Построение инвестиционного портфеля, устойчивого к рискам: защита богатства в бурные времена

В сегодняшней сложной и изменчивой экономической среде вопрос о том, как создать портфель инвестиций, способный защитить основной капитал в условиях экстремальных событий, становится центром внимания многих инвесторов. Известный управляющий хедж-фондом в своей новой работе предложил несколько оригинальных идей, которые стоит глубоко обдумать.

Ультимативная правда о богатстве в смутные времена: способность к выживанию важнее краткосрочной прибыли

Этот управляющий фондом считает, что в бурные времена ключевым моментом в инвестициях является не стремление к максимальной прибыли, а обеспечение способности выдерживать резкие колебания рынка. Он подчеркивает, что действительно определяющим фактором судьбы богатства инвесторов является не средняя доходность, а возможность избежать полного "обнуления". Даже если доходность портфеля составляет 15% в год, одно экстремальное падение на 80% может сделать восстановление невозможным.

Поэтому создание инвестиционной структуры, способной выживать в различных условиях, важнее, чем простое владение каким-либо защитным активом. Магия сложного процента часто не прерывается в процессе роста, а полностью уничтожается в результате катастрофических событий.

Пять ключевых правил хеджирования для инвестиций

1. Безопасные активы не равны активам с низкой волатильностью. Настоящие хеджевые активы должны обеспечивать обратный рост в условиях системного краха.

2. Остерегайтесь эффекта обратного действия сложных процентов. При значительных потерях сложные проценты могут стать наиболее разрушительной силой.

3. Готовьтесь к худшему, а не предсказывайте будущее. Основное внимание должно быть уделено созданию портфеля активов, способного справляться с различными результатами.

4. Поиск структуры доходности с выпуклостью. Идеальный хедж-инструмент в нормальные времена немного теряет в стоимости или держится на уровне, но в экстремальных событиях может вырасти в несколько раз или даже в десятки раз.

5. Географическая и кастодиальная диверсификация имеют решающее значение. Местоположение хранения активов и способ их хранения могут определить принадлежность активов в кризисные моменты.

Рекомендованная структура для создания "хеджевого инвестиционного портфеля"

Структура инвестиционного портфеля, рекомендованная этим фондовым менеджером, такова:

• 90-95% размещено в низкорисковых, стабильных доходных активах, таких как краткосрочные государственные облигации, наличные средства и высокодоходные акции.
• 5-10% выделяется на высоколевериджированные "хвостовые хеджевые" позиции, такие как длинные позиции по индексам волатильности, опционы на продажу на фондовых индексах и т.д.

Эта структура может проявлять себя посредственно в обычные времена, но ожидается, что она принесет значительную прибыль в условиях резких колебаний на рынке.

"Черный лебедь" выживания, готовящийся к будущему

С учетом текущей рискованной обстановки, возможная многослойная структура активов может выглядеть следующим образом:

1. Базовый уровень: поддержание хорошего физического здоровья и навыков выживания
2. Активы, защищающие от системных рисков: физическое золото, криптовалюта, зарубежные активы и т.д.
3. Хеджирование рисков на хвосте: опционы на продажу индексных фондов, длинные позиции по индексам волатильности и т.д.
4. Ликвидность и активы роста: краткосрочные облигации, глобальные высокодоходные акции, REIT и др.

Заключение

В эту эпоху полной неопределенности инвесторы не могут предотвратить все риски, но могут повысить свою устойчивость к рискам с помощью тщательно продуманного распределения активов. Ключевым является построение инвестиционной структуры, способной выжить в различных обстоятельствах, а не ставка на один актив или стратегию. Только тщательно подготовившись, можно защитить и приумножить богатство в бурное время.