Крипторынок встречает структурный поворот с "СоответствиемNarrative + реальной прибылью"
Во втором квартале 2025 года крипторынок демонстрирует общую тенденцию к восстановлению. Глобальная макроэкономическая среда стабилизируется, а тарифная политика смягчается, создавая благоприятный фон для движения капитала и размещения активов. В то же время несколько стран и регионов внедряют дружественную политику, традиционные финансовые рынки начинают принимать шифрование, связывая структуру токенов с традиционными финансовыми активами и реализуя "финансирование" капитальной структуры.
Рынок стабильных монет особенно активен: расширение масштабов USDT/USDC, внедрение многонациональных рамок соответствия, IPO Circle и другие факторы способствуют тому, что криптовалютный нарратив приближается к основным рынкам капитала. Онлайновые деривативы продолжают набирать популярность, Hyperliquid становится феноменальным лидером, и ежедневный объем торгов постоянно обновляет рекорды. С оптимизацией системы онлайнового сопоставления и пользовательского опыта, рынок деривативов ускоряет структурный переход от "офлайн-копирования" к "онлайн-родным", что в свою очередь способствует развитию DeFi.
Глобальное регулирование стабильных монет и потенциальные возможности
«Закон о гениальности» ускоряет внедрение регулирования стабильных монет по всему миру
Во втором квартале 2025 года глобальный рынок стабильных монет продолжает расти, а регуляторные рамки ускоряют внедрение. По состоянию на 24 июня общая рыночная капитализация стабильных монет достигла 240 миллиардов долларов, увеличившись на 20% с начала года. Долларовые стабильные монеты занимают более 95% рыночной доли, при этом USDT и USDC в совокупности составляют 89,4%. За последние 3 месяца объем сделок в цепочке превысил 10 триллионов долларов, скорректированный эффективный объем сделок составил 2,2 триллиона долларов. Стабильные монеты эволюционируют из инструмента торговли в основное средство платежа.
Конгресс США принял знаковый Закон о гениальности, который устанавливает всеобъемлющую регуляторную основу для стабильных монет, ориентированных на платежи. Этот закон вместе с другими законодательными актами о цифровых активах формирует новую структуру регулирования цифровых активов в США. Закон поддерживает стратегию США по модернизации платежей и укреплению глобального доминирования доллара, что знаменует собой ключевую точку поворота для шифрования индустрии в сторону соответствия.
Законопроект предписывает, что для соответствия стабильные монеты должны иметь резерв в 1:1 с долларом США, строгую хранение и аудит, обеспечивая высокую прозрачность. Это не только снизило беспокойство на рынке, но и создало «пул поглощения американских облигаций», связанный с платежной системой на блокчейне, что, как ожидается, приведет к спросу на новые американские облигации на сумму в десятки триллионов долларов. Законопроект позиционирует стабильные монеты как платежный инструмент, исключая их свойства ценных бумаг, устраняя регуляторные барьеры и способствуя привлечению институциональных средств.
Южная Корея, Гонконг и другие регионы также активно разрабатывают рамки регулирования стабильных монет. Южная Корея предложила "Основной закон о цифровых активах", который позволяет местным компаниям выпускать стабильные монеты и усиливает требования к резервам. В Гонконге официально вступит в силу "Регламент о стабильных монетах", который создаст лицензионную систему. Несколько китайских компаний и финансовых учреждений пытаются войти в индустрию стабильных монет.
Огромные возможности, которые дает соответствие стейблов.
Законопроект "Гениальный закон" открывает беспрецедентные возможности для шифрования отрасли:
Соответствие стабильной криптовалюты и DeFi раскрывает потенциал финансирования. Законопроект открывает зеленый коридор для институциональных средств, входящих в DeFi, способствуя выходу DeFi на мейнстрим.
Стейблкоины приносят революционные возможности в область платежей. Преимущества низкой стоимости и высокой эффективности расчетов подходят для трансакций через границу, мгновенных расчетов и микроплатежей на новых рынках.
RWA, сочетающийся с блокчейном через стабильные монеты, порождает инновации в цифровизации активов. Превращение физических активов в торгуемые цифровые активы, расширение ликвидности, снижение затрат на посредничество.
Законопроект также представляет собой вызов. Он расширяет определение поставщиков услуг цифровых активов и требует от разработчиков соблюдать правила по борьбе с отмыванием денег. Децентрализованные проекты сталкиваются с большим давлением в области соответствия, что может вынудить их покинуть американское регулирование, что приведет к фрагментации рынка.
Выход Circle на биржу задает новый парадигму: движение корпоративных балансов к блокчейну
В начале второго квартала 2025 года крипторынок вошел в стадию консолидации, доминирование биткойна достигло четырехлетнего максимума. Институциональное участие по-прежнему остается сильным, продолжая поступления через соответствующие каналы, такие как ETF и стейблкоины.
Успешное IPO Circle стало самым ярким событием, цена размещения составила 31 доллар, привлеченные средства – 1,1 миллиарда долларов, рыночная капитализация на какое-то время достигала 68 миллиардов. Это представляет собой вхождение компаний, соответствующих требованиям регулирования, в основной капиталовый рынок и открывает окно для выхода на биржу другим компаниям.
Несколько публичных компаний предприняли реальные шаги в направлении распределения цифровых активов:
SharpLink Gaming владеет 188,478 ETH и полностью их ставит.
DeFi Development Corp купила 251,842 SOL, планирует токенизировать акции на блокчейне Solana
Strategy держит 592,345 биткойнов, рыночная стоимость превышает 63 миллиарда долларов
Metaplanet увеличивает свои позиции по биткойнам на японском рынке, цель - достичь 210000 монет к 2027 году
Стратегия криптоактивов компаний приобретает глобализированный и многосетевой характер, переходя от пассивного удержания токенов к созданию баланса и модели доходов, сосредоточенных на криптоактивах.
В области регулирования политика США становится более четкой. Хотя Kraken сталкивается с иском SEC, он активно продвигает IPO. Animoca Brands планирует выход на биржу в Гонконге или на Ближнем Востоке, что отражает выбор регулируемой юрисдикции в качестве стратегического приоритета.
Криптоиндустрия вступает в новую стадию "структурной перестройки институтов" и "онлайн-активов корпоративных балансов". Первоначальные крипто-VC будут обращать внимание на: 1) проекты, обладающие функциями стабильных монет, стейкинга и доходности DeFi; 2) поставщики услуг, помогающие компаниям выполнять сложные активные стратегии; 3) ведущие компании, которые принимают Соответствие и выходят на публичные капиталовые рынки.
Hyperliquid, Восход цепочных деривативов и реальных доходов DeFi
Во втором квартале 2025 года Hyperliquid достиг значительных успехов на рынке деривативов на блокчейне:
Объем торгов в июне составил 186 миллиардов долларов, за Q2 в сумме 621,5 миллиарда долларов
Доля рынков децентрализованных бессрочных контрактов достигла 80%
Объем торгов по вечным контрактам в мае составил 10,54% от общего объема производных финансовых инструментов Binance за тот же период.
Основная прибыль Hyperliquid поступает от торговых сборов. 97% доходов идет на выкуп токенов HYPE, за последние 7 месяцев общая сумма сборов составила 450 миллионов долларов, фонд помощи владеет HYPE на сумму более 1 миллиарда долларов.
В технической архитектуре Hyperliquid работает на собственной цепочке Layer-1 и может обрабатывать 100000 заказов в секунду, обеспечивая производительность, сопоставимую с централизованными биржами.
Успех Hyperliquid вызвал новый интерес к концепции "реальной прибыли". Реальная прибыль возникает от фактической экономической деятельности, такой как торговые сборы, проценты по займам и т.д., а не от инфляционного выпуска токенов. Это критически важно для долгосрочной жизнеспособности DeFi-протоколов.
Инвестиционные учреждения должны в первую очередь обращать внимание на протоколы с реальной экономической деятельностью, сильной токеномикой и моделями распределения доходов, сосредотачиваясь на их долгосрочной устойчивости, а не только на TVL или спекуляциях.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
21 Лайков
Награда
21
7
Поделиться
комментарий
0/400
LightningClicker
· 07-24 18:39
Реальная доходность дойдет до 2025 года
Посмотреть ОригиналОтветить0
DaoGovernanceOfficer
· 07-24 18:01
*вздыхает* эмпирически говоря, ни один из этих протоколов "реальных доходов" не подтвердил свою токеномику через академическую проверку
Посмотреть ОригиналОтветить0
GameFiCritic
· 07-24 16:28
Организации уже увеличивают плечо, а розничные инвесторы все еще сомневаются. Рано или поздно их ликвидируют.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LayerZeroEnjoyer
· 07-21 22:06
Бычий рынок снова пришел... зарабатывать действительно не сложно
Второй квартал 2025 года: восстановление крипторынка, введение регулирования,上市 Circle и взрыв производных в блокчейне.
Крипторынок встречает структурный поворот с "СоответствиемNarrative + реальной прибылью"
Во втором квартале 2025 года крипторынок демонстрирует общую тенденцию к восстановлению. Глобальная макроэкономическая среда стабилизируется, а тарифная политика смягчается, создавая благоприятный фон для движения капитала и размещения активов. В то же время несколько стран и регионов внедряют дружественную политику, традиционные финансовые рынки начинают принимать шифрование, связывая структуру токенов с традиционными финансовыми активами и реализуя "финансирование" капитальной структуры.
Рынок стабильных монет особенно активен: расширение масштабов USDT/USDC, внедрение многонациональных рамок соответствия, IPO Circle и другие факторы способствуют тому, что криптовалютный нарратив приближается к основным рынкам капитала. Онлайновые деривативы продолжают набирать популярность, Hyperliquid становится феноменальным лидером, и ежедневный объем торгов постоянно обновляет рекорды. С оптимизацией системы онлайнового сопоставления и пользовательского опыта, рынок деривативов ускоряет структурный переход от "офлайн-копирования" к "онлайн-родным", что в свою очередь способствует развитию DeFi.
Глобальное регулирование стабильных монет и потенциальные возможности
«Закон о гениальности» ускоряет внедрение регулирования стабильных монет по всему миру
Во втором квартале 2025 года глобальный рынок стабильных монет продолжает расти, а регуляторные рамки ускоряют внедрение. По состоянию на 24 июня общая рыночная капитализация стабильных монет достигла 240 миллиардов долларов, увеличившись на 20% с начала года. Долларовые стабильные монеты занимают более 95% рыночной доли, при этом USDT и USDC в совокупности составляют 89,4%. За последние 3 месяца объем сделок в цепочке превысил 10 триллионов долларов, скорректированный эффективный объем сделок составил 2,2 триллиона долларов. Стабильные монеты эволюционируют из инструмента торговли в основное средство платежа.
Конгресс США принял знаковый Закон о гениальности, который устанавливает всеобъемлющую регуляторную основу для стабильных монет, ориентированных на платежи. Этот закон вместе с другими законодательными актами о цифровых активах формирует новую структуру регулирования цифровых активов в США. Закон поддерживает стратегию США по модернизации платежей и укреплению глобального доминирования доллара, что знаменует собой ключевую точку поворота для шифрования индустрии в сторону соответствия.
Законопроект предписывает, что для соответствия стабильные монеты должны иметь резерв в 1:1 с долларом США, строгую хранение и аудит, обеспечивая высокую прозрачность. Это не только снизило беспокойство на рынке, но и создало «пул поглощения американских облигаций», связанный с платежной системой на блокчейне, что, как ожидается, приведет к спросу на новые американские облигации на сумму в десятки триллионов долларов. Законопроект позиционирует стабильные монеты как платежный инструмент, исключая их свойства ценных бумаг, устраняя регуляторные барьеры и способствуя привлечению институциональных средств.
Южная Корея, Гонконг и другие регионы также активно разрабатывают рамки регулирования стабильных монет. Южная Корея предложила "Основной закон о цифровых активах", который позволяет местным компаниям выпускать стабильные монеты и усиливает требования к резервам. В Гонконге официально вступит в силу "Регламент о стабильных монетах", который создаст лицензионную систему. Несколько китайских компаний и финансовых учреждений пытаются войти в индустрию стабильных монет.
Огромные возможности, которые дает соответствие стейблов.
Законопроект "Гениальный закон" открывает беспрецедентные возможности для шифрования отрасли:
Соответствие стабильной криптовалюты и DeFi раскрывает потенциал финансирования. Законопроект открывает зеленый коридор для институциональных средств, входящих в DeFi, способствуя выходу DeFi на мейнстрим.
Стейблкоины приносят революционные возможности в область платежей. Преимущества низкой стоимости и высокой эффективности расчетов подходят для трансакций через границу, мгновенных расчетов и микроплатежей на новых рынках.
RWA, сочетающийся с блокчейном через стабильные монеты, порождает инновации в цифровизации активов. Превращение физических активов в торгуемые цифровые активы, расширение ликвидности, снижение затрат на посредничество.
Законопроект также представляет собой вызов. Он расширяет определение поставщиков услуг цифровых активов и требует от разработчиков соблюдать правила по борьбе с отмыванием денег. Децентрализованные проекты сталкиваются с большим давлением в области соответствия, что может вынудить их покинуть американское регулирование, что приведет к фрагментации рынка.
Выход Circle на биржу задает новый парадигму: движение корпоративных балансов к блокчейну
В начале второго квартала 2025 года крипторынок вошел в стадию консолидации, доминирование биткойна достигло четырехлетнего максимума. Институциональное участие по-прежнему остается сильным, продолжая поступления через соответствующие каналы, такие как ETF и стейблкоины.
Успешное IPO Circle стало самым ярким событием, цена размещения составила 31 доллар, привлеченные средства – 1,1 миллиарда долларов, рыночная капитализация на какое-то время достигала 68 миллиардов. Это представляет собой вхождение компаний, соответствующих требованиям регулирования, в основной капиталовый рынок и открывает окно для выхода на биржу другим компаниям.
Несколько публичных компаний предприняли реальные шаги в направлении распределения цифровых активов:
Стратегия криптоактивов компаний приобретает глобализированный и многосетевой характер, переходя от пассивного удержания токенов к созданию баланса и модели доходов, сосредоточенных на криптоактивах.
В области регулирования политика США становится более четкой. Хотя Kraken сталкивается с иском SEC, он активно продвигает IPO. Animoca Brands планирует выход на биржу в Гонконге или на Ближнем Востоке, что отражает выбор регулируемой юрисдикции в качестве стратегического приоритета.
Криптоиндустрия вступает в новую стадию "структурной перестройки институтов" и "онлайн-активов корпоративных балансов". Первоначальные крипто-VC будут обращать внимание на: 1) проекты, обладающие функциями стабильных монет, стейкинга и доходности DeFi; 2) поставщики услуг, помогающие компаниям выполнять сложные активные стратегии; 3) ведущие компании, которые принимают Соответствие и выходят на публичные капиталовые рынки.
Hyperliquid, Восход цепочных деривативов и реальных доходов DeFi
Во втором квартале 2025 года Hyperliquid достиг значительных успехов на рынке деривативов на блокчейне:
Основная прибыль Hyperliquid поступает от торговых сборов. 97% доходов идет на выкуп токенов HYPE, за последние 7 месяцев общая сумма сборов составила 450 миллионов долларов, фонд помощи владеет HYPE на сумму более 1 миллиарда долларов.
В технической архитектуре Hyperliquid работает на собственной цепочке Layer-1 и может обрабатывать 100000 заказов в секунду, обеспечивая производительность, сопоставимую с централизованными биржами.
Успех Hyperliquid вызвал новый интерес к концепции "реальной прибыли". Реальная прибыль возникает от фактической экономической деятельности, такой как торговые сборы, проценты по займам и т.д., а не от инфляционного выпуска токенов. Это критически важно для долгосрочной жизнеспособности DeFi-протоколов.
Инвестиционные учреждения должны в первую очередь обращать внимание на протоколы с реальной экономической деятельностью, сильной токеномикой и моделями распределения доходов, сосредотачиваясь на их долгосрочной устойчивости, а не только на TVL или спекуляциях.