Анализ годового отчета отрасли связи за 2023 год: акцент на ИИ-аппаратное обеспечение и операторов связи

В 2023 году в телекоммуникационной отрасли наблюдаются следующие характеристики:

1. Темп роста доходов в отрасли сначала высок, затем низок, общий рост составил 5,3%. Рост доходов обусловлен такими перспективными сегментами, как AI-аппаратное обеспечение и операторы.

2. Прибыль в отрасли под давлением, рост прибыли за год составил 3,2%. Некоторые компании понесли значительные убытки, что оказало влияние на прибыль.

3. ИИ ускоряет переход от состояния экономики к результатам. Результаты ведущих компаний, таких как производители光模块 и PCB, быстро улучшаются.

4. Постепенное увеличение объемов на каждом этапе цепочки поставок. Кроме光模块, сегменты, такие как охлаждение и оптические устройства, также начинают входить в период раскрытия результатов.

5. Три основных оператора продолжают демонстрировать устойчивый рост, выполняя роль стабилизатора в отрасли.

6. Углубление диверсификации в подотраслях, оптические модули, операторы, облачные вычисления и т.д. показывают хорошие результаты.

Инвестиционные стратегии рекомендации:

1. Сосредоточьтесь на AI-аппаратном обеспечении, уделяйте особое внимание лидерам в таких областях, как оптические модули, печатные платы и теплоотвод.

2. Настройка оператора, ориентируясь на его стабильный рост и высокие дивиденды.

3. Обратите внимание на возможности постепенного увеличения объемов по всей цепочке промышленности под воздействием ИИ.

4. Более тщательно выбирать акции, сосредотачиваясь на текущей определенности и будущем росте.

Основные активы включают:

Оптические модули: Zhongji Innolight, Xinyisheng, Tianfu Communication PCB: Ху Дянь Гун Фэнь, Шэнь Нань Диан Лю Охлаждение: Invec, Vertiv Операторы: China Mobile, China Telecom, China Unicom

Предупреждение о рисках: развитие ИИ не соответствует ожиданиям, потребность в вычислительной мощи ниже ожидаемого и т.д.