Эра регулирования стейблкоинов: преобразования и вызовы финансовых технологий

Стейблкоин как важная опора блокчейн-финансов вскоре получит официальное признание от американских регуляторов. Это рассматривается специалистами отрасли как знаковый момент для криптовалют, ознаменовывающий рождение первого криптопродукта с основной практической полезностью и четким регулирующим статусом.

Обзор новой законодательной структуры

«Законопроект о национальных инновациях в области стейблкоинов США» (GENIUS Act) устанавливает первую федеральную регуляторную структуру для платежных стейблкоинов с целью придать уверенность и правовую определенность этому рынку, стоимость которого превышает 260 миллиардов долларов.

Основные моменты законопроекта:

• Эмиссия активов: Эмитент должен полностью обеспечить стейблкоин высококачественными ликвидными активами в соотношении 1:1, включая наличные в долларах США, застрахованные банковские вклады, фонды денежного рынка или краткосрочные государственные облигации.
• Ограничения по функционалу: Эмитент не имеет права выплачивать держателям проценты, чтобы гарантировать, что стейблкоин используется только как эквивалент цифровой наличности.
• Защита от банкротства: держатели стейблкоинов имеют приоритетное право на требования к резервным активам.
• Требования к прозрачности: эмитенты обязаны ежемесячно раскрывать информацию о резервах и проходить регулярные аудиты.
• Соблюдение требований по борьбе с отмыванием денег: строгие меры AML и KYC.
• Регуляторная структура: уполномоченные федеральные и государственные регуляторные органы контролируют эмитентов, Министерство финансов США является основным регуляторным органом.
• Квалификация для выпуска: банки, компании финансовых технологий и даже крупные розничные торговцы могут выпускать, но компании, занимающиеся в основном технологиями, социальными медиа или электронной коммерцией, запрещены.

Этот законопроект объединяет надежность доллара с современными публичными блокчейн-сетями, закладывая основу для широкого применения стейблкоинов в коммерческой и финансовой сферах.

Влияние на основные стейблкоины

Влияние закона GENIUS на эмитента Circle(USDC может быть не таким значительным, как ожидалось. Хотя текущая структура активов Tether)USDT( не полностью соответствует стандартам закона, это не является критической проблемой. Министерство финансов может проводить сравнительное тестирование на соответствие для офшорных эмитентов, при условии, что правила соответствуют американским стандартам, Tether сможет продолжать свою деятельность на американском рынке.

Будущее лидерство на американском рынке может зависеть от того, какая финансово-технологическая компания первой интегрирует стейблкоины в мейнстримные продукты. Ожидается, что появится несколько эмитентов стейблкоинов, что приведет к снижению расходов на эмиссию. Конечный победитель может одержать победу благодаря инновационным услугам вокруг стейблкоинов, таким как выплаты зарплат с помощью смарт-контрактов и более быстрая скорость платежей.

На развивающихся рынках Tether в настоящее время занимает доминирующее положение. Спрос на стейблкоины в этих рынках в основном обусловлен их способностью противостоять инфляции, а не получать доход. Tether, вероятно, продолжит доминировать в этой области, в то время как отношения с правительством США могут стать более тесными.

Возможности и вызовы финансовых технологических компаний

В ближайшие годы ожидается, что каждая крупная финансовая технологическая компания запустит свой собственный стейблкоин. Paypal уже сделал первый шаг, а Stripe вероятно последует за ним. Такие компании, как Block, Robinhood и SoFi, также являются потенциальными участниками.

Эти компании имеют обширную пользовательскую базу, глобальную инфраструктуру и сильный баланс. Стейблкоин предоставляет им глобальный 24/7 платежный канал, что позволяет снизить затраты и создать новые источники дохода.

Влияние на традиционные финансовые учреждения

) Проблемы, с которыми сталкивается банковская сфера

Традиционные банки сталкиваются с недостатком инноваций и потенциальным разрушением их бизнес-модели со стороны стейблкоинов. Будущие банки могут больше напоминать финансовые технологии, основанные на криптовалюте. Инновационные банки и финансовые технологические компании будут процветать, в то время как медлительные банки могут потерять конкурентоспособность в ближайшие годы.

!["ChatGPT момент" криптовалюты: насколько велико влияние на банки?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e656046a0f2c1e5b9aaca3961db5a29e.webp(

) Давление на трансформацию платежных гигантов

Традиционные платежные гиганты, такие как Visa и Mastercard, сталкиваются с прямым вызовом со стороны стейблкоинов. Стейблкоины предлагают более низкие затраты и более быстрые решения для расчетов, что может обойти традиционные платежные сети карт. Эти компании должны трансформироваться в поставщиков многослойной инфраструктуры и разрабатывать новые услуги, чтобы оставаться конкурентоспособными.

Влияние стейблкоинов на позиции доллара

Стейблкоины крайне выгодны для США и доллара. Tether стал важным покупателем американского долга, и эта тенденция, вероятно, продолжится. Стейблкоины не только расширяют глобальный сетевой эффект доллара, но и диверсифицируют базу владения американским долгом, что соответствует интересам правительства США.

Стратегия инвестирования в стейблкоины

Стейблкоины в основном распространяются на Ethereum и его сети L2. Консультации по инвестициям включают в себя:

• Долгосрочные инвестиции в ETH и SOL
• Рассмотреть COIN и HOOD в качестве альтернативных вариантов
• Высокие риски и высокая доходность, такие как Ethena и Sky###MakerDAO(

В целом, предложение стейблкоинов, скорость цепочных транзакций, цены и волатильность находятся на восходящей траектории, что предвещает быстрое развитие этой области.