ETF виртуальных активов: новая глава финансовых инноваций Гонконга

Биткойн ETF ищет баланс на фоне ожиданий рынка и сомнений. Бычи нарративы способствуют тому, что BTC преодолевает предыдущие максимумы, в то время как действия долгосрочных инвесторов по фиксации прибыли формируют восстановление цен, что похоже на логику работы товарного рынка.

Анализируя спотовый ETF на биткойн/эфириум с точки зрения структуры продукции, ключевые вопросы и разногласия в будущем сосредоточены на следующих моментах:

1. Регуляторная среда и характеристики продуктов ETF на биткойн/эфириум в Гонконге;
2. Ситуация с привязкой объемов торговли глобальными биткойн/эфириум ETF стала единственной возможностью для спот-расчетов в мире;
3. Игры между традиционными финансами и рынком виртуальных активов, источники финансирования и их потенциал, ситуация с институциональными размещениями.

Регулирование: Быстрый путь против осторожного подхода

Различные регионы имеют разные подходы к виртуальным активам ETF, что отражает различия в регуляторных системах. Европа и Канада полагаются на централизованные решения, в то время как сложный процесс одобрения ETF в США демонстрирует многогранную игру между рынком и регуляторами.

Гонконг, благодаря своим уникальным регуляторным преимуществам, демонстрирует высокую эффективность в утверждении ETF на виртуальные активы. В отличие от этого, в США из-за разногласий в регулировании процесс утверждения идет медленно. Канада же придерживается умеренного подхода, опираясь на международные стандарты в своей регуляторной системе.

Характеристики продукта: Уникальные преимущества гонконгского ETF

Гонконгские ETF на спотовые виртуальные активы демонстрируют уникальные преимущества в нескольких аспектах:

1. Мультивалютная торговля: поддержка торговли гонконгскими долларами, долларами США и юанями.
2. Гибкий механизм покупки и выкупа: предлагаются два способа - физическая криптовалюта и наличные.
3. Строгая регуляция: торговые платформы и кастодианы находятся под контролем Комиссии по ценным бумагам Гонконга.
4. Страховая защита: предоставляет дополнительную безопасность для инвесторов.
5. Низкий риск дизайна: отсутствие рисков производных инструментов и стоимость пролонгации.

Эти характеристики делают гонконгские ETF заметными на мировом рынке, привлекая широкое внимание инвесторов.

Рыночные перспективы: масштаб и возможности

Ожидается, что к концу года объем биткойн-ETF в Гонконге может достичь 10 миллиардов долларов США. Хотя эта цифра все еще отстает от американского рынка, учитывая особенности и потенциал развития гонконгского рынка, это уже значительное достижение.

Уникальные преимущества ETF в Гонконге заключаются в том, что:

1. Возможности арбитража на спотовом рынке: предоставляет возможность сделок с базисом, способствует ликвидности и глубине рынка.
2. Налоговые льготы: в Гонконге отсутствует налог на прирост капитала, что делает его более привлекательным для инвесторов.

Эти факторы, вероятно, привлекут больше средств, что будет способствовать дальнейшему развитию рынка.

Влияние и вызовы

Введение ETF на виртуальные активы может оказать многогранное влияние на финансовый рынок Гонконга:

1. Изменение потоков资金: это может привести к тому, что часть средств перейдет с традиционного фондового рынка на виртуальные активы, что окажет определенное давление на рынок Гонконга.
2. Участие государственных активов: участие государственных активов приносит новые импульсы и уверенность на рынок.
3. Развитие экосистемы: содействие инновациям в соответствующих услугах и продуктах, таких как инструменты для торговли и решения для управления рисками.

Однако эта инновация также сталкивается с вызовами. Как сбалансировать развитие и контроль рисков, станет предметом совместного исследования для регулирующих органов и участников рынка.

Заключение

Запуск спотового ETF на виртуальные активы является важной вехой в развитии рынка виртуальных активов Гонконга. Он не только предоставляет традиционным финансам легальный путь для входа на рынок виртуальных активов, но и дополнительно повышает рыночный статус и приемлемость виртуальных активов. Эта инициатива, как ожидается, будет способствовать инновациям и развитию криптоиндустрии, одновременно укрепляя статус Гонконга как глобального финансового центра.

Тем не менее, инвесторы должны осторожно оценивать связанные риски и взвешивать свою личную способность к риску. Высокая волатильность рынка виртуальных активов требует от инвесторов рациональности и бдительности.