Токен прозрачности: ключевой шаг к здоровому развитию шифрования индустрии
Индустрия шифрования существует уже 15-16 лет и находится на важном переломном моменте. Хотя крипто-компании выходят на IPO, на рынке токенов существует серьезная проблема, препятствующая развитию отрасли: отсутствие прозрачности. Токены считаются направлением будущего формирования капитала, но если не решить проблему прозрачности, нельзя двигаться вперед.
Многие инвесторы в ликвидные токены обеспокоены тем, что рынок токенов превращается в "лимонный рынок". Этот термин возник из экономической статьи 1970-х годов, в которой описывается рынок подержанных автомобилей, где из-за отсутствия эффективных сигналов для различения "хороших машин" и "плохих машин" все автомобили имеют среднюю цену. Результатом стало то, что владельцы хороших машин не хотят их продавать, и в конечном итоге на рынке остаются только "плохие машины".
Рынок токенов также сталкивается с аналогичными проблемами. Без стандартизированного механизма прозрачного раскрытия информации инвесторы не могут оценить качество проектов. В результате качественные проекты не хотят выпускать токены, а спекулятивные проекты наводняют рынок, что приводит к снижению качества всего рынка.
На рынке токенов инвесторы сталкиваются с множеством проблем, о которых акционерам не нужно беспокоиться:
Недостаточная правовая защита: юридическая защита держателей токенов гораздо менее надежна, чем у владельцев акций.
Проблема с несколькими токенами: команда часто выпускает второй токен для новой бизнес-линии, что ущемляет интересы ранних инвесторов.
Проблема паразитных акций: держатели токенов не уверены, будет ли денежный поток идти к токенам или акциям.
Поведение основателя: Основатель может в бычьем рынке продавать большое количество токенов через внебиржевую торговлю, достигнув личной финансовой свободы и отказываясь от проекта.
Злоупотребление фондом: некоторые команды могут переводить денежные средства проекта в фонд, а затем под предлогом консультационных услуг выводить значительные суммы из фонда.
Эти структурные проблемы увеличили "рискованную премию" токена, которая достигла 20%, значительно выше 5% акций. Согласно логике ценообразования на капитальных рынках, такая высокая премия привела к тому, что оценка токена была снижена на 80%.
Текущая структурная проблема токенов на рынке заключается в неясных отношениях между акциями и токенами. Например, многие неудачи проектов GameFi частично связаны с тем, что токены используются для стимулирования пользовательского поведения, пользователи вкладывают реальные деньги, но в конечном итоге большая часть полученной прибыли уходит к держателям акций, тогда как стоимость самого токена может стремиться к нулю. Держатели токенов не понимают свои права и не знают прав держателей акций, что приводит к потенциальным конфликтам интересов и конкуренции.
В ответ на эти проблемы в отрасли и на уровне регулирования произошли некоторые позитивные изменения. Например, Morpho Labs недавно объявила, что станет полностью принадлежащей дочерней компанией Morpho Ассоциации (некоммерческой организации), что гарантирует, что стоимость будет направлена на Токен. В регуляторной сфере комиссар SEC США Хестер Пирс предложила инициативу "безопасной гавани 2.0", которая предоставляет проектам трехлетний переходный период и руководящие принципы для перехода от централизованных сущностей к децентрализованным сетям.
Для решения проблемы серьезной нехватки раскрытия информации в отрасли был представлен Токен прозрачности, который является открытым, стандартизированным шаблоном для самораскрытия. Командам проектов нужно лишь заполнить эту форму, чтобы четко донести информацию о своей структуре до рынка. Этот шаблон требует от команд проектов ответить на около 20 вопросов, охватывающих описание бизнеса, график поставок и соглашения с биржами, а также предоставить соответствующие доказательства. Механизм оценки основан на важности вопросов, каждому из которых присвоен различный вес, в результате чего формируется простая и понятная оценка.
Введение этой структуры может повлиять на цены токенов. Команды, которые участвуют и получают разумные оценки, могут в долгосрочной перспективе получить премию за свои токены благодаря прозрачности. Хотя это изменение не проявится немедленно, повышение прозрачности привлечет больше внимания со стороны фондов ликвидных токенов. Если эта структура будет широко принята рынком, это может способствовать притоку большего капитала со стороны институтов на рынок ликвидных токенов, что, в свою очередь, поможет смягчить основную проблему недостатка прозрачности, мешающую входу институционального капитала.
В краткосрочной перспективе проекты с хорошими фундаментальными показателями, но игнорируемые из-за рыночного шума, нарратива или спекуляций, станут основными бенефициарами новой структуры. Эти проекты, применяя эту структуру к своим токенам и проектам и публично обнародовав результаты, смогут более четко продемонстрировать инвесторам свои истинные фундаментальные показатели, тем самым повышая рыночную осведомленность и внимание.
Напротив, те проекты, которые рассматривают токены как инструменты арбитража, не имея реальных продуктов или злоупотребляя рыночной структурой, будут отправлены в небытие из-за недостатка прозрачности. Появление рамок положит конец переоценке "мошеннических токенов", позволяя ресурсам более эффективно направляться к проектам, действительно соответствующим рыночному спросу на продукцию.
В целом, внедрение рамок прозрачности токенов является ключевым шагом к здоровому развитию шифрования индустрии. Это не только повышает прозрачность рынка, но и привлекает больше институциональных инвесторов, способствуя долгосрочному устойчивому развитию отрасли. С широким применением этой рамки мы надеемся увидеть более зрелый, прозрачный и динамичный рынок шифрования.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
7
Поделиться
комментарий
0/400
HallucinationGrower
· 11ч назад
Снова играешь в эту ловушку. Известная старая песня.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoPunster
· 13ч назад
Хотите разыгрывать людей как лохов, так хоть наточите косу, а то кто с вами будет играть?
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainArchaeologist
· 13ч назад
又是为неудачники打下一свеча с длинным фитилем鸡血
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainTalker
· 13ч назад
на самом деле эта аналогия с рынком лимонов воспринимается иначе... асимметричная информация убивает пространство прямо сейчас, честно говоря
Посмотреть ОригиналОтветить0
NftDeepBreather
· 13ч назад
Если всё стало прозрачным, кто ещё будет играть?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasGrillMaster
· 13ч назад
Какой неудачник никогда не разыгрывали людей как лохов с лимоном?
Токен прозрачности: разрушение информационной асимметрии и ведение новой эры в крипторынке
Токен прозрачности: ключевой шаг к здоровому развитию шифрования индустрии
Индустрия шифрования существует уже 15-16 лет и находится на важном переломном моменте. Хотя крипто-компании выходят на IPO, на рынке токенов существует серьезная проблема, препятствующая развитию отрасли: отсутствие прозрачности. Токены считаются направлением будущего формирования капитала, но если не решить проблему прозрачности, нельзя двигаться вперед.
Многие инвесторы в ликвидные токены обеспокоены тем, что рынок токенов превращается в "лимонный рынок". Этот термин возник из экономической статьи 1970-х годов, в которой описывается рынок подержанных автомобилей, где из-за отсутствия эффективных сигналов для различения "хороших машин" и "плохих машин" все автомобили имеют среднюю цену. Результатом стало то, что владельцы хороших машин не хотят их продавать, и в конечном итоге на рынке остаются только "плохие машины".
Рынок токенов также сталкивается с аналогичными проблемами. Без стандартизированного механизма прозрачного раскрытия информации инвесторы не могут оценить качество проектов. В результате качественные проекты не хотят выпускать токены, а спекулятивные проекты наводняют рынок, что приводит к снижению качества всего рынка.
На рынке токенов инвесторы сталкиваются с множеством проблем, о которых акционерам не нужно беспокоиться:
Эти структурные проблемы увеличили "рискованную премию" токена, которая достигла 20%, значительно выше 5% акций. Согласно логике ценообразования на капитальных рынках, такая высокая премия привела к тому, что оценка токена была снижена на 80%.
Текущая структурная проблема токенов на рынке заключается в неясных отношениях между акциями и токенами. Например, многие неудачи проектов GameFi частично связаны с тем, что токены используются для стимулирования пользовательского поведения, пользователи вкладывают реальные деньги, но в конечном итоге большая часть полученной прибыли уходит к держателям акций, тогда как стоимость самого токена может стремиться к нулю. Держатели токенов не понимают свои права и не знают прав держателей акций, что приводит к потенциальным конфликтам интересов и конкуренции.
В ответ на эти проблемы в отрасли и на уровне регулирования произошли некоторые позитивные изменения. Например, Morpho Labs недавно объявила, что станет полностью принадлежащей дочерней компанией Morpho Ассоциации (некоммерческой организации), что гарантирует, что стоимость будет направлена на Токен. В регуляторной сфере комиссар SEC США Хестер Пирс предложила инициативу "безопасной гавани 2.0", которая предоставляет проектам трехлетний переходный период и руководящие принципы для перехода от централизованных сущностей к децентрализованным сетям.
Для решения проблемы серьезной нехватки раскрытия информации в отрасли был представлен Токен прозрачности, который является открытым, стандартизированным шаблоном для самораскрытия. Командам проектов нужно лишь заполнить эту форму, чтобы четко донести информацию о своей структуре до рынка. Этот шаблон требует от команд проектов ответить на около 20 вопросов, охватывающих описание бизнеса, график поставок и соглашения с биржами, а также предоставить соответствующие доказательства. Механизм оценки основан на важности вопросов, каждому из которых присвоен различный вес, в результате чего формируется простая и понятная оценка.
Введение этой структуры может повлиять на цены токенов. Команды, которые участвуют и получают разумные оценки, могут в долгосрочной перспективе получить премию за свои токены благодаря прозрачности. Хотя это изменение не проявится немедленно, повышение прозрачности привлечет больше внимания со стороны фондов ликвидных токенов. Если эта структура будет широко принята рынком, это может способствовать притоку большего капитала со стороны институтов на рынок ликвидных токенов, что, в свою очередь, поможет смягчить основную проблему недостатка прозрачности, мешающую входу институционального капитала.
В краткосрочной перспективе проекты с хорошими фундаментальными показателями, но игнорируемые из-за рыночного шума, нарратива или спекуляций, станут основными бенефициарами новой структуры. Эти проекты, применяя эту структуру к своим токенам и проектам и публично обнародовав результаты, смогут более четко продемонстрировать инвесторам свои истинные фундаментальные показатели, тем самым повышая рыночную осведомленность и внимание.
Напротив, те проекты, которые рассматривают токены как инструменты арбитража, не имея реальных продуктов или злоупотребляя рыночной структурой, будут отправлены в небытие из-за недостатка прозрачности. Появление рамок положит конец переоценке "мошеннических токенов", позволяя ресурсам более эффективно направляться к проектам, действительно соответствующим рыночному спросу на продукцию.
В целом, внедрение рамок прозрачности токенов является ключевым шагом к здоровому развитию шифрования индустрии. Это не только повышает прозрачность рынка, но и привлекает больше институциональных инвесторов, способствуя долгосрочному устойчивому развитию отрасли. С широким применением этой рамки мы надеемся увидеть более зрелый, прозрачный и динамичный рынок шифрования.