Jito Network: лидер MEV и ликвидный стейкинг в экосистеме Solana

Jito Network является первым протоколом в экосистеме Solana, который сочетает в себе MEV и ликвидный стейкинг. С помощью доходов от MEV в качестве вознаграждения за застекивание, протокол увеличивает свою прибыль. Jito занимает лидирующие позиции как в MEV, так и в ликвидном стейкинге в экосистеме Solana, и с резким ростом экосистемы Solana его бизнес также быстро развивается. В этой статье мы проанализируем технические принципы и бизнес-прогресс Jito с двух сторон: MEV и ликвидного стейкинга, а также возможные точки роста в будущем.

1. MEV лидер: пересмотренный MEV ландшафт Solana

1.1 Проблема MEV в Solana и решения

MEV( максимальная извлекаемая ценность) обозначает максимальную ценность, которую могут получить майнеры, изменяя порядок транзакций. MEV на Solana отличается от MEV на Ethereum:

• У Solana нет открытого мемпула, транзакции отправляются напрямую к валидаторам для обработки.
• Solana обрабатывает транзакции по принципу очередности, а не по ставкам на gas.

Это привело к тому, что борьба за порядок транзакций на Solana изменилась с "высокой стоимости" на "низкую задержку". Чтобы захватить приоритетную сортировку, роботы отправляют большое количество мусорных транзакций, что приводит к растрате сетевых ресурсов.

Jito, введя мемпул и аукционы пространства блоков, изменил ландшафт MEV на Solana. Его решение включает: искатели, реле, блок-двигатель и клиент верификации Jito-Solana.

1.2 Обзор данных MEV бизнеса

Доходы от MEV на цепочке Solana быстро растут, а возможности Jito по захвату MEV также увеличиваются:

• С марта 2024 года доходы от MEV, получаемые валидаторами Solana, начнут превышать доходы от Ethereum.
• Уровень использования клиента Jito-Solana превысил 78%, в конце 2023 года он составлял всего 31%
• Количество пакетов, отправляемых Jito ежедневно, быстро увеличивается, что также приводит к быстрому росту доходов от чаевых.

2. Ликвидный стейкинг: быстрое завоевание доли рынка

2.1 Рынок ликвидного стейкинга Solana

По сравнению с Эфириумом, ликвидный стейкинг Solana развивается медленно:

• Соотношение стейкинга Solana превышает 65%, но 95% - это нативный стейкинг
• Доля стейкинга Ethereum составляет 27%, почти половина выбирает ликвидный стейкинг

Это связано с технологическими и экологическими различиями между двумя цепочками. Однако доля ликвидного стейкинга Solana стабильно растет, увеличившись с 2% в июне 2023 года до текущих 6,38%.

2.2 Jito ликвидный стейкинг бизнес данные

Быстрый рост бизнеса по ликвидному стейкингу Jito:

• TVL и доля рынка JitoSOL быстро растут
• В настоящее время TVL превышает 1,6 миллиарда долларов, становясь протоколом с самым высоким TVL в экосистеме Solana
• APY за стейкинг JitoSOL составляет 8.26%, он состоит из дохода от стейкинга и распределения доходов MEV.

2.3 Анализ конкурентной среды

В настоящее время основным конкурентом Jito является Marinade.Finance:

• Преимущество Jito заключается в его лидирующем положении в области MEV
• Marinade предлагает две модели: ликвидный стейкинг и нативный застейкать.
• JitoSOL с августа 2023 года быстро захватывает долю рынка mSOL
• Доходность обоих близка, степень интеграции DeFi также схожа
• Рыночная капитализация Marinade составляет всего одну десятую от Jito, но бизнес-данные схожи.

3. Токеномика и ценовое поведение

Общее предложение JTO составляет 1 миллиард монет, распределение следующее:

• 10% на ретроактивный аирдроп
• 24.3% решается с помощью управления DAO
• 25% для развития экосистемы
• Остальная часть распределяется команде и инвесторам, предусмотрен период блокировки

JTO в настоящее время в основном используется для управления и стимулов ликвидного майнинга. Динамика цен похожа на SOL, но волатильность выше.

4. Инвестиционные моменты

1. Обратите внимание на рост MEV Solana, долю использования валидаторов Jito и TVL JitoSOL с рыночной долей
2. Обратите внимание на рыночные споры с новыми конкурентами
3. JTO как объект инвестиций в экосистеме Solana с высоким риском и высокой доходностью, необходимо обращать внимание на уровни поддержки цен.