Революция стейблкоинов в процессе: резонанс технологической архитектуры и коммерческой экосистемы
Глобальная финансовая система переживает глубокие изменения. Традиционные платежные сети сталкиваются с всесторонними вызовами со стороны стейблкоинов. Эти цифровые активы революционизируют модели трансакций ценностей через границы, парадигмы корпоративных сделок и способы получения финансовых услуг для физических лиц.
В последние годы стейблкоины продолжают развиваться и становятся важной базовой структурой для глобальных платежей. Крупные финтех-компании, платежные процессоры и суверенные структуры постепенно интегрируют стейблкоины в приложения для потребителей и потоки финансирования компаний. В то же время, от платежных шлюзов до входящих и исходящих транзакционных каналов, а также до программируемых продуктов с доходом, ряд новых финансовых инструментов значительно повысил удобство использования стейблкоинов.
Данный отчет глубоко анализирует экосистему стейблкоинов с технической и коммерческой точки зрения. Исследуются ключевые участники, формирующие эту область, основная инфраструктура, поддерживающая торговлю стейблкоинами, а также динамические потребности, движущие их использованием. Кроме того, рассматривается, как стейблкоины порождают новые финансовые приложения и какие вызовы они сталкиваются при широком внедрении в глобальный экономический процесс.
Один. Почему стоит выбрать стейблкоин для оплаты?
Чтобы исследовать влияние стейблкоинов, сначала необходимо рассмотреть традиционные платежные решения. Эти традиционные системы охватывают наличные деньги, чеки, дебетовые карты, кредитные карты, международные денежные переводы (SWIFT), автоматизированные клиринговые палаты (ACH) и платежи между равными сторонами. Несмотря на то, что они стали частью повседневной жизни, многие инфраструктуры платежей существуют с 1970-х годов. Сегодня большинство этих глобальных платежных инфраструктур устарели и сильно фрагментированы. В целом, эти способы платежей страдают от высоких затрат, высокой степени трения, длительного времени обработки, невозможности осуществлять круглосуточные расчеты и сложных задних процессов. Кроме того, они часто (с платой) связывают аутентификацию, кредитование, соблюдение требований, защиту от мошенничества и банковскую интеграцию с ненужными дополнительными услугами.
Стейблкоин платежи эффективно решают эти проблемы. Использование блокчейна для расчетов значительно упрощает процесс платежей, сокращает промежуточные этапы, обеспечивает реальную видимость потоков средств, не только сокращает время расчетов, но и снижает затраты.
Основные преимущества стейблкоин-платежей можно обобщить следующим образом:
Безопасно и надежно: неизменяемая книга учета блокчейна обеспечивает безопасность и прозрачность транзакций, предоставляя защиту пользователям.
Снижение затрат: исключение посреднических звеньев существенно снизило торговые издержки, сэкономив средства пользователей.
Глобальное покрытие: децентрализованные платформы могут охватить рынки, где традиционные финансовые услуги недостаточно представлены (включая людей без банковских счетов), обеспечивая финансовую инклюзивность.
Два. Структура рынка стейблкоинов
стейблкоин платежная индустрия может быть разделена на четыре уровня технологического стека:
1. Первый уровень: Уровень приложений
Уровень приложений в основном состоит из различных поставщиков платежных услуг (PSP), которые интегрируют несколько независимых платежных учреждений для ввода и вывода средств в единую агрегированную платформу. Эти платформы предоставляют пользователям удобные способы доступа к стейблкоинам, предлагают инструменты для разработчиков, работающих на уровне приложений, и предоставляют пользователям Web3 услуги кредитных карт.
a. Платежный шлюз
Платежный шлюз — это сервис, который обеспечивает безопасность обработки платежей и способствует сделкам между покупателями и продавцами.
Известные компании, занимающиеся инновациями в этой области, включают:
Некоторые традиционные платежные провайдеры: интеграция некоторых стейблкоинов для глобальных платежей.
Некоторый известный кошелек: сам по себе не предоставляет функции прямого обмена фиатной валюты, пользователи могут осуществлять операции ввода и вывода через интеграцию с его сторонними сервисами.
Некоторый платежный сервис: 450000 активных кошельков и 6000 торговцев. С помощью плагина для платежей на некотором блокчейне миллионы торговцев на платформах электронной коммерции могут рассчитываться с помощью криптовалюты и мгновенно конвертировать некоторые стейблкоины в другие стейблкоины.
Некоторые Web2 платежные приложения также позволяют пользователям использовать стейблкоин для оплаты, что дополнительно расширяет области применения стейблкоинов.
Область провайдеров платежных шлюзов может быть четко разделена на две категории (с определенным наложением)
Платежный шлюз для разработчиков; 2) Платежный шлюз для потребителей. Большинство поставщиков платежных шлюзов обычно сосредотачиваются на одной из этих категорий, формируя свои основные продукты, пользовательский опыт и целевой рынок.
Платежный шлюз для разработчиков предназначен для обслуживания предприятий, финансовых технологий и компаний, которым необходимо интегрировать инфраструктуру стейблкоинов в свои рабочие процессы. Обычно они предоставляют интерфейсы программирования приложений (API), комплекты средств разработки программного обеспечения (SDK) и инструменты для разработчиков для интеграции в существующие платежные системы, чтобы реализовать автоматические платежи, кошельки стейблкоинов, виртуальные счета и функции мгновенных расчетов. Некоторые новые проекты, сосредоточенные на предоставлении таких инструментов для разработчиков, включают:
Определенный поставщик инфраструктуры платежей для бизнеса: предлагает решения API, которые обеспечивают бесшовное соединение процессов, имеет платежную платформу для трансакций в области международной коммерции, а также позволяет компаниям хранить и обменивать различные стейблкоины и фиатные валюты через корпоративные счета, предлагая инструменты для приема платежей в стейблкоинах от клиентов. Обрабатывает более 10 миллиардов долларов США в год, с годовым темпом роста 200%, оценка 750 миллионов долларов США, клиенты включают развивающиеся регионы, такие как Африка, Латинская Америка и Юго-Восточная Азия.
Некоторый провайдер API (в бета-версии): предоставляет API для бесшовной интеграции торговли стейблкоинами в существующий бизнес. Он предлагает предприятиям глобальные каналы ввода-вывода, инфраструктуру для платежей стейблкоинов, кошельки и виртуальные счета, поддерживает настраиваемые платежные рабочие процессы (включая регулярные платежи, выставление счетов или платежи по требованию)
Некоторый поставщик API для платежей: предлагает ряд API для корпоративных платежей, выплаты зарплаты и массовых платежей, поддерживаемые валюты включают некоторые фиатные валюты и стейблкоин. Основное внимание уделяется африканскому рынку, данных по операциям пока нет.
Платежные шлюзы для потребителей ориентированы на пользователя и предлагают простой в использовании интерфейс, позволяя пользователям осуществлять платежи в стейблкоинах, переводы и финансовые услуги. Обычно они включают мобильные кошельки, поддержку нескольких токенов, каналы ввода-вывода фиатной валюты и бесшовные трансакции между странами. Некоторые известные проекты, сосредоточенные на предоставлении пользователям такого простого платежного опыта, включают:
Платформа банков на блокчейне: обеспечивает индивидуальные расходы, переводы и стейблкоин-транзакции в более чем 184 странах; сотрудничает с местными каналами, включая одну компанию по переводу денег в Латинской Америке, практически обеспечивая нулевые комиссии за вывод средств, имеет более 10 тысяч пользователей в Южной Америке и высокие оценки среди разработчиков определенной публичной цепи.
Решение по вводу-выводу средств: прямая интеграция с торговцами, позволяющая пользователям и компаниям легко конвертировать между фиатной валютой и стейблкоином с минимальными трениями. Также поддерживает покупку стейблкоина через мобильные платежи, упрощая процесс получения стейблкоина для потребителей.
Некоторое платежное приложение: его функция кошелька для стейблкоинов использует технологию стейблкоинов, но ее функционал интегрирован в существующее приложение для потребительских платежей, что позволяет пользователям легко отправлять, получать и использовать цифровые доллары, не взаимодействуя напрямую с блокчейн-инфраструктурой.
b. U-карта
Криптовалютные карты позволяют пользователям использовать криптовалюту или стейблкоин для покупок у традиционных продавцов. Эти карты обычно интегрированы с традиционными кредитными картами, автоматически конвертируя криптовалютные активы в фиатную валюту в точке продажи для бесшовных транзакций.
Проект включает:
Некий азиатский эмитент карт: клиенты включают несколько предприятий, продающих решения под собственным брендом, в основном зарабатывает на комиссионных от объема транзакций в сотрудничестве с некоторыми местными банками, может охватывать большую часть регионов за пределами США, поддерживает многосетевые депозиты; объем транзакций в июле 2024 года достиг $30M.
Некоторые эмитенты карт в Америке: поддерживают эмиссию карт несколькими компаниями, их главная особенность заключается в том, что они могут обслуживать пользователей из США и Латинской Америки. Выпустили карту от одной компании-стейблкоина для оплаты командировочных расходов, офисных принадлежностей и других повседневных бизнес-расходов.
Некоторый европейский эмитент карт + web3 банк: бизнес-модель схожа с вышеупомянутыми двумя, поддерживает эмиссию карт для нескольких компаний; лицензия некоторой страны, в основном обслуживает пользователей Европы + Азии, пока не поддерживает полные сделки в цепи, только пополнение на определенный публичный блокчейн. Рост медленный, общее количество пользователей 20k, месячный доход $100K-150K.
Быстро растущий U-карт на одной из публичных цепей: в настоящее время выпущено более 10 000 карт, 5-6 тыс. активных пользователей в месяц, объем торгов в декабре 2024 года составит 7 млн $, доход 200 тыс $.
Экосистема стейблкоинов: недавно выпустила кредитную карту, поддерживающую стейблкоины, и предоставляет комплект инструментов для разработки программного обеспечения для удобной интеграции L1 и L2, в бета-версии пока нет данных.
Поставщики криптовалютных карт разнообразны, они, как правило, различаются по регионам обслуживания и поддерживаемым валютам, и обычно предлагают конечным пользователям услуги с низкими комиссиями, чтобы повысить интерес пользователей к использованию криптовалютных карт.
2. Второй уровень: платежный процессор
В качестве ключевого уровня технологического стека стейблкоинов, платежные процессоры являются опорой платежных каналов и в основном охватывают два типа: 1. Провайдеры услуг ввода и вывода средств 2. Провайдеры услуг выпуска стейблкоинов. Они выступают в качестве ключевого промежуточного уровня в жизненном цикле платежей, соединяя Web3 платежи с традиционной финансовой системой.
a. Обработчик депозитов и выводов
Платформа для криптовалютных платежей: поддерживает более 80 видов криптовалют, предлагает различные способы ввода и вывода средств, а также услуги обмена токенов, удовлетворяя разнообразные потребности пользователей в криптовалютной торговле.
Определенная сеть ввода-вывода: охватывает более 150 стран и предоставляет услуги ввода-вывода для более чем 90 криптоактивов. Эта сеть обрабатывает все требования KYC (идентификация клиентов), AML (борьба с отмыванием денег) и соблюдения законодательства, обеспечивая соответствие и безопасность услуг ввода-вывода.
Некоторый смешанный платежный шлюз: решение для смешанного платежного шлюза, поддерживающее двусторонний обмен и платежи между фиатной валютой и криптоактивами, что позволяет интегрировать традиционные фиатные платежи и платежи криптоактивами.
b. Эмиссия стейблкоинов & координация обработчиков
Платформа услуг стейблкоинов: основные продукты включают координационный API и API выпуска, первый помогает предприятиям интегрировать различные стейблкоин-платежи и обмены, второй поддерживает предприятия в быстром выпуске стейблкоинов. В настоящее время платформа получила лицензии в США и Европе и установила важные партнерские отношения с Государственным департаментом и Министерством финансов США, обладая сильными возможностями соблюдения нормативных требований и ресурсными преимуществами.
Платформа выпуска стейблкоинов ( в бета-версии ): аналогично продуктам вышеупомянутой платформы, это регулируемая платформа выпуска стейблкоинов, предоставляющая API для координации и управления резервами стейблкоинов. Имеет лицензии на соответствие в разных штатах США, компании-партнеры должны пройти KYB (проверка идентификации бизнеса), а пользователи должны создать учетную запись на платформе для KYC. Клиенты в основном являются OG на блокчейне, и в сравнении с вышеупомянутой платформой инвестиционная поддержка и бизнес-развитие несколько хуже.
Платформа выпуска стейблкоинов ( в бета-версии ): эта платформа снижает порог выхода на рынок для нишевых стейблкоинов, поощряя пользователей предоставлять централизованную ликвидность в одном пуле. Используется модель "центральный узел - радиальная", где стейблкоин выступает в качестве центрального резервного актива и выполняет функцию "узла" для выпуска и обмена стейблкоинов. Этот механизм позволяет эффективно чеканить, выкупать и торговать множеством стейблкоинов, которые связаны с различными активами или юрисдикциями, каждый из которых подключен к стейблкоину в качестве аналогичного "спицы". Благодаря этой системе обеспечивается глубокая ликвидность и повышается эффективность капитала, поскольку мелкие стейблкоины могут взаимодействовать через стейблкоин, не требуя создания отдельных ликвидных пулов для каждой торговой пары. Конечная цель этой системы не только усилить ценовую стабильность и уменьшить проскальзывание, но и обеспечить бесшовный обмен между стейблкоинами.
3. Третий уровень: Эмитенты активов
Эмитент активов отвечает за создание, поддержку и выкуп стейблкоинов. Их бизнес-модель обычно сосредоточена на балансе, аналогично банковской деятельности - принимая депозиты от клиентов и инвестируя средства в высокодоходные активы, такие как казначейские облигации США, чтобы зарабатывать спред. На уровне эмитентов активов инновации стейблкоинов можно разделить на три уровня: стейблкоины с фиксированной резервной поддержкой, стейблкоины с доходом и стейблкоины с совместным доходом.
Первое поколение стейблкоинов представило базовую модель цифрового доллара: централизованно выпущенные токены, поддерживаемые законными резервами, хранимыми традиционными финансовыми учреждениями в пропорции 1:1. Основными участниками этой категории являются несколько известных стейблкоинов.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Стейблкоин-платежи: технологические инновации и бизнес-экосистема совместно способствуют глобальным финансовым преобразованиям
Революция стейблкоинов в процессе: резонанс технологической архитектуры и коммерческой экосистемы
Глобальная финансовая система переживает глубокие изменения. Традиционные платежные сети сталкиваются с всесторонними вызовами со стороны стейблкоинов. Эти цифровые активы революционизируют модели трансакций ценностей через границы, парадигмы корпоративных сделок и способы получения финансовых услуг для физических лиц.
В последние годы стейблкоины продолжают развиваться и становятся важной базовой структурой для глобальных платежей. Крупные финтех-компании, платежные процессоры и суверенные структуры постепенно интегрируют стейблкоины в приложения для потребителей и потоки финансирования компаний. В то же время, от платежных шлюзов до входящих и исходящих транзакционных каналов, а также до программируемых продуктов с доходом, ряд новых финансовых инструментов значительно повысил удобство использования стейблкоинов.
Данный отчет глубоко анализирует экосистему стейблкоинов с технической и коммерческой точки зрения. Исследуются ключевые участники, формирующие эту область, основная инфраструктура, поддерживающая торговлю стейблкоинами, а также динамические потребности, движущие их использованием. Кроме того, рассматривается, как стейблкоины порождают новые финансовые приложения и какие вызовы они сталкиваются при широком внедрении в глобальный экономический процесс.
Один. Почему стоит выбрать стейблкоин для оплаты?
Чтобы исследовать влияние стейблкоинов, сначала необходимо рассмотреть традиционные платежные решения. Эти традиционные системы охватывают наличные деньги, чеки, дебетовые карты, кредитные карты, международные денежные переводы (SWIFT), автоматизированные клиринговые палаты (ACH) и платежи между равными сторонами. Несмотря на то, что они стали частью повседневной жизни, многие инфраструктуры платежей существуют с 1970-х годов. Сегодня большинство этих глобальных платежных инфраструктур устарели и сильно фрагментированы. В целом, эти способы платежей страдают от высоких затрат, высокой степени трения, длительного времени обработки, невозможности осуществлять круглосуточные расчеты и сложных задних процессов. Кроме того, они часто (с платой) связывают аутентификацию, кредитование, соблюдение требований, защиту от мошенничества и банковскую интеграцию с ненужными дополнительными услугами.
Стейблкоин платежи эффективно решают эти проблемы. Использование блокчейна для расчетов значительно упрощает процесс платежей, сокращает промежуточные этапы, обеспечивает реальную видимость потоков средств, не только сокращает время расчетов, но и снижает затраты.
Основные преимущества стейблкоин-платежей можно обобщить следующим образом:
Два. Структура рынка стейблкоинов
стейблкоин платежная индустрия может быть разделена на четыре уровня технологического стека:
1. Первый уровень: Уровень приложений
Уровень приложений в основном состоит из различных поставщиков платежных услуг (PSP), которые интегрируют несколько независимых платежных учреждений для ввода и вывода средств в единую агрегированную платформу. Эти платформы предоставляют пользователям удобные способы доступа к стейблкоинам, предлагают инструменты для разработчиков, работающих на уровне приложений, и предоставляют пользователям Web3 услуги кредитных карт.
a. Платежный шлюз
Платежный шлюз — это сервис, который обеспечивает безопасность обработки платежей и способствует сделкам между покупателями и продавцами.
Известные компании, занимающиеся инновациями в этой области, включают:
Область провайдеров платежных шлюзов может быть четко разделена на две категории (с определенным наложением)
Платежный шлюз для разработчиков предназначен для обслуживания предприятий, финансовых технологий и компаний, которым необходимо интегрировать инфраструктуру стейблкоинов в свои рабочие процессы. Обычно они предоставляют интерфейсы программирования приложений (API), комплекты средств разработки программного обеспечения (SDK) и инструменты для разработчиков для интеграции в существующие платежные системы, чтобы реализовать автоматические платежи, кошельки стейблкоинов, виртуальные счета и функции мгновенных расчетов. Некоторые новые проекты, сосредоточенные на предоставлении таких инструментов для разработчиков, включают:
Платежные шлюзы для потребителей ориентированы на пользователя и предлагают простой в использовании интерфейс, позволяя пользователям осуществлять платежи в стейблкоинах, переводы и финансовые услуги. Обычно они включают мобильные кошельки, поддержку нескольких токенов, каналы ввода-вывода фиатной валюты и бесшовные трансакции между странами. Некоторые известные проекты, сосредоточенные на предоставлении пользователям такого простого платежного опыта, включают:
b. U-карта
Криптовалютные карты позволяют пользователям использовать криптовалюту или стейблкоин для покупок у традиционных продавцов. Эти карты обычно интегрированы с традиционными кредитными картами, автоматически конвертируя криптовалютные активы в фиатную валюту в точке продажи для бесшовных транзакций.
Проект включает:
Поставщики криптовалютных карт разнообразны, они, как правило, различаются по регионам обслуживания и поддерживаемым валютам, и обычно предлагают конечным пользователям услуги с низкими комиссиями, чтобы повысить интерес пользователей к использованию криптовалютных карт.
2. Второй уровень: платежный процессор
В качестве ключевого уровня технологического стека стейблкоинов, платежные процессоры являются опорой платежных каналов и в основном охватывают два типа: 1. Провайдеры услуг ввода и вывода средств 2. Провайдеры услуг выпуска стейблкоинов. Они выступают в качестве ключевого промежуточного уровня в жизненном цикле платежей, соединяя Web3 платежи с традиционной финансовой системой.
a. Обработчик депозитов и выводов
b. Эмиссия стейблкоинов & координация обработчиков
3. Третий уровень: Эмитенты активов
Эмитент активов отвечает за создание, поддержку и выкуп стейблкоинов. Их бизнес-модель обычно сосредоточена на балансе, аналогично банковской деятельности - принимая депозиты от клиентов и инвестируя средства в высокодоходные активы, такие как казначейские облигации США, чтобы зарабатывать спред. На уровне эмитентов активов инновации стейблкоинов можно разделить на три уровня: стейблкоины с фиксированной резервной поддержкой, стейблкоины с доходом и стейблкоины с совместным доходом.
1. Стейблкоин, поддерживаемый статичными резервами
Первое поколение стейблкоинов представило базовую модель цифрового доллара: централизованно выпущенные токены, поддерживаемые законными резервами, хранимыми традиционными финансовыми учреждениями в пропорции 1:1. Основными участниками этой категории являются несколько известных стейблкоинов.