На прошлой неделе Пол Аткинс занял пост председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и столкнулся с беспрецедентным объемом работы, связанной с криптовалютами, включая более 70 заявок на биржевые фонды (ETF) для криптовалют. Всего через три дня после назначения Аткинс отложил решения по нескольким предложениям ETF до июня, что хоть и ожидалось, но также подчеркивает огромные вызовы, с которыми сталкивается новый председатель, настроенный дружелюбно к криптовалютам.
Интересно, что на фоне бумов заявок на альты ETF фонды, отслеживающие Ethereum, быстро теряют средства. Тем не менее, компании по управлению активами продолжают соревноваться за подачу заявок на различные ETF, начиная с устоявшихся альтов, таких как Solana и XRP, до мем-токенов, таких как Dogecoin и Penguin Coin, даже Trump Coin. Это сравнение вызывает вопрос, который стоит задуматься: почему альты все еще активно подают заявки на ETF, несмотря на неутешительный опыт с Ethereum ETF?
! [Могут ли альткоины ETF избежать судьбы Ethereum?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b3c742ffa721212b288d62780ecd3336.webp)
В настоящее время инвестиционные компании подали заявки на ETF для как минимум 15 криптовалют, кроме биткойна и Ethereum. Одна из инвестиционных компаний подала заявку на фонд, отслеживающий Solana, Cardano, XRP, Dogecoin, Litecoin и Avalanche. Другая компания надеется получить одобрение ETF, основанного на Dogecoin и Aptos. Еще одна компания проявила особую активность, подав заявки на Hedera, Penguin токен и Sui, а также недавно представила продукт с возможностью стейкинга TRX (токен Tron), который даже включает функцию генерации дохода.
Основная цель подачи заявки на ETF заключается в том, чтобы предоставить инвесторам лучший доступ и обеспечить более широкое принятие через фондовые компании. Это проблема, влияние которой вышло за пределы области криптовалют и даже затрагивает сложность на политическом уровне.
Однако время этих заявок вызывает недоумение, поскольку они появляются в момент, когда Ethereum ETF испытывает кризис доверия со стороны инвесторов. По состоянию на 18 апреля, Ethereum ETF на протяжении семи недель подряд фиксирует отток средств, общий объем которого превысил 1.1 миллиарда долларов. По состоянию на 11 апреля, объем управляемых активов рухнул до 5.24 миллиарда долларов, что является историческим минимумом с момента запуска этих продуктов в июле 2024 года.
Это противоречие резко контрастирует с биткойн-ETF: несмотря на рыночные колебания, биткойн-ETF за прошлый четверг и пятницу ежедневно фиксировал приток почти 1 миллиарда долларов, что позволило цене биткойна вернуться на уровень 95 000 долларов.
Дилемма ETF на Ethereum ставит перед инвесторами ETF на альты тревожный вопрос: если даже вторая по капитализации криптовалюта не может поддерживать интерес инвесторов к ETF, то есть ли надежда у менее зрелых токенов?
Опыт с ETF на Эфир затрагивает некоторые фундаментальные проблемы, и инвесторы в ETF на альты, если они хотят избежать такой же судьбы, должны серьезно рассмотреть эти вопросы. Во-первых, это проблема структуры расходов: продукты с высокими расходами будут значительно уступать по эффективности продуктам с низкими расходами, отслеживающим тот же актив. Во-вторых, это все более сложная ценностная нарратив Эфира, эта сложность создает маркетинговые вызовы. Третья проблема заключается в осторожном отношении SEC к ставкам: запрещая включение доходов от ставок в ETF на Эфир, регулирующие органы лишают его отличительной черты.
Несмотря на беспокойство по поводу производительности Ethereum ETF, интерес к заявкам на ETF альтов не ослабевает. Это очевидное противоречие вызвано несколькими мощными факторами, из которых самым важным является "Эффект Аткинса". Назначение Пола Аткинса дало эмитентам беспрецедентные возможности: реальный путь к одобрению.
Институциональный спрос также стал еще одной причиной этой волны ETF. Согласно последнему отчету, около 83% институциональных инвесторов планируют в этом году увеличить свои инвестиции в криптовалюту, и многие из них нацелены на то, чтобы вложить более 5% своих управляемых активов.
Каждая альткоин предлагает дифференцированное ценностное предложение, которое может резонировать лучше, чем более сложный нарратив Ethereum. Например, Solana предлагает сверхбыстрые транзакции и постоянно растущую экосистему DeFi, XRP сосредоточен на трансграничных платежах, а корпоративное применение Hedera придаёт ей деловую репутацию, которой не хватает чисто розничной криптовалюте.
Рост потенциала криптовалют с малой капитализацией также дает ETF-эмитентам убедительные причины. Если альты с средней капитализацией получат массовое признание, они могут принести более значительные доходы, привлекая тех, кто пропустил ранние доходы от биткойна.
Выпуск альткоин ETF может оказать значительное влияние на рынок. Аналитики прогнозируют, что только Solana ETF может привлечь от 3 до 6 миллиардов долларов в первый год, а XRP может привлечь от 4 до 8 миллиардов долларов. Эти потоки капитала могут значительно повлиять на цены токенов и динамику рынка.
Однако институциональные капиталы распределены по нескольким криптовалютным ETF, что также создает риск размывания активов. Это может привести к тому, что интересы институциональных инвесторов распределятся между несколькими продуктами, из-за чего объем активов всех альткоин ETF не сможет достичь критической точки, что, в свою очередь, снизит их привлекательность для институционального портфеля.
Для мелких инвесторов ETF предоставляет регулируемый и безопасный доступ к инвестициям в криптовалюту, но это также означает, что их доходность может постоянно быть ниже, чем у прямых владельцев базового актива. Если большое количество альткоинов будет заблокировано в ETF, это может сократить обращающуюся поставку и, возможно, усугубить волатильность на спотовом рынке базового актива.
Умные эмитенты уже планируют разные направления. Заявки некоторых компаний на стейкинговые ETF являются доказательством этого стратегического сдвига. Вводя доходы от стейкинга — чего именно не хватало Эфир ETF — они решают основные структурные недостатки, которые привели к значительным потерям Эфира за последние несколько недель.
"Эффект Аткинса" предоставляет возможности, но настоящим катализатором стало осознание того, что провал Ethereum ETF произошел не из-за того, что они являются ETF, а потому что они не могут заменить родной Ethereum. Прогнозы аналитиков относительно альткоин ETF показывают, что в условиях неэффективности сложного нарратива Ethereum определенные альты с более ясной ценностной пропозицией могут добиться успеха.
Конечным большим победителем могут стать токены малой капитализации с наибольшим потенциалом роста. Триллионная оценка Биткойна и Эфира ограничивает их потенциал роста, но точно нацеленные альты ETF могут предоставить желаемый институциональными инвесторами уровень роста.
Опыт Эфир ETF может стать необходимой обратной связью для более успешной второй волны, а не просто предостерегающей историей. Провал Эфир ETF сегодня не доказывает, что криптовалютные ETF не работают; наоборот, это будет ценным опытом, который поможет следующему поколению работать лучше.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
3
Поделиться
комментарий
0/400
BearMarketMonk
· 4ч назад
Что за ерунда? Альты еще играют в ETF?
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiAlchemist
· 4ч назад
*настраивает компас доходности* увлекательная трансмутация из eth в альты... духи ликвидности говорят
Смогут ли альты ETF преодолеть трудности Ethereum ETF? Потребность со стороны институциональных инвесторов может стать ключевым фактором.
Альты ETF смогут ли выйти из тени Ethereum?
На прошлой неделе Пол Аткинс занял пост председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и столкнулся с беспрецедентным объемом работы, связанной с криптовалютами, включая более 70 заявок на биржевые фонды (ETF) для криптовалют. Всего через три дня после назначения Аткинс отложил решения по нескольким предложениям ETF до июня, что хоть и ожидалось, но также подчеркивает огромные вызовы, с которыми сталкивается новый председатель, настроенный дружелюбно к криптовалютам.
Интересно, что на фоне бумов заявок на альты ETF фонды, отслеживающие Ethereum, быстро теряют средства. Тем не менее, компании по управлению активами продолжают соревноваться за подачу заявок на различные ETF, начиная с устоявшихся альтов, таких как Solana и XRP, до мем-токенов, таких как Dogecoin и Penguin Coin, даже Trump Coin. Это сравнение вызывает вопрос, который стоит задуматься: почему альты все еще активно подают заявки на ETF, несмотря на неутешительный опыт с Ethereum ETF?
! [Могут ли альткоины ETF избежать судьбы Ethereum?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b3c742ffa721212b288d62780ecd3336.webp)
В настоящее время инвестиционные компании подали заявки на ETF для как минимум 15 криптовалют, кроме биткойна и Ethereum. Одна из инвестиционных компаний подала заявку на фонд, отслеживающий Solana, Cardano, XRP, Dogecoin, Litecoin и Avalanche. Другая компания надеется получить одобрение ETF, основанного на Dogecoin и Aptos. Еще одна компания проявила особую активность, подав заявки на Hedera, Penguin токен и Sui, а также недавно представила продукт с возможностью стейкинга TRX (токен Tron), который даже включает функцию генерации дохода.
Основная цель подачи заявки на ETF заключается в том, чтобы предоставить инвесторам лучший доступ и обеспечить более широкое принятие через фондовые компании. Это проблема, влияние которой вышло за пределы области криптовалют и даже затрагивает сложность на политическом уровне.
Однако время этих заявок вызывает недоумение, поскольку они появляются в момент, когда Ethereum ETF испытывает кризис доверия со стороны инвесторов. По состоянию на 18 апреля, Ethereum ETF на протяжении семи недель подряд фиксирует отток средств, общий объем которого превысил 1.1 миллиарда долларов. По состоянию на 11 апреля, объем управляемых активов рухнул до 5.24 миллиарда долларов, что является историческим минимумом с момента запуска этих продуктов в июле 2024 года.
Это противоречие резко контрастирует с биткойн-ETF: несмотря на рыночные колебания, биткойн-ETF за прошлый четверг и пятницу ежедневно фиксировал приток почти 1 миллиарда долларов, что позволило цене биткойна вернуться на уровень 95 000 долларов.
Дилемма ETF на Ethereum ставит перед инвесторами ETF на альты тревожный вопрос: если даже вторая по капитализации криптовалюта не может поддерживать интерес инвесторов к ETF, то есть ли надежда у менее зрелых токенов?
Опыт с ETF на Эфир затрагивает некоторые фундаментальные проблемы, и инвесторы в ETF на альты, если они хотят избежать такой же судьбы, должны серьезно рассмотреть эти вопросы. Во-первых, это проблема структуры расходов: продукты с высокими расходами будут значительно уступать по эффективности продуктам с низкими расходами, отслеживающим тот же актив. Во-вторых, это все более сложная ценностная нарратив Эфира, эта сложность создает маркетинговые вызовы. Третья проблема заключается в осторожном отношении SEC к ставкам: запрещая включение доходов от ставок в ETF на Эфир, регулирующие органы лишают его отличительной черты.
Несмотря на беспокойство по поводу производительности Ethereum ETF, интерес к заявкам на ETF альтов не ослабевает. Это очевидное противоречие вызвано несколькими мощными факторами, из которых самым важным является "Эффект Аткинса". Назначение Пола Аткинса дало эмитентам беспрецедентные возможности: реальный путь к одобрению.
Институциональный спрос также стал еще одной причиной этой волны ETF. Согласно последнему отчету, около 83% институциональных инвесторов планируют в этом году увеличить свои инвестиции в криптовалюту, и многие из них нацелены на то, чтобы вложить более 5% своих управляемых активов.
Каждая альткоин предлагает дифференцированное ценностное предложение, которое может резонировать лучше, чем более сложный нарратив Ethereum. Например, Solana предлагает сверхбыстрые транзакции и постоянно растущую экосистему DeFi, XRP сосредоточен на трансграничных платежах, а корпоративное применение Hedera придаёт ей деловую репутацию, которой не хватает чисто розничной криптовалюте.
Рост потенциала криптовалют с малой капитализацией также дает ETF-эмитентам убедительные причины. Если альты с средней капитализацией получат массовое признание, они могут принести более значительные доходы, привлекая тех, кто пропустил ранние доходы от биткойна.
Выпуск альткоин ETF может оказать значительное влияние на рынок. Аналитики прогнозируют, что только Solana ETF может привлечь от 3 до 6 миллиардов долларов в первый год, а XRP может привлечь от 4 до 8 миллиардов долларов. Эти потоки капитала могут значительно повлиять на цены токенов и динамику рынка.
Однако институциональные капиталы распределены по нескольким криптовалютным ETF, что также создает риск размывания активов. Это может привести к тому, что интересы институциональных инвесторов распределятся между несколькими продуктами, из-за чего объем активов всех альткоин ETF не сможет достичь критической точки, что, в свою очередь, снизит их привлекательность для институционального портфеля.
Для мелких инвесторов ETF предоставляет регулируемый и безопасный доступ к инвестициям в криптовалюту, но это также означает, что их доходность может постоянно быть ниже, чем у прямых владельцев базового актива. Если большое количество альткоинов будет заблокировано в ETF, это может сократить обращающуюся поставку и, возможно, усугубить волатильность на спотовом рынке базового актива.
Умные эмитенты уже планируют разные направления. Заявки некоторых компаний на стейкинговые ETF являются доказательством этого стратегического сдвига. Вводя доходы от стейкинга — чего именно не хватало Эфир ETF — они решают основные структурные недостатки, которые привели к значительным потерям Эфира за последние несколько недель.
"Эффект Аткинса" предоставляет возможности, но настоящим катализатором стало осознание того, что провал Ethereum ETF произошел не из-за того, что они являются ETF, а потому что они не могут заменить родной Ethereum. Прогнозы аналитиков относительно альткоин ETF показывают, что в условиях неэффективности сложного нарратива Ethereum определенные альты с более ясной ценностной пропозицией могут добиться успеха.
Конечным большим победителем могут стать токены малой капитализации с наибольшим потенциалом роста. Триллионная оценка Биткойна и Эфира ограничивает их потенциал роста, но точно нацеленные альты ETF могут предоставить желаемый институциональными инвесторами уровень роста.
Опыт Эфир ETF может стать необходимой обратной связью для более успешной второй волны, а не просто предостерегающей историей. Провал Эфир ETF сегодня не доказывает, что криптовалютные ETF не работают; наоборот, это будет ценным опытом, который поможет следующему поколению работать лучше.