом, рынок действительно демонстрирует признаки бычьего рынка, но этот бум, похоже, в основном сосредоточен на таких основных токенах, как биткойн, а не на всей криптоэкосистеме.
Три. Почему альты отстают?
Пользовательская инвестиционная психология стала зрелой
После безумия бычьего рынка 2021 года и последующей коррекции на рынке инвесторы в целом стали более осторожными в своих торговых настроениях:
Более внимательно следить за фактическим числом пользователей проекта и активностью на блокчейне
Склонны выбирать проекты с инновационными механизмами, четкими механизмами аирдропа и поддержкой экосистемы.
Больше не следовать советам других или инвестировать слепо
Данные на блокчейне показывают, что участие в проектах альткоинов после их запуска заметно снижается, и интерес сообщества явно охладевает. Пользователи не полностью покидают рынок, а выбирают более осторожные способы участия.
Изменение поведения лидеров мнений
В прошлом альткоин проекты сильно полагались на мнения лидеров и распространение информации в сообществе. Однако к 2025 году, с изменением различных направлений, актуальных проектов и стратегий аирдропов, роль некоторых лидеров мнений изменилась с "деливеров контента" на "спекулятивных операторов".
Наблюдения показали, что некоторые активные лидеры мнений получили предварительное распределение токенов до начала продвижения проекта; после создания сообщества они постепенно получают прибыль через биржи или децентрализованные торговые платформы; также зафиксированы явные случаи манипуляции ценами.
Это поведение постепенно разрушает основу доверия на рынке альткоинов.
Перемещение актуальных тем
Текущие热点 крипторынка в основном сосредоточены на следующих нескольких областях:
Биткойн финансы
Искусственный интеллект
Ставочные деривативы
Традиционным альткоин-проектам трудно установить связь с этими основными темами, им не хватает привлекательного нарратива, прорывных технологий или широкого экосистемного сотрудничества, что затрудняет привлечение нового внимания к трафику.
Рынок больше не сосредоточен на "всех токенах, которые могут расти", а на том, что средства и пользователи сосредоточены на "горячих историях".
Реконструкция механизма доверия на рынке
Доверительная основа альтов рушится:
Пользователи теряют доверие к проекту: большинство проектов активно работают только в первые 30 дней после запуска, после чего ликвидность быстро иссякает.
Интерес к маркетмейкерам снизился: маркетмейкеры сосредоточили ресурсы на основных токенах и соответствующих стабильных монетах, несколько бирж приостановили торговлю альткоинами.
Более серьезно то, что отсутствие консенсуса приводит к "опустошению" сообщества: у проекта остались только операционные аккаунты, отсутствуют реальные сообщества; розничные инвесторы же обращаются к системам начисления баллов, каналам охотников за аирдропами и даже к майнингу на основании вычислительной мощности ИИ.
Это также привело к новому явлению — инвестиции в альткоины больше не являются "игрой на дурака", а стали "игрой на скорость": никто не верит в долгосрочную ценность, все борются за краткосрочную ликвидность.
Альты не смогли успеть за ростом рынка не из-за нехватки внимания, а из-за недостатка заслуживающих доверия причин. Когда стимулы со стороны проектов не могут быть устойчивыми, и авторитет мнений трудно установить, а участие пользователей сводится только к "механизму опережения", вся экосистема альтов теряет основную структуру доверия и ликвидности.
Ключевым моментом следующего шага является переработка этой системы, а не повторение старых моделей.
Четыре, новое "игровое направление альткоинов" возникает
Механизм аирдропа и начисления баллов, управляемый биржей
Столкнувшись с падением интереса пользователей, некоторые биржи начали разрабатывать системы задач, обмена баллов и аирдропов, пытаясь вновь разжечь участие пользователей. Некоторые проекты также внедрили механизмы умножения баллов, чтобы поощрять долгосрочное участие пользователей и повышать активность сообщества. Основная суть этих механизмов заключается в том, что:
Снижение барьера для участия: получение вознаграждений за выполнение простых задач, что привлекает больше пользователей.
Увеличение вовлеченности пользователей: механизмы начисления баллов и раздачи токенов стимулируют пользователей к постоянному участию в экосистеме проекта.
Расширение влияния: механизм рекомендаций побуждает пользователей активно распространять информацию о проекте.
Устойчивость мем-токенов вызывает сомнения
В 2025 году мем-токены демонстрируют более сильные характеристики, ориентированные на сообщество. Разработчики проектов быстро собирают популярность через социальные сети, мероприятия сообщества и вирусный контент. Обычно они привлекают внимание рынка в краткосрочной перспективе через социальные сети перед тем, как токены выйдут на биржу; после выхода токена цена быстро растет, а затем также быстро падает. Устойчивость этой модели вызывает сомнения, и рынок призывает разработчиков проектов постоянно оптимизировать безопасность, структуру управления и строительство сообщества.
Пять, будущее: путь альткоинов к прорыву
Альткоины нуждаются в существенных инновациях
Сможет ли альткоин вновь завоевать расположение рынка, зависит не от рыночной ситуации, а от того, смогут ли они реализовать самообновление.
В прошлом многие проекты исчезали в медвежьем рынке, а в начале бычьего рынка снова появлялись, "поменяв кожу": обновляя логотип, изменяя дорожную карту, добавляя несколько популярных слов, они снова начинали рассказывать свою историю. Но пользователи 2025 года больше не будут легко верить в такую "новую бутылку со старым вином".
По сравнению с поверхностными изменениями, действительно конкурентоспособные проекты выбрали коренные инновации: реконструкция токеномики, внедрение более справедливых механизмов airdrop, а также руководство сообществом через децентрализованные автономные организации, позволяя пользователям превращаться из простых спекулянтов в соучастников экосистемы. В то же время эти проекты достигают постоянной активности и ликвидности благодаря предельно простому пользовательскому опыту и глубокой интеграции с родным ончейн-трафиком.
Ключ к прорыву не в том, насколько стильная упаковка, а в том, инновационна ли механика, искренни ли эмоции и стабилен ли рост.
Переосмысление потребностей пользователей
В 2021 году розничные инвесторы гонялись за историями и пространством для воображения.
Пользователи 2025 года будут больше беспокоиться о таких вопросах, как "Могу ли я попробовать с низкими затратами", "Могу ли я выйти в любое время" и "Считают ли меня контрагентом".
Им не нужны грандиозные видения, а нужна четкая система управления ожиданиями и быстрая обратная связь.
Это означает, что команде проекта необходимо заново разработать путь участия пользователей:
Механизм привязки задач, очков и невзаимозаменяемых токенов не может учитывать только "стимулирование", но также должен включать "стоимость выхода" в проектирование;
Больше не следует стремиться к резкому росту числа пользователей, а стоит создать небольшую, но качественную "основную лояльную группу";
Позвольте пользователям почувствовать, что они не являются пассивными "проектируемыми", а активно "участвуют".
Восстановление доверия пользователей
Текущий рынок имеет два двигателя роста:
Система привлечения трафика, управляемая биржей/платформой: биржевые платформы заново строят полный путь привлечения пользователей "задача → стимул → аирдроп → листинг токена". Это не только инструмент запуска проектов, но и "песочница" для контроля рисков трафика.
Сообщество-ориентированная новая нарративная система: быстрое распространение инструментов мгновенной связи, децентрализованные автономные организации создателей и инструменты для培育 мнений с низким порогом стали инфраструктурой для автономизации流量 альткоинов.
Если раньше стратегией привлечения трафика было "широкое покрытие", то нынешняя стратегия больше похожа на "разжигание искры": позволить ранним сторонникам активно участвовать, получать выгоду, генерировать реальные сделки и контент, чтобы иметь возможность реализовать фрагментацию и естественное распространение.
Резюме: альткоины сталкиваются с перетасовкой
альткоин не исчез, он просто пришел в ключевой момент, когда требуется перетасовка.
Проекты, которые страдают от недостатка механических инноваций, отсутствия участия сообщества и полагаются на простую рекламу для значительного роста, неизбежно будут исключены в этом цикле.
Но действительно понять изменения в поведении пользователей, перестроить структуру стимулов и создать проекты, которые могут сосуществовать и выигрывать вместе с сообществом, все еще возможно в локальном бычьем рынке.
Этот бычий рынок не принадлежит всем альтам, а принадлежит тем участникам, которые серьезно работают.
Ключ к успеху не в том, "кто громче всех кричит, тот и победит", а в том, "кто сможет стабилизировать умы людей, тот и сможет долго существовать".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
7
Поделиться
комментарий
0/400
SchrodingerWallet
· 17ч назад
Помню, каково это было, когда в 18-м году бычий рынок ударил в лицо...
Посмотреть ОригиналОтветить0
PumpBeforeRug
· 07-21 21:46
Альткоин еще имеет шансы! Верующие в основной токен обречены!
Посмотреть ОригиналОтветить0
AlphaBrain
· 07-21 21:45
альты мертвы, так что давайте обнимем большую ногу
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketMonk
· 07-21 21:45
Все равно нужно рискнуть альткоином
Посмотреть ОригиналОтветить0
consensus_failure
· 07-21 21:44
альты мертвы, как и должны быть! Будут играть для лохов
Биткойн инновационный максимум альты куда идти дальше
Крипторынок перетасовка: Основной токен пользуется высоким спросом, куда идут альткоины?
Введение
Недавно рынок криптовалют продемонстрировал явную тенденцию к диверсификации. Биткойн преодолел исторический максимум, месячный рост эфириума составил более 40%, однако большинство альтов не смогли следовать за этой волной роста. Эта контрастность вызвала множество предположений и обсуждений на рынке.
Один. Основной токен доминирует на бычьем рынке?
К 22 мая 2025 года цена биткойна превысила 110000 долларов, установив исторический рекорд; за последний месяц эфириум вырос более чем на 45%. В этой волне восстановления настроения средства и потоки явно сосредоточены на основных активах. Что касается макроэкономической ситуации, то глобальная склонность к риску увеличилась, что создало благоприятные условия для роста всего крипторынка.
Тем не менее, несмотря на эти благоприятные факторы, общий показатель альтов остается низким. Большинство альтов не только не демонстрируют рост, но и продолжают корректироваться. Кажется, что популярность Биткойна и Эфириума затмевает определенные структурные изменения, происходящие на рынке: альты не лишены динамики, а скорее сознательно "маргинализуются" капиталом и пользователями.
Это явление вызвало ряд вопросов: почему этот бычий рынок, похоже, предпочитает только основной токен? Логика ценности альтов, возможно, рухнула? Или им нужно искать новую стратегию выживания? Далее мы проанализируем с макроэкономической точки зрения, предпочтений капитала, психологии пользователей и инноваций в механизмах, вызовы и возможные пути выхода, с которыми сталкиваются альты на фоне этого структурного бычьего рынка.
2. Анализ макроэкономической среды: Настоящий бычий рынок действительно пришёл?
В середине мая 2025 года макроэкономическая ситуация значительно изменилась. Глобальная экономическая ситуация улучшилась, склонность к риску инвесторов явно возросла. Американский рынок акций вошел в восходящий тренд, индекс S&P 500 приблизился к историческому максимуму. Средства перетекли из защитных активов в рисковые, акции технологических компаний показали сильные результаты.
Крипторынок также явно выигрывает. Данные показывают, что с марта общий чистый приток средств в криптоактивы, в основном основанные на Биткойне, составил 9,3 миллиарда долларов, при этом большая часть сосредоточена на спотовом рынке, особенно в восточное время США активность торгов значительно возросла, что отражает тенденцию массового входа американских средств.
Биткойн 22 мая 2025 года в ходе торгов преодолел 110,707 долларов, установив исторический максимум; эфириум с апреля демонстрирует сильный рост, к 22 мая поднявшись до около 2629 долларов, с перспективой преодоления ключевой отметки в 3000 долларов.
Основной токен в новом раунде рынка получает сверхприбыль, в то время как альткоины находятся на краю финансирования. Эта феномен отражает предпочтение рынка к "определенности":
В сравнении, производительность альткоинов явно уступает. За исключением нескольких горячих проектов, которые немного выросли, большинство альтов не отразили синхронный рост с Основными токенами, а даже показали откат, средства еще больше сосредоточились на Основных токенах.
Согласно данным о взаимодействии в цепочке, весь рынок не испытывает нехватки ликвидности, а ликвидность крайне неравномерно распределена. Покупки сосредоточены на биткойне и некоторых популярных проектах, в то время как глубина торгов альткоинов продолжает снижаться. Запросы на биткойн и ETF значительно возросли.
В целом, рынок действительно демонстрирует признаки бычьего рынка, но этот бум, похоже, в основном сосредоточен на таких основных токенах, как биткойн, а не на всей криптоэкосистеме.
Три. Почему альты отстают?
После безумия бычьего рынка 2021 года и последующей коррекции на рынке инвесторы в целом стали более осторожными в своих торговых настроениях:
Данные на блокчейне показывают, что участие в проектах альткоинов после их запуска заметно снижается, и интерес сообщества явно охладевает. Пользователи не полностью покидают рынок, а выбирают более осторожные способы участия.
В прошлом альткоин проекты сильно полагались на мнения лидеров и распространение информации в сообществе. Однако к 2025 году, с изменением различных направлений, актуальных проектов и стратегий аирдропов, роль некоторых лидеров мнений изменилась с "деливеров контента" на "спекулятивных операторов".
Наблюдения показали, что некоторые активные лидеры мнений получили предварительное распределение токенов до начала продвижения проекта; после создания сообщества они постепенно получают прибыль через биржи или децентрализованные торговые платформы; также зафиксированы явные случаи манипуляции ценами.
Это поведение постепенно разрушает основу доверия на рынке альткоинов.
Текущие热点 крипторынка в основном сосредоточены на следующих нескольких областях:
Традиционным альткоин-проектам трудно установить связь с этими основными темами, им не хватает привлекательного нарратива, прорывных технологий или широкого экосистемного сотрудничества, что затрудняет привлечение нового внимания к трафику.
Рынок больше не сосредоточен на "всех токенах, которые могут расти", а на том, что средства и пользователи сосредоточены на "горячих историях".
Доверительная основа альтов рушится:
Более серьезно то, что отсутствие консенсуса приводит к "опустошению" сообщества: у проекта остались только операционные аккаунты, отсутствуют реальные сообщества; розничные инвесторы же обращаются к системам начисления баллов, каналам охотников за аирдропами и даже к майнингу на основании вычислительной мощности ИИ.
Это также привело к новому явлению — инвестиции в альткоины больше не являются "игрой на дурака", а стали "игрой на скорость": никто не верит в долгосрочную ценность, все борются за краткосрочную ликвидность.
Альты не смогли успеть за ростом рынка не из-за нехватки внимания, а из-за недостатка заслуживающих доверия причин. Когда стимулы со стороны проектов не могут быть устойчивыми, и авторитет мнений трудно установить, а участие пользователей сводится только к "механизму опережения", вся экосистема альтов теряет основную структуру доверия и ликвидности.
Ключевым моментом следующего шага является переработка этой системы, а не повторение старых моделей.
Четыре, новое "игровое направление альткоинов" возникает
Столкнувшись с падением интереса пользователей, некоторые биржи начали разрабатывать системы задач, обмена баллов и аирдропов, пытаясь вновь разжечь участие пользователей. Некоторые проекты также внедрили механизмы умножения баллов, чтобы поощрять долгосрочное участие пользователей и повышать активность сообщества. Основная суть этих механизмов заключается в том, что:
В 2025 году мем-токены демонстрируют более сильные характеристики, ориентированные на сообщество. Разработчики проектов быстро собирают популярность через социальные сети, мероприятия сообщества и вирусный контент. Обычно они привлекают внимание рынка в краткосрочной перспективе через социальные сети перед тем, как токены выйдут на биржу; после выхода токена цена быстро растет, а затем также быстро падает. Устойчивость этой модели вызывает сомнения, и рынок призывает разработчиков проектов постоянно оптимизировать безопасность, структуру управления и строительство сообщества.
Пять, будущее: путь альткоинов к прорыву
Сможет ли альткоин вновь завоевать расположение рынка, зависит не от рыночной ситуации, а от того, смогут ли они реализовать самообновление.
В прошлом многие проекты исчезали в медвежьем рынке, а в начале бычьего рынка снова появлялись, "поменяв кожу": обновляя логотип, изменяя дорожную карту, добавляя несколько популярных слов, они снова начинали рассказывать свою историю. Но пользователи 2025 года больше не будут легко верить в такую "новую бутылку со старым вином".
По сравнению с поверхностными изменениями, действительно конкурентоспособные проекты выбрали коренные инновации: реконструкция токеномики, внедрение более справедливых механизмов airdrop, а также руководство сообществом через децентрализованные автономные организации, позволяя пользователям превращаться из простых спекулянтов в соучастников экосистемы. В то же время эти проекты достигают постоянной активности и ликвидности благодаря предельно простому пользовательскому опыту и глубокой интеграции с родным ончейн-трафиком.
Ключ к прорыву не в том, насколько стильная упаковка, а в том, инновационна ли механика, искренни ли эмоции и стабилен ли рост.
В 2021 году розничные инвесторы гонялись за историями и пространством для воображения.
Пользователи 2025 года будут больше беспокоиться о таких вопросах, как "Могу ли я попробовать с низкими затратами", "Могу ли я выйти в любое время" и "Считают ли меня контрагентом".
Им не нужны грандиозные видения, а нужна четкая система управления ожиданиями и быстрая обратная связь.
Это означает, что команде проекта необходимо заново разработать путь участия пользователей:
Текущий рынок имеет два двигателя роста:
Система привлечения трафика, управляемая биржей/платформой: биржевые платформы заново строят полный путь привлечения пользователей "задача → стимул → аирдроп → листинг токена". Это не только инструмент запуска проектов, но и "песочница" для контроля рисков трафика.
Сообщество-ориентированная новая нарративная система: быстрое распространение инструментов мгновенной связи, децентрализованные автономные организации создателей и инструменты для培育 мнений с низким порогом стали инфраструктурой для автономизации流量 альткоинов.
Если раньше стратегией привлечения трафика было "широкое покрытие", то нынешняя стратегия больше похожа на "разжигание искры": позволить ранним сторонникам активно участвовать, получать выгоду, генерировать реальные сделки и контент, чтобы иметь возможность реализовать фрагментацию и естественное распространение.
Резюме: альткоины сталкиваются с перетасовкой
альткоин не исчез, он просто пришел в ключевой момент, когда требуется перетасовка.
Проекты, которые страдают от недостатка механических инноваций, отсутствия участия сообщества и полагаются на простую рекламу для значительного роста, неизбежно будут исключены в этом цикле.
Но действительно понять изменения в поведении пользователей, перестроить структуру стимулов и создать проекты, которые могут сосуществовать и выигрывать вместе с сообществом, все еще возможно в локальном бычьем рынке.
Этот бычий рынок не принадлежит всем альтам, а принадлежит тем участникам, которые серьезно работают.
Ключ к успеху не в том, "кто громче всех кричит, тот и победит", а в том, "кто сможет стабилизировать умы людей, тот и сможет долго существовать".