в блокчейне Уолл-Стрит: Ondo Finance соединяет TradFi с миром шифрования
1. Рыночный фон
Следующая волна в мире блокчейна касается не только производительности и пропускной способности, но и того, как глубоко интегрировать активы реального мира с децентрализованными финансами. Сектор RWA ведет трансформацию от технологий к активам, обеспечивая беспрецедентное пересечение между экосистемой в блокчейне и традиционным богатством. В настоящее время RWA стал седьмой категорией DeFi, общий заблокированный объем превышает 12 миллиардов долларов.
Государственные облигации США являются одним из самых ликвидных финансовых активов в мире. Их среднедневной объем торгов на протяжении многих лет составляет десятки триллионов долларов, обладая высокой ликвидностью и низкими спредами. Они поддерживаются правительством США и до сих пор не произошло существенного дефолта, что делает их образцом нулевого кредитного риска. Их доходность считается безрисковой процентной ставкой и служит надежным ориентиром для оценки стоимости различных активов и управления рисками.
RWA-сектор, благодаря уникальной ценности, соединяющей реальную экономику, в сочетании с американскими государственными облигациями, стал лучшей парадигмой для оффлайн-активов, переходящих к инновациям в блокчейне. Токенизированные государственные облигации не только унаследовали основные преимущества облигаций США, но и интегрировали прозрачность, эффективность и совместимость DeFi, создав беспрецедентные инвестиционные инструменты. Ожидается, что к 2030 году объем глобального рынка токенизации неликвидных активов превысит 16 триллионов долларов, что составит 10% от глобального ВВП. По состоянию на 13 мая 2025 года рыночная стоимость токенизированных государственных облигаций выросла с примерно 1,39 миллиарда долларов годом ранее до 6,89 миллиарда долларов.
Ondo Finance занимает лидирующие позиции на рынке токенизированных американских облигаций благодаря своим двум основным продуктам USDY и OUSG. Эти два продукта составляют около 25% рынка всех токенизированных активов американских облигаций. В то же время общий TVL Ondo Finance также постоянно обновляет рекорды и в настоящее время близок к 1,2 миллиарда долларов.
На фоне глобального снижения инфляции и диверсификации процентных ставок, спрос инвесторов на надежные и ликвидные активы продолжает расти, что привело к появлению токенизированных государственных облигаций. Далее мы подробно проанализируем ключевые конкурентные преимущества Ondo Finance и его будущее направление развития.
2. Обзор
2.1 Описание проекта
Ondo Finance выпустила три токенизированных продукта на основе государственных облигаций и облигаций США через крупные, высоколиквидные ETF, управляемые гигантами управления активами: фонд государственных облигаций США (OUSG), фонд краткосрочных инвестиционных облигаций (OSTB) и фонд высокодоходных корпоративных облигаций (OHYG).
Доля рынка: около 20%
Рыночная стоимость государственных облигаций: $122,511,877
Управляющий сбор: 0.15%
2.2 Введение в основные продукты
2.2.1 USDY
USDY является стабильной монетой с начислением процентов, каждая монета USDY поддерживается краткосрочными государственными облигациями США и банковскими текущими депозитами. Держатели не обязаны участвовать в дополнительных контрактах или ставках, чтобы автоматически зарабатывать проценты на базовых активах.
Введение в механизм:
Выпуск и чеканка: для учреждений и квалифицированных инвесторов за пределами США возможна ежедневная чеканка и выкуп по чистой стоимости активов, после первой чеканки предусмотрен период блокировки перевода на 40-50 дней.
Процентные ставки и APY: по состоянию на апрель 2025 года целевая годовая доходность USDY составляет около 5.2%, что зависит от фактического дохода базовых активов и обновляется и публикуется ежемесячно.
2.2.2 OUSG
OUSG является трансферабельным фондом в блокчейне, который предоставляет держателям краткосрочный доступ к американским государственным облигациям через хранение в BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) и прямую покупку облигаций, а также ежедневно обновляет чистую стоимость активов (NAV), чтобы отразить последние показатели активов и вычеты расходов.
Механизм составления:
Основные активы: в основном инвестируются в краткосрочные облигации США в BUIDL, а также в высококачественные государственные облигации и фонды GSE других учреждений.
Структура фонда: Ondo Capital Management отвечает за управление фондом, а держатели получают соответствующие доли, выпуская/выкупая токены OUSG.
Публикация цен: Ежедневное обновление ценового Оракла в блокчейне, поддержка мгновенных инвестиций и выкупа 24/7.
Распределение затрат:
Управляющие сборы: 0,15% годовых
Плата за производительность: 0%
Другие сборы: нет сборов за подписку, выкуп или скрытых сборов
Комиссия за услуги третьих лиц: Управляющий сбор фонда BUIDL включен в вышеупомянутые расходы
Формула расчета APY и правила обновления:
Годовая ставка рассчитывается на основе изменений чистой стоимости чистого дохода за последние 30 дней (и 7 дней)
Flux Finance создала путь координации в цепочке поставок, который вводит ликвидность традиционных активов в многосетевую среду, способствуя торговле на вторичном рынке стабильных монет и токенов RWA на DEX или агрегаторах, а также предоставлению ликвидности.
Техническая основа:
С использованием возможностей межграничных расчетов Stellar и сети Layer2
Ondo Chain предоставляет нативную поддержку сети соблюдения правил для RWA
Ondo Global Markets строит платформу для хранения в блокчейне и кросс-цепочной торговли
Верхний уровень: сторона выпуска и сторона управления
TradFi: соответствующее хранение качественных активов, таких как краткосрочные государственные облигации США
Финансовые услуги в блокчейне: через эмиссию USDY, OUSG переносим безрисковую процентную ставку реальных активов в блокчейн
Средний уровень: механизм прироста стоимости
Фонд: пользователи могут обменивать OUSG через Flux Fund с низким порогом входа.
Займ: OUSG становится единственным обеспечением, которое можно использовать в качестве залога, что позволяет рефинансировать и использовать рычаги доходных сертификатов.
downstream: механизм передачи стоимости
Передача ценности всей экосистеме Web3, обеспечение стабильного низкозатратного капитала для различных приложений
Постоянно оптимизировать собственную систему управления и соблюдения норм, чтобы адаптироваться к изменениям в регуляторной среде и потребностях рынка.
3.2 Цепь Ондо
Ondo Chain — это блокчейн-сеть, специально разработанная для активов реального мира, позиционирующаяся как базовая инфраструктура для обслуживания финансовых рынков на уровне учреждений.
Ядро составляют:
Нативная поддержка реальных активов
Модель разрешений в механизме проверки
Ondo Bridge инструмент для кросс-чейн моста
Обязательный процесс KYC
Потенциальные недостатки:
Механизм проверки разрешений может привести к увеличению уровня централизации
Безопасность все еще нуждается в улучшении
3.3 Глобальные рынки Ондо
Ondo Global Markets — это платформа токенизации, предназначенная для перевода традиционных финансовых активов в блокчейн и предоставления глобальным инвесторам круглосуточного доступа к торговле в блокчейне.
Ключевая часть:
Ondo Chain как базовая инфраструктура
Ondo Bridge реализует межсетевой перенос активов
Сотрудничество с экосистемой традиционных финансовых институтов
Упрощение процессов TradFi, повышение эффективности
Потенциальные недостатки:
Полная интеграция с TradFi еще не достигнута
Необходимо взвесить риски и доходность, чтобы обеспечить стабильность системы
4. Сравнение механизмов
Ondo Finance связывает традиционные финансы с миром шифрования с помощью трех ключевых механизмов:
Ondo Chain предоставляет нативную поддержку и проверку на соответствие для высококачественных активов
Ondo Global Markets объединяет средства розничных инвесторов в единый залоговый пул
Механизм fToken на Flux Finance реализует замкнутый цикл "депозит-начисление процентов, заимствование-уплата процентов"
5. Итог
Ondo Finance стал центральным узлом для оцифровки реальных активов в блокчейне, связав входы традиционного финансового сектора и выходы на рынок шифрования. Он находится на пересечении традиционных финансов и мира блокчейна, вызывая беспрецедентную революцию ликвидности. В будущем, по мере дальнейшей оптимизации механизмов, Ondo Finance будет открывать новые горизонты в процессе цифровизации реальных активов.
6. Подведение итогов
RWA наделяет экосистему в блокчейне: токенизация американских государственных облигаций для введения базового уровня "безрисковых процентных ставок" в DeFi.
Три основных механизма совместно высвобождают ликвидность: преодоление "последней мили" между TradFi и шифрованием.
Мелкие пользователи и учреждения параллельно: преодолевая барьеры высокой входной планки, одновременно удовлетворяя потребности в соответствии и безопасности на уровне учреждений.
Мгновенная, круглосуточная торговля и клиринг: создание эффективной и прозрачной финансовой инфраструктуры в блокчейне.
Пионеры 16 триллионов в голубом океане: глубокая интеграция активов традиционных финансов и инноваций в блокчейне, создающая безграничное пространство для цифровизации реальных активов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
7
Поделиться
комментарий
0/400
Web3ProductManager
· 2ч назад
быстрый анализ: кривая принятия rwa достигает пика pmf rn... метрики удержания выглядят очень привлекательно с этим 12b tvl *поцелуй шеф-повара*
Посмотреть ОригиналОтветить0
MiningDisasterSurvivor
· 2ч назад
Еще один, кто будет играть для лохов, под именем RWA.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PretendingToReadDocs
· 2ч назад
rwa играет действительно круто!
Посмотреть ОригиналОтветить0
PositionPhobia
· 2ч назад
Еще один проект, использующий государственные облигации?
Посмотреть ОригиналОтветить0
down_only_larry
· 2ч назад
Снова вижу RWA игрушки
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZkSnarker
· 2ч назад
ну, технически... просто еще один традиционный финансовый мост, пытающийся быть дефи-классным, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-e51e87c7
· 3ч назад
Пришли, пришли, токенизация государственных облигаций ondo сейчас на луну
Ondo Finance: пионер токенизации государственных облигаций, соединяющий традиционные финансы и Децентрализованные финансы
в блокчейне Уолл-Стрит: Ondo Finance соединяет TradFi с миром шифрования
1. Рыночный фон
Следующая волна в мире блокчейна касается не только производительности и пропускной способности, но и того, как глубоко интегрировать активы реального мира с децентрализованными финансами. Сектор RWA ведет трансформацию от технологий к активам, обеспечивая беспрецедентное пересечение между экосистемой в блокчейне и традиционным богатством. В настоящее время RWA стал седьмой категорией DeFi, общий заблокированный объем превышает 12 миллиардов долларов.
Государственные облигации США являются одним из самых ликвидных финансовых активов в мире. Их среднедневной объем торгов на протяжении многих лет составляет десятки триллионов долларов, обладая высокой ликвидностью и низкими спредами. Они поддерживаются правительством США и до сих пор не произошло существенного дефолта, что делает их образцом нулевого кредитного риска. Их доходность считается безрисковой процентной ставкой и служит надежным ориентиром для оценки стоимости различных активов и управления рисками.
RWA-сектор, благодаря уникальной ценности, соединяющей реальную экономику, в сочетании с американскими государственными облигациями, стал лучшей парадигмой для оффлайн-активов, переходящих к инновациям в блокчейне. Токенизированные государственные облигации не только унаследовали основные преимущества облигаций США, но и интегрировали прозрачность, эффективность и совместимость DeFi, создав беспрецедентные инвестиционные инструменты. Ожидается, что к 2030 году объем глобального рынка токенизации неликвидных активов превысит 16 триллионов долларов, что составит 10% от глобального ВВП. По состоянию на 13 мая 2025 года рыночная стоимость токенизированных государственных облигаций выросла с примерно 1,39 миллиарда долларов годом ранее до 6,89 миллиарда долларов.
Ondo Finance занимает лидирующие позиции на рынке токенизированных американских облигаций благодаря своим двум основным продуктам USDY и OUSG. Эти два продукта составляют около 25% рынка всех токенизированных активов американских облигаций. В то же время общий TVL Ondo Finance также постоянно обновляет рекорды и в настоящее время близок к 1,2 миллиарда долларов.
На фоне глобального снижения инфляции и диверсификации процентных ставок, спрос инвесторов на надежные и ликвидные активы продолжает расти, что привело к появлению токенизированных государственных облигаций. Далее мы подробно проанализируем ключевые конкурентные преимущества Ondo Finance и его будущее направление развития.
2. Обзор
2.1 Описание проекта
Ondo Finance выпустила три токенизированных продукта на основе государственных облигаций и облигаций США через крупные, высоколиквидные ETF, управляемые гигантами управления активами: фонд государственных облигаций США (OUSG), фонд краткосрочных инвестиционных облигаций (OSTB) и фонд высокодоходных корпоративных облигаций (OHYG).
2.2 Введение в основные продукты
2.2.1 USDY
USDY является стабильной монетой с начислением процентов, каждая монета USDY поддерживается краткосрочными государственными облигациями США и банковскими текущими депозитами. Держатели не обязаны участвовать в дополнительных контрактах или ставках, чтобы автоматически зарабатывать проценты на базовых активах.
Введение в механизм:
2.2.2 OUSG
OUSG является трансферабельным фондом в блокчейне, который предоставляет держателям краткосрочный доступ к американским государственным облигациям через хранение в BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) и прямую покупку облигаций, а также ежедневно обновляет чистую стоимость активов (NAV), чтобы отразить последние показатели активов и вычеты расходов.
Механизм составления:
Распределение затрат:
Формула расчета APY и правила обновления:
3. Ключевые механизмы: преодоление "последней мили"
3.1 Flux Finance
Flux Finance создала путь координации в цепочке поставок, который вводит ликвидность традиционных активов в многосетевую среду, способствуя торговле на вторичном рынке стабильных монет и токенов RWA на DEX или агрегаторах, а также предоставлению ликвидности.
Техническая основа:
Верхний уровень: сторона выпуска и сторона управления
Средний уровень: механизм прироста стоимости
downstream: механизм передачи стоимости
3.2 Цепь Ондо
Ondo Chain — это блокчейн-сеть, специально разработанная для активов реального мира, позиционирующаяся как базовая инфраструктура для обслуживания финансовых рынков на уровне учреждений.
Ядро составляют:
Потенциальные недостатки:
3.3 Глобальные рынки Ондо
Ondo Global Markets — это платформа токенизации, предназначенная для перевода традиционных финансовых активов в блокчейн и предоставления глобальным инвесторам круглосуточного доступа к торговле в блокчейне.
Ключевая часть:
Преимущества:
Потенциальные недостатки:
4. Сравнение механизмов
Ondo Finance связывает традиционные финансы с миром шифрования с помощью трех ключевых механизмов:
5. Итог
Ondo Finance стал центральным узлом для оцифровки реальных активов в блокчейне, связав входы традиционного финансового сектора и выходы на рынок шифрования. Он находится на пересечении традиционных финансов и мира блокчейна, вызывая беспрецедентную революцию ликвидности. В будущем, по мере дальнейшей оптимизации механизмов, Ondo Finance будет открывать новые горизонты в процессе цифровизации реальных активов.
6. Подведение итогов
RWA наделяет экосистему в блокчейне: токенизация американских государственных облигаций для введения базового уровня "безрисковых процентных ставок" в DeFi.
Три основных механизма совместно высвобождают ликвидность: преодоление "последней мили" между TradFi и шифрованием.
Мелкие пользователи и учреждения параллельно: преодолевая барьеры высокой входной планки, одновременно удовлетворяя потребности в соответствии и безопасности на уровне учреждений.
Мгновенная, круглосуточная торговля и клиринг: создание эффективной и прозрачной финансовой инфраструктуры в блокчейне.
Пионеры 16 триллионов в голубом океане: глубокая интеграция активов традиционных финансов и инноваций в блокчейне, создающая безграничное пространство для цифровизации реальных активов.