От спекуляций к инвестициям в ценность: новая эпоха крипторынка
Для инвесторов, переживших бурный рынок 2020-2021 годов, текущее состояние рынка, безусловно, вызывает замешательство и страдания. Эра веселья, разожженная мягкой экономической политикой мировых центральных банков, прошла; теперь глобальные финансовые рынки находятся в тонком равновесии: с одной стороны, сильные экономические данные США, с другой стороны, решительная ястребиная позиция ФРС. Исторически высокий уровень процентных ставок сдерживает все рискованные активы.
Это изменение, обусловленное макроэкономической средой, сделало текущий крипторынок "самым трудным временем" для розничных инвесторов. Модель чисто эмоциональной спекуляции больше не работает, её заменяет "бычий рынок", который больше сосредоточен на внутренней стоимости и движется под воздействием четкого повествования и фундаментальных факторов.
Однако трудности также открывают возможности. Когда отлив заканчивается, настоящие инвесторы с долгосрочным взглядом встретят свою "золотую эру". Потому что в такой среде соблюдение норм со стороны институтов, программируемая дефляция технологий и реальные приложения в сочетании с реальной экономикой могут подчеркнуть их ценность на протяжении циклов.
Один. Самое трудное время: рыночные трудности в условиях макроэкономических противоречий
Трудности текущего цикла коренятся в коренной смене денежно-кредитной политики. По сравнению с экстремально мягкой средой предыдущего бычьего рынка, текущий рынок сталкивается с наиболее серьезными макроэкономическими препятствиями за десятилетия. Федеральная резервная система начала беспрецедентную жесткую политику для сдерживания инфляции, что оказало двойное давление на крипторынок и положило конец старой модели легкой прибыли.
1. Макроданные загадка: снижение процентных ставок не предвидится
Понимание позиции Федеральной резервной системы по поводу окончания повышения процентных ставок является ключом к решению текущих рыночных проблем. Ответ заключается в недавних макроэкономических данных — эти, на первый взгляд, "хорошие" данные стали "плохими новостями" для инвесторов, ожидающих смягчения.
Упорство инфляции значительно превышает ожидания. Последние данные показывают, что годовая ставка CPI в США в мае хоть и немного ниже ожиданий, но базовая инфляция по-прежнему остается на высоком уровне 2.8%, что все еще значительно отстает от целевого уровня в 2%. Это прямо отражается в последних экономических прогнозах Федеральной резервной системы и "точечной диаграмме". После июньского заседания по процентным ставкам чиновники Федеральной резервной системы значительно снизили свои прогнозы по снижению ставок, уменьшив медиану числа снижений ставок в этом году с трех раз до одного. Этот ястребиный поворот серьезно подорвал оптимизм на рынке.
В то же время, рынок труда в США продолжает демонстрировать удивительную устойчивость. Майский отчет по внештатной занятости показывает, что было создано 139 тысяч рабочих мест, что лучше ожиданий, уровень безработицы остается на низком уровне в 4,2%. Сильный рынок труда означает, что потребительские расходы имеют поддержку, что, в свою очередь, может оказать давление на инфляцию, заставляя Федеральную резервную систему еще больше колебаться по поводу снижения процентных ставок.
2. Привлечение высоких ставок: эффект "утечки" криптоактивов
Этот макроэкономический фон напрямую приводит к трудному положению крипторынка:
Исчерпание ликвидности: высокие процентные ставки означают снижение "горячих денег". Для крипторынка, особенно для альткойнов, который сильно зависит от притока новых средств для повышения цен, ужесточение ликвидности является смертельным ударом. Когда-то царивший "всеобъемлющий рост" был заменен на структурный рынок с "ротацией секторов" и даже "только несколькими горячими точками".
Рост альтернативных издержек: когда инвесторы могут легко получать безрисковую доходность свыше 5% от государственных облигаций США, альтернативные издержки владения волатильными шифрованиями резко возрастают. Это приводит к тому, что значительные потоки капитала, стремящихся к стабильной доходности, покидают крипторынок, что усугубляет эффект "потерь".
Для розничных инвесторов, привыкших гоняться за горячими темами в условиях избытка ликвидности, такие изменения в среде являются жестокими. Отсутствие глубоких исследований и простая стратегия следования за модой в этом цикле могут привести к серьезным потерям, и это является основной причиной "трудностей" текущего цикла.
Два, самое золотое время: новые возможности для инвестиционного анализа
Однако другая сторона кризиса - это возможность. Макроэкономические трудности, подобно стресс-тесту, выдавливают рыночные пузыри, отбирая по-настоящему ценные долгосрочные активы и нарративы, открывая для подготовленных инвесторов беспрецедентную золотую эру. Устойчивость этого цикла как раз и обусловлена несколькими мощными внутренними факторами, независимыми от макроэкономической политики.
1. Спотовый ETF открывает год институциональных инвестиций
В начале 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила上市 спотового биткойн-ETF. Это не просто выпуск продукта, а революция в мире шифрования. Это открывает "золотые ворота" для триллионов долларов традиционных финансовых средств, обеспечивая соблюдение норм и удобство инвестирования в биткойн.
По состоянию на второй квартал 2025 года общий объем управляемых активов всего лишь двух основных ETF уже превысил несколько сотен миллиардов долларов, а постоянный среднедневной чистый приток обеспечивает рынок мощной покупательной способностью. Этот "новый поток" с Уолл-стрит в значительной степени компенсировал ликвидность, сокращающуюся из-за высоких процентных ставок.
Некоторые высокопрофильные представители крупных управляющих активами компаний назвали успех биткойн-ETF "революцией в капиталовложениях" и отметили, что это всего лишь "первый шаг к токенизации активов". Эта поддержка со стороны ведущих учреждений значительно повысила уверенность на рынке и предоставила розничным инвесторам четкий сигнал следовать за институциональными игроками и заниматься долгосрочными инвестициями в ценность.
2. Жесткая поддержка в повествовании о халвинге
Четвёртое «уменьшение» биткойнов в апреле 2024 года сократит их ежедневное новое предложение с 900 до 450 монет. Это предсказуемое сокращение предложения, определённое кодом, является уникальным очарованием биткойна, отличающим его от всех традиционных финансовых активов. На фоне стабильного или даже растущего спроса (, особенно со стороны ETF, уменьшение предложения предоставляет биткойну прочную математическую поддержку для цен.
) 3. Когда Web3 начнет решать реальные проблемы
Макроэкономические逆风 заставляют участников рынка перейти от простого спекулирования к выявлению внутренней ценности проектов. Основные热点 текущего цикла больше не являются безосновательным "Dogecoin", а представляют собой инновационные нарративы, пытающиеся решить реальные мировые проблемы:
Искусственный интеллект ### AI ( + Крипто: объединить вычислительную мощность AI с механизмом стимулов блокчейна и правом собственности на данные, чтобы создать совершенно новые децентрализованные интеллектуальные приложения.
Токенизация реальных активов)RWA(: перенос активов из реального мира, таких как недвижимость, облигации, произведения искусства и т.д., на блокчейн, чтобы высвободить их ликвидность и преодолеть барьеры между традиционными финансами и цифровыми финансами.
Децентрализованная физическая инфраструктурная сеть ) DePIN (: использование токенов для поощрения глобальных пользователей к совместному построению и эксплуатации инфраструктурной сети физического мира, такой как сети 5G, сети датчиков и т. д.
Возникновение этих нарративов знаменует собой кардинальное преобразование криптоиндустрии от "спекуляции" к "инвестированию в ценность". Для розничных инвесторов это означает, что возможности обнаружения ценности через глубокое исследование значительно увеличиваются, знания и понимание впервые становятся более важными на этом рынке, чем простая смелость и удача.
Три, законы выживания нового цикла: терпеливо планируйте между финалом и прологом
Мы находимся на пересечении эпох. "Ястребиный финал" ФРС разворачивается, а прелюдия к смягчению еще не началась. Для розничных инвесторов понимание и адаптация к новым правилам игры являются ключом к преодолению циклов и использованию золотых возможностей.
От погоню за горячими темами к инвестициям в ценность: откажитесь от фантазий о "следующей сотне" и переключитесь на исследование основных факторов проектов, понимание их технологий, команд, экономических моделей и ситуации на рынке.
От краткосрочных спекуляций к долгосрочному удержанию: в "бычьем рынке ценности" настоящая прибыль принадлежит тем инвесторам, которые могут распознавать основные активы и удерживать их на длительный срок, преодолевая колебания, а не тем, кто часто торгует.
Создание дифференцированного инвестиционного портфеля: в новом цикле роли различных активов будут более четкими. Биткойн ###BTC( как "цифровое золото", признанное институциональными инвесторами, является "опорой" портфеля; Эфириум )ETH( благодаря своей мощной экосистеме и ожиданиям ETF, является ключевым активом, сочетающим свойства хранения ценности и производственных ресурсов; а высокорослые альткойны должны быть "ракетными двигателями", основанными на глубоких исследованиях и малых позициях, сосредоточенными на передовых направлениях с реальным потенциалом, таких как ИИ, DePIN и др.
) 2. Сохраняйте терпение, заранее планируйте
Некоторые исследования выявили интересное явление: в последние 12 месяцев трех последних председателей Федеральной резервной системы, даже когда процентные ставки оставались на высоком уровне, индекс S&P 500 в среднем вырос на 16%. Это указывает на то, что, как только рынок уверится, что цикл ужесточения завершен, даже если снижение ставок еще не произошло, рискованная склонность может заранее восстановиться.
Такая ситуация "забегания вперед" может также возникнуть на крипторынке. Когда рынок в целом сосредоточен на краткосрочных спекуляциях о "когда будет снижение процентных ставок", настоящие мудрецы уже начинают думать о том, какие активы и какие сектора займут наиболее выгодные позиции в этом будущем пиршества, движимом резонансом макроэкономических тенденций и циклов отрасли, когда наконец зазвучит мелодия смягчения.
Заключение
Этот криптопериод, безусловно, стал предельным испытанием для осознания и психологии розничных инвесторов. Эпоха "водяных буйволов", когда можно было легко заработать на смелости и удаче, подошла к концу, и наступила эпоха "ценностного быка", требующая глубоких исследований, независимого мышления и долгосрочного терпения. Вот в чем заключается его "сложность".
Тем не менее, именно в эту эпоху институциональные средства врываются в рынок в беспрецедентном масштабе, обеспечивая надежное основание для рынка; логика ценности основных активов становится все более ясной; действительно способные создавать ценность приложения начинают укореняться. Для тех, кто готов учиться, принимать изменения и рассматривать инвестиции как путь к реализации знаний, это, безусловно, "золотая эпоха", в которой можно соревноваться с лучшими умами и делиться долгосрочными дивидендами отрасли. История не повторяется простым образом, но всегда удивительно похожа. Между финалом и прологом терпение и дальновидность будут единственным путем к успеху.
![С "пускай корова" до "ценностной коровы", почему же мелкие инвесторы живут невероятно тяжело?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-11ef90221fb483ec8550a123d17e69db.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
3
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidatedNotStirred
· 08-01 02:35
Я сначала понял, как заработать, пока другим трудно.
Крипторынок новой эры: рост ценностных инвестиций, вступление институциональных инвесторов открывает золотую эпоху
От спекуляций к инвестициям в ценность: новая эпоха крипторынка
Для инвесторов, переживших бурный рынок 2020-2021 годов, текущее состояние рынка, безусловно, вызывает замешательство и страдания. Эра веселья, разожженная мягкой экономической политикой мировых центральных банков, прошла; теперь глобальные финансовые рынки находятся в тонком равновесии: с одной стороны, сильные экономические данные США, с другой стороны, решительная ястребиная позиция ФРС. Исторически высокий уровень процентных ставок сдерживает все рискованные активы.
Это изменение, обусловленное макроэкономической средой, сделало текущий крипторынок "самым трудным временем" для розничных инвесторов. Модель чисто эмоциональной спекуляции больше не работает, её заменяет "бычий рынок", который больше сосредоточен на внутренней стоимости и движется под воздействием четкого повествования и фундаментальных факторов.
Однако трудности также открывают возможности. Когда отлив заканчивается, настоящие инвесторы с долгосрочным взглядом встретят свою "золотую эру". Потому что в такой среде соблюдение норм со стороны институтов, программируемая дефляция технологий и реальные приложения в сочетании с реальной экономикой могут подчеркнуть их ценность на протяжении циклов.
Один. Самое трудное время: рыночные трудности в условиях макроэкономических противоречий
Трудности текущего цикла коренятся в коренной смене денежно-кредитной политики. По сравнению с экстремально мягкой средой предыдущего бычьего рынка, текущий рынок сталкивается с наиболее серьезными макроэкономическими препятствиями за десятилетия. Федеральная резервная система начала беспрецедентную жесткую политику для сдерживания инфляции, что оказало двойное давление на крипторынок и положило конец старой модели легкой прибыли.
1. Макроданные загадка: снижение процентных ставок не предвидится
Понимание позиции Федеральной резервной системы по поводу окончания повышения процентных ставок является ключом к решению текущих рыночных проблем. Ответ заключается в недавних макроэкономических данных — эти, на первый взгляд, "хорошие" данные стали "плохими новостями" для инвесторов, ожидающих смягчения.
Упорство инфляции значительно превышает ожидания. Последние данные показывают, что годовая ставка CPI в США в мае хоть и немного ниже ожиданий, но базовая инфляция по-прежнему остается на высоком уровне 2.8%, что все еще значительно отстает от целевого уровня в 2%. Это прямо отражается в последних экономических прогнозах Федеральной резервной системы и "точечной диаграмме". После июньского заседания по процентным ставкам чиновники Федеральной резервной системы значительно снизили свои прогнозы по снижению ставок, уменьшив медиану числа снижений ставок в этом году с трех раз до одного. Этот ястребиный поворот серьезно подорвал оптимизм на рынке.
В то же время, рынок труда в США продолжает демонстрировать удивительную устойчивость. Майский отчет по внештатной занятости показывает, что было создано 139 тысяч рабочих мест, что лучше ожиданий, уровень безработицы остается на низком уровне в 4,2%. Сильный рынок труда означает, что потребительские расходы имеют поддержку, что, в свою очередь, может оказать давление на инфляцию, заставляя Федеральную резервную систему еще больше колебаться по поводу снижения процентных ставок.
2. Привлечение высоких ставок: эффект "утечки" криптоактивов
Этот макроэкономический фон напрямую приводит к трудному положению крипторынка:
Исчерпание ликвидности: высокие процентные ставки означают снижение "горячих денег". Для крипторынка, особенно для альткойнов, который сильно зависит от притока новых средств для повышения цен, ужесточение ликвидности является смертельным ударом. Когда-то царивший "всеобъемлющий рост" был заменен на структурный рынок с "ротацией секторов" и даже "только несколькими горячими точками".
Рост альтернативных издержек: когда инвесторы могут легко получать безрисковую доходность свыше 5% от государственных облигаций США, альтернативные издержки владения волатильными шифрованиями резко возрастают. Это приводит к тому, что значительные потоки капитала, стремящихся к стабильной доходности, покидают крипторынок, что усугубляет эффект "потерь".
Для розничных инвесторов, привыкших гоняться за горячими темами в условиях избытка ликвидности, такие изменения в среде являются жестокими. Отсутствие глубоких исследований и простая стратегия следования за модой в этом цикле могут привести к серьезным потерям, и это является основной причиной "трудностей" текущего цикла.
Два, самое золотое время: новые возможности для инвестиционного анализа
Однако другая сторона кризиса - это возможность. Макроэкономические трудности, подобно стресс-тесту, выдавливают рыночные пузыри, отбирая по-настоящему ценные долгосрочные активы и нарративы, открывая для подготовленных инвесторов беспрецедентную золотую эру. Устойчивость этого цикла как раз и обусловлена несколькими мощными внутренними факторами, независимыми от макроэкономической политики.
1. Спотовый ETF открывает год институциональных инвестиций
В начале 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила上市 спотового биткойн-ETF. Это не просто выпуск продукта, а революция в мире шифрования. Это открывает "золотые ворота" для триллионов долларов традиционных финансовых средств, обеспечивая соблюдение норм и удобство инвестирования в биткойн.
По состоянию на второй квартал 2025 года общий объем управляемых активов всего лишь двух основных ETF уже превысил несколько сотен миллиардов долларов, а постоянный среднедневной чистый приток обеспечивает рынок мощной покупательной способностью. Этот "новый поток" с Уолл-стрит в значительной степени компенсировал ликвидность, сокращающуюся из-за высоких процентных ставок.
Некоторые высокопрофильные представители крупных управляющих активами компаний назвали успех биткойн-ETF "революцией в капиталовложениях" и отметили, что это всего лишь "первый шаг к токенизации активов". Эта поддержка со стороны ведущих учреждений значительно повысила уверенность на рынке и предоставила розничным инвесторам четкий сигнал следовать за институциональными игроками и заниматься долгосрочными инвестициями в ценность.
2. Жесткая поддержка в повествовании о халвинге
Четвёртое «уменьшение» биткойнов в апреле 2024 года сократит их ежедневное новое предложение с 900 до 450 монет. Это предсказуемое сокращение предложения, определённое кодом, является уникальным очарованием биткойна, отличающим его от всех традиционных финансовых активов. На фоне стабильного или даже растущего спроса (, особенно со стороны ETF, уменьшение предложения предоставляет биткойну прочную математическую поддержку для цен.
) 3. Когда Web3 начнет решать реальные проблемы
Макроэкономические逆风 заставляют участников рынка перейти от простого спекулирования к выявлению внутренней ценности проектов. Основные热点 текущего цикла больше не являются безосновательным "Dogecoin", а представляют собой инновационные нарративы, пытающиеся решить реальные мировые проблемы:
Искусственный интеллект ### AI ( + Крипто: объединить вычислительную мощность AI с механизмом стимулов блокчейна и правом собственности на данные, чтобы создать совершенно новые децентрализованные интеллектуальные приложения.
Токенизация реальных активов)RWA(: перенос активов из реального мира, таких как недвижимость, облигации, произведения искусства и т.д., на блокчейн, чтобы высвободить их ликвидность и преодолеть барьеры между традиционными финансами и цифровыми финансами.
Децентрализованная физическая инфраструктурная сеть ) DePIN (: использование токенов для поощрения глобальных пользователей к совместному построению и эксплуатации инфраструктурной сети физического мира, такой как сети 5G, сети датчиков и т. д.
Возникновение этих нарративов знаменует собой кардинальное преобразование криптоиндустрии от "спекуляции" к "инвестированию в ценность". Для розничных инвесторов это означает, что возможности обнаружения ценности через глубокое исследование значительно увеличиваются, знания и понимание впервые становятся более важными на этом рынке, чем простая смелость и удача.
Три, законы выживания нового цикла: терпеливо планируйте между финалом и прологом
Мы находимся на пересечении эпох. "Ястребиный финал" ФРС разворачивается, а прелюдия к смягчению еще не началась. Для розничных инвесторов понимание и адаптация к новым правилам игры являются ключом к преодолению циклов и использованию золотых возможностей.
) 1. Коренная трансформация инвестиционной парадигмы
От погоню за горячими темами к инвестициям в ценность: откажитесь от фантазий о "следующей сотне" и переключитесь на исследование основных факторов проектов, понимание их технологий, команд, экономических моделей и ситуации на рынке.
От краткосрочных спекуляций к долгосрочному удержанию: в "бычьем рынке ценности" настоящая прибыль принадлежит тем инвесторам, которые могут распознавать основные активы и удерживать их на длительный срок, преодолевая колебания, а не тем, кто часто торгует.
Создание дифференцированного инвестиционного портфеля: в новом цикле роли различных активов будут более четкими. Биткойн ###BTC( как "цифровое золото", признанное институциональными инвесторами, является "опорой" портфеля; Эфириум )ETH( благодаря своей мощной экосистеме и ожиданиям ETF, является ключевым активом, сочетающим свойства хранения ценности и производственных ресурсов; а высокорослые альткойны должны быть "ракетными двигателями", основанными на глубоких исследованиях и малых позициях, сосредоточенными на передовых направлениях с реальным потенциалом, таких как ИИ, DePIN и др.
) 2. Сохраняйте терпение, заранее планируйте
Некоторые исследования выявили интересное явление: в последние 12 месяцев трех последних председателей Федеральной резервной системы, даже когда процентные ставки оставались на высоком уровне, индекс S&P 500 в среднем вырос на 16%. Это указывает на то, что, как только рынок уверится, что цикл ужесточения завершен, даже если снижение ставок еще не произошло, рискованная склонность может заранее восстановиться.
Такая ситуация "забегания вперед" может также возникнуть на крипторынке. Когда рынок в целом сосредоточен на краткосрочных спекуляциях о "когда будет снижение процентных ставок", настоящие мудрецы уже начинают думать о том, какие активы и какие сектора займут наиболее выгодные позиции в этом будущем пиршества, движимом резонансом макроэкономических тенденций и циклов отрасли, когда наконец зазвучит мелодия смягчения.
Заключение
Этот криптопериод, безусловно, стал предельным испытанием для осознания и психологии розничных инвесторов. Эпоха "водяных буйволов", когда можно было легко заработать на смелости и удаче, подошла к концу, и наступила эпоха "ценностного быка", требующая глубоких исследований, независимого мышления и долгосрочного терпения. Вот в чем заключается его "сложность".
Тем не менее, именно в эту эпоху институциональные средства врываются в рынок в беспрецедентном масштабе, обеспечивая надежное основание для рынка; логика ценности основных активов становится все более ясной; действительно способные создавать ценность приложения начинают укореняться. Для тех, кто готов учиться, принимать изменения и рассматривать инвестиции как путь к реализации знаний, это, безусловно, "золотая эпоха", в которой можно соревноваться с лучшими умами и делиться долгосрочными дивидендами отрасли. История не повторяется простым образом, но всегда удивительно похожа. Между финалом и прологом терпение и дальновидность будут единственным путем к успеху.
![С "пускай корова" до "ценностной коровы", почему же мелкие инвесторы живут невероятно тяжело?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-11ef90221fb483ec8550a123d17e69db.webp(