Анализ крипторынка: доминирование Биткойна может достигнуть пика, "альтсезон" может наступить

Глобальный рынок переживает волатильность, вызванную ликвидностью и настроениями. В то же время Биткойн, похоже, готовится к новым максимумам, и рынок начинает ощущать запах «альтсезона». В этой статье мы проанализируем текущую рыночную ситуацию с точки зрения данных и обсудим, возможно ли достижение пика доминирования Биткойна и приближается ли «альтсезон».

Макроэкономическая ситуация

Изменение таможенной политики

Администрация Трампа резко изменила тарифную политику в отношении Китая, снизив ее с 145% до 30% и установив 90-дневный период приостановки. Рынок отреагировал на это положительно. Тем не менее, общий эффективный уровень тарифов остается на высоком уровне 17,8%, что значительно выше, чем 2,5% при вступлении Трампа в должность.

В долгосрочной перспективе маловероятно, что тарифы вернутся к уровню 2,5%. Основная цель тарифной политики состоит в том, чтобы пересмотреть торговые отношения с Китаем и одновременно удовлетворить популистскую базу Трампа.

Риск экономической рецессии

Перед приостановкой тарифов мягкие данные показывают рост рисков рецессии:

• Индекс ISM производства в апреле снизился до 48.7, что указывает на сжатие делового цикла
• Индекс потребительской уверенности Университета Мичигана в апреле составил всего 52,2, что значительно ниже долгосрочного среднего значения.
• Отчет Challenger за март показывает, что количество увольнений достигло самого высокого уровня с момента финансового кризиса.

Тем не менее, 90-дневная приостановка тарифов облегчила опасения по поводу краткосрочного спада. В настоящее время жесткие данные все еще показывают сильную экономику, но мягкие данные в конечном итоге могут отразиться в реальных данных.

Тренды крипторынка

Крипторынок наиболее чувствителен к изменениям условий ликвидности и, похоже, предвидит следующие тенденции:

1. Государственные расходы правительства США все еще превышают 7% от ВВП
2. В третьем и четвертом кварталах будет проведена масштабная рефинансировка долгов.
3. Возможно снижение налогов, ослабление регулирования и корректировка коэффициента дополненной левередж.
4. Снижение инфляции создает условия для снижения процентной ставки Федеральной резервной системы.

Эти факторы повысили вероятность "альтсезона". С четвертого квартала прошлого года альткоины и Мем-токены начали постоянно расти, доминирование Биткойна, похоже, достигло пика.

! [Сезон подражания уже на подходе?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c5d4d5a793385d1966d876eb2f9de97.webp)

"альтсезон"特征

Ключевые факторы для определения, вступаем ли мы в "альтсезон":

• В последний год цикла
• Доля Биткойна составляет около 65-70%
• Денежно-кредитная политика изменилась от количественного ужесточения к количественному смягчению
• Растет соотношение ETH/BTC
• Интерес розничных инвесторов и восстановление "Meme" токенов

В настоящее время мы находимся на ранней стадии этого процесса. Соотношение ETH/BTC по-прежнему составляет 0.024, а цена ETH/USD на 46% ниже исторического максимума. ФРС по-прежнему проводит политику количественного ужесточения.

! [Сезон подражания уже на подходе?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-696819c6cc8ff0becd96c351d4b991ef.webp)

Рекомендации по инвестиционной стратегии

Учитывая текущую рыночную ситуацию, вот несколько рекомендаций по инвестиционным стратегиям:

1. Сохраняйте осторожный подход к текущей цене Биткойна
2. Перераспределите часть прибыли на более рискованные активы
3. Обратите внимание на токены с сильным сообществом/нарративом и низким объемом обращения
4. Обратите внимание на DeFi проекты с сильными фундаментальными показателями и топовые "голубые фишки" Мем-тугрики.

Предупреждение о рисках

Инвесторы должны обратить внимание на следующие риски:

• Биткойн должен преодолеть исторический максимум, чтобы подтвердить бычий рынок
• Лето обычно является периодом волатильности/консолидации, возможны дальнейшие падения
• Долгосрочные доходности облигаций могут вырасти, что повлияет на оценку криптовалюты
• Непрохождение законодательства о стейблкоинах может стать препятствием для развития отрасли

Заключение

"альтсезон" не означает, что все альткоины будут показывать отличные результаты. Выбор активов и момент покупки имеют решающее значение. Кроме рыночных рисков, инвесторы также должны быть осторожны с дополнительными рисками, такими как хакерские атаки, скрытое кредитное плечо и мошенничество в социальных сетях. В будущем могут появиться возможности купить Биткойн и другие голубые фишки по скидке, но в настоящее время также есть возможности поймать оставшееся восходящее движение цикла.