Генеральный директор CryptoQuant сделал громкое заявление: традиционная теория циклов Биткойна утратила свою эффективность, эра доминирования институтов наступила.
Авторитет в области анализа криптоактивов, генеральный директор CryptoQuant Ки Ён Джу недавно публично заявил, что традиционная теория циклов Биткойна больше не применима. Это смелое заявление также подразумевает, что он признает неэффективность своих прошлых прогнозных моделей, отражая фундаментальные изменения в текущей рыночной структуре по сравнению с историей. Крах теории циклов Биткойна тесно связан с входом институциональных средств, что полностью изменило рыночную игровую ситуацию.
Почему традиционная циклическая теория потерпела крах?
Теория циклов Биткойна, разработанная Ки Ён Чжу, основывается на двух основных столпах: покупка во время накопления китами и продажа, когда розничные инвесторы входят на рынок.
Он использовал эти два фактора в качестве основы для прогнозирования — в том числе в марте этого года утверждал, что бычий рынок закончился.
Тем не менее, по мере изменения рыночной динамики он признал, что эта теория больше не применима. Он даже извинился за это, беспокоясь о том, что его прогнозы могли повлиять на инвестиционные решения других.
Ключевое различие, побудившее его отказаться от этой теории, заключается в изменении поведения гигантов. Раньше гиганты распределяли Биткойн среди розничных инвесторов. Но теперь он обнаружил, что старые гиганты продают Биткойн новым возникшим гигантам, которые планируют долгосрочное удержание.
Это изменение привело к постоянному увеличению количества держателей Биткойн — и превысило число трейдеров.
Уровень принятия Биткойна учреждениями не только превысил его ожидания, но и превысил прогнозы многих аналитиков. Это создало рыночную среду, которая никогда не встречалась в истории Биткойна, что делает историческое сравнение чрезвычайно сложным.
Доказательства данных на блокчейне: этот период не тот период
Недавний анализ CryptoQuant подтверждает его точку зрения. Аналитик Burakkesmeci отметил, что данные на блокчейне ясно показывают, что в настоящее время не наблюдается типичного "бумового периода для мелких инвесторов", что резко отличается от прошлых циклов.
График показывает, что с начала 2023 года розничные инвесторы продолжают распродажу BTC, а их объемы удержания постоянно снижаются. Напротив, учреждения, фонды и крупные кошельки (включая ETF) активно накапливают Биткойн.
“Этот цикл совершенно не похож на безумие 2021 года. Нет массового восторга, социальные сети не демонстрируют взрывных обсуждений. Тихие и умные деньги (Quiet and smart money) в настоящее время находятся в центре внимания — в то время как большинство людей все еще наблюдают снаружи.” — заявил Burakkesmeci.
Прогностические затруднения в новой рыночной среде
Однако эта новая рыночная среда также делает прогнозирование исключительно сложным.
В предыдущих циклах инвесторы определяли медвежий рынок по паническим настроениям розничных инвесторов. Но сейчас возникает насущный вопрос: как будет выглядеть медвежий рынок, если панические настроения испытывают институциональные инвесторы?
Это, возможно, крупнейшая проблема, с которой сталкивается управление рисками на рынке криптоактивов в настоящее время.
Заключение: новые инвестиционные мысли в условиях смещения парадигмы
Прозрачное заявление Ки Ёнг Чжу знаменует собой важный поворотный момент в анализе рынка криптоактивов. Традиционная циклическая модель, основанная на противостоянии розничных инвесторов и крупных игроков, уже потеряла свою актуальность под воздействием волны институционализации Биткойна. Данные на блокчейне, показывающие, как учреждения продолжают накапливать активы, в то время как розничные инвесторы выходят с рынка, рисуют беспрецедентную картину. Эти структурные изменения на рынке криптоактивов не только подрывают аналитические рамки, но и ставят новые задачи для управления рисками и инвестиционных стратегий — когда крупные игроки также дифференцируются и эволюционируют, а «умные деньги» становятся доминирующими, понимание и адаптация к этому новому циклу криптоактивов под управлением учреждений станет задачей, с которой должны столкнуться все участники рынка. Сложность прогнозирования резко возросла, но принятие изменений и внимание к основным данным на блокчейне по-прежнему остаются ключом к пониманию будущих трендов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Генеральный директор CryptoQuant сделал громкое заявление: традиционная теория циклов Биткойна утратила свою эффективность, эра доминирования институтов наступила.
Авторитет в области анализа криптоактивов, генеральный директор CryptoQuant Ки Ён Джу недавно публично заявил, что традиционная теория циклов Биткойна больше не применима. Это смелое заявление также подразумевает, что он признает неэффективность своих прошлых прогнозных моделей, отражая фундаментальные изменения в текущей рыночной структуре по сравнению с историей. Крах теории циклов Биткойна тесно связан с входом институциональных средств, что полностью изменило рыночную игровую ситуацию.
Почему традиционная циклическая теория потерпела крах? Теория циклов Биткойна, разработанная Ки Ён Чжу, основывается на двух основных столпах: покупка во время накопления китами и продажа, когда розничные инвесторы входят на рынок.
Он использовал эти два фактора в качестве основы для прогнозирования — в том числе в марте этого года утверждал, что бычий рынок закончился.
Тем не менее, по мере изменения рыночной динамики он признал, что эта теория больше не применима. Он даже извинился за это, беспокоясь о том, что его прогнозы могли повлиять на инвестиционные решения других.
Ключевое различие, побудившее его отказаться от этой теории, заключается в изменении поведения гигантов. Раньше гиганты распределяли Биткойн среди розничных инвесторов. Но теперь он обнаружил, что старые гиганты продают Биткойн новым возникшим гигантам, которые планируют долгосрочное удержание.
Это изменение привело к постоянному увеличению количества держателей Биткойн — и превысило число трейдеров.
Уровень принятия Биткойна учреждениями не только превысил его ожидания, но и превысил прогнозы многих аналитиков. Это создало рыночную среду, которая никогда не встречалась в истории Биткойна, что делает историческое сравнение чрезвычайно сложным.
Доказательства данных на блокчейне: этот период не тот период Недавний анализ CryptoQuant подтверждает его точку зрения. Аналитик Burakkesmeci отметил, что данные на блокчейне ясно показывают, что в настоящее время не наблюдается типичного "бумового периода для мелких инвесторов", что резко отличается от прошлых циклов.
График показывает, что с начала 2023 года розничные инвесторы продолжают распродажу BTC, а их объемы удержания постоянно снижаются. Напротив, учреждения, фонды и крупные кошельки (включая ETF) активно накапливают Биткойн.
“Этот цикл совершенно не похож на безумие 2021 года. Нет массового восторга, социальные сети не демонстрируют взрывных обсуждений. Тихие и умные деньги (Quiet and smart money) в настоящее время находятся в центре внимания — в то время как большинство людей все еще наблюдают снаружи.” — заявил Burakkesmeci.
Прогностические затруднения в новой рыночной среде Однако эта новая рыночная среда также делает прогнозирование исключительно сложным.
В предыдущих циклах инвесторы определяли медвежий рынок по паническим настроениям розничных инвесторов. Но сейчас возникает насущный вопрос: как будет выглядеть медвежий рынок, если панические настроения испытывают институциональные инвесторы?
Это, возможно, крупнейшая проблема, с которой сталкивается управление рисками на рынке криптоактивов в настоящее время.
Заключение: новые инвестиционные мысли в условиях смещения парадигмы Прозрачное заявление Ки Ёнг Чжу знаменует собой важный поворотный момент в анализе рынка криптоактивов. Традиционная циклическая модель, основанная на противостоянии розничных инвесторов и крупных игроков, уже потеряла свою актуальность под воздействием волны институционализации Биткойна. Данные на блокчейне, показывающие, как учреждения продолжают накапливать активы, в то время как розничные инвесторы выходят с рынка, рисуют беспрецедентную картину. Эти структурные изменения на рынке криптоактивов не только подрывают аналитические рамки, но и ставят новые задачи для управления рисками и инвестиционных стратегий — когда крупные игроки также дифференцируются и эволюционируют, а «умные деньги» становятся доминирующими, понимание и адаптация к этому новому циклу криптоактивов под управлением учреждений станет задачей, с которой должны столкнуться все участники рынка. Сложность прогнозирования резко возросла, но принятие изменений и внимание к основным данным на блокчейне по-прежнему остаются ключом к пониманию будущих трендов.