Обзор рисковых инвестиций в шифрование за 2024 год: активные инфраструктурные проекты, слабое募资 фондов

В 2024 году рынок шифрования пережил значительный рост, в основном благодаря таким ключевым событиям, как запуск спотового биткойн-ETF в январе и поддержка шифрования на политических выборах в США в ноябре. Рыночная капитализация ликвидных шифрованных валют к концу года достигла 3,4 триллиона долларов, что на 88% больше по сравнению с прошлым годом, при этом капитализация биткойна увеличилась почти на 1 триллион долларов, что составило 62% от общего роста. Бум Memecoin и токенов AI также способствовал росту рынка, особенно активно в сети Solana.

Несмотря на восстановление рынка, сфера шифрования венчурного капитала по-прежнему сталкивается с вызовами. Основные тенденции, такие как биткойн, мемкойны и AI-токены, предлагают ограниченные возможности для венчурного капитала, в то время как такие когда-то популярные области, как DeFi, игры, метавселенная и NFT, не смогли привлечь значительные новые средства. Инфраструктурные компании сталкиваются с конкурентным давлением со стороны традиционных финансовых институтов. Хотя новые тенденции, такие как стабильные монеты, токенизация, слияние DeFi и TradFi, а также пересечение шифрования и AI, имеют перспективы, они все еще находятся на ранних стадиях. Макроэкономическое давление также препятствует высокорисковым инвестициям.

Согласно данным, в четвертом квартале 2024 года стартапы в области шифрования и блокчейна получили инвестиции в размере 3,5 миллиарда долларов, что на 46% больше по сравнению с предыдущим кварталом, но количество сделок снизилось на 13% до 416. Общая сумма инвестиций за год составила 11,5 миллиарда долларов, всего было проведено 2153 сделки. Ожидается, что к 2025 году годовой объем инвестиций превысит 18 миллиардов долларов, но все еще будет ниже уровней 2021-2022 годов.

Регуляторные достижения в институционализации биткойна, развитии стабильных монет и интеграции DeFi-TradFi станут ключевыми областями инноваций и внимания капитала в будущем.

Капитальные инвестиции и цена биткойна

В истории цена биткойна была сильно связана с объемом инвестиций в шифрование. Однако с января 2023 года эта связь явно ослабла. Биткойн достиг новых высот, в то время как венчурная деятельность не успевает за его темпами. Возможные причины включают:

• Институциональные инвесторы колеблются из-за неопределенности регулирования и рыночной волатильности
• Внимание рынка сосредоточено на биткойне, затмевая другие инвестиционные возможности.
• Общий рынок венчурного капитала вялый, что повлияло на шифрование инвестиций

Основной венчурный капитал в области инфраструктуры шифрования

В 2024 году в секторе инфраструктуры было привлечено более 610 сделок на сумму 5,5 миллиарда долларов, что на 57% больше по сравнению с предыдущим годом. Основные направления инвестиций включают решения по масштабированию L2, модульные технологии, ликвидное стекинг и инструменты для разработчиков.

NFT и игровые стартапы получили финансирование в размере 2,5 миллиарда долларов, что немного выше, чем в 2023 году. Несмотря на снижение активности торгов NFT, эта сфера все еще сохраняет интерес. Финансирование корпоративного шифрования значительно упало на 69% до 164 миллионов долларов.

Финансирование Web3 проявляет устойчивость, за два года собрано 3,3 миллиарда долларов. Новые тенденции, такие как SocialFi, шифрование AI и DePIN, способствуют росту, при этом DePIN привлек более 260 сделок и почти 1 миллиард долларов финансирования.

DeFi в 2024 году мощно восстанавливается, количество финансирования увеличивается на 85% по сравнению с прошлым годом, превышая 530 сделок. Приложения DeFi в экосистеме Биткойн становятся ключевыми точками роста.

Ранние инвестиции по-прежнему занимают доминирующее положение в инвестициях в шифрование, привлекая 60% капитала. Доля поздних инвестиций значительно увеличилась с 15% в третьем квартале до 40%.

Активные инвестиционные учреждения

Самыми активными инвестиционными институтами 2024 года являются:

• Animoca Brands: более 100 инвестиций
• OKX Ventures: более 80 сделок
• Cogigent Ventures, лаборатория одной торговой платформы и Foresight Ventures: около 60 сделок каждая
• Группа Спартан, Big Brain Holdings и Robot Ventures: более 50 сделок каждая
• Polychain Capital и Amber Group: более 40 сделок каждая

Среди ангельских инвесторов наиболее активен соучредитель Polygon Сандип Нейлвал, который участвует более чем в 40 инвестициях. Пол Тейлор и DCF God также участвуют более чем в 30 сделках. Соучредитель Solana Анатолий Яковенко, Сантьяго Р. Сантос и Баладжи Сринивасан также являются важными участниками, завершившими более 25 сделок.

Шифрование рисков фонда сбора средств

В 2024 году общий объем привлечения средств венчурных фондов остается низким: 865 фондов собрали 104,7 миллиарда долларов, что на 18% меньше по сравнению с предыдущим годом. Под воздействием макроэкономики и рыночной волатильности, давление на募集шифрование венчурных фондов значительно увеличилось.

В 2024 году 79 новых фондов венчурного капитала в области шифрования собрали 5,1 миллиарда долларов, что является минимальным уровнем с 2020 года. Медианная и средняя сумма фонда упали до наименьшего уровня с 2017 года.

Средние фонды ( от 1 до 5 миллиардов долларов ) показывают явную тенденцию. Крупные фонды ( свыше 10 миллиардов долларов не появились в 2023-2024 годах, что в основном связано с трудностями развертывания и рисками оценки. Некоторые известные фонды, такие как Pantera Capital, расширили свои области деятельности.

Самым крупным закрытым фондом в 2024 году является Fund III, управляемый неким учреждением.

![Панорамный обзор венчурного капитала в сфере шифрования 2024 года: активное финансирование инфраструктурных проектов, слабый сбор средств])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9fcbfcab16a656707eb6194036309b9b.webp(

![Панорамный обзор венчурного капитала в сфере шифрования 2024 года: активное финансирование инфраструктурных проектов, слабая募集 фондов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7d13a33df061cc1e2239799ca47aafc3.webp(

Инвестиционные проекты, на которые стоит обратить внимание в 2024 году

1. Monad: высокопроизводительная EVM-совместимая L1 блокчейн
2. Farcaster: децентрализованная социальная сеть
3. Berachain: инновационная DeFi экосистема с механизмом консенсуса PoL
4. Story Protocol: Платформа управления IP на блокчейне
5. 0G Labs: решение по расширению блокчейна с использованием AI
6. Polymarket: децентрализованный рынок прогнозов
7. EigenLayer: рынок повторного залога Ethereum
8. Babylon: кросс-цепочное решение, объединяющее PoW и PoS биткойна
9. Sentient: децентрализованная AI вычислительная сеть
10. Zama: технологии гомоморфного шифрования на блокчейне

![Панорамный обзор венчурного капитала в области шифрования 2024 года: активное финансирование инфраструктурных проектов, слабый сбор средств])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-68dcbda078e036262884bb29616403da.webp(

Будущие тенденции

Интеграция ИИ, биткойн DeFi и специализированные блокчейны будут доминировать в развитии области блокчейна. Проекты, такие как 0G Labs и Sentient, занимают лидирующие позиции в сфере ИИ, а Babylon усиливает роль биткойна в DeFi. Ожидается, что Monad, Berachain и Story Protocol вскоре запустят свои основные сети.

Резюме

В 2024 году шифрование венчурного капитала демонстрирует осторожный оптимизм, активность финансирования возобновляется, интерес со стороны институтов растет. Доля средних фондов увеличивается, новые фонды продолжают доминировать, что показывает, что отрасль созревает и адаптируется к изменениям на рынке. Несмотря на краткосрочные вызовы, внимание к ранним инвестициям и новым трендам, таким как ИИ, подчеркивает устойчивость и потенциальные драйверы роста шифровальной экосистемы.

![Панорамный обзор венчурного капитала в сфере шифрования 2024 года: активное финансирование инфраструктурных проектов, слабый сбор средств])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9463966d1b99153b09e1c6b8545f545d.webp(