GMX'in Arbitrum teşviki altında Likidite yükselişi ve uzun-kısa dengeleme sorunları analizi

Son zamanlarda, GMX, Arbitrum'un kısa vadeli teşvik programı (STIP)'den 12 milyon ARB tokeni aldı ve bu, Arbitrum ekosisteminde elde edilen en büyük pay. GMX, bu fonu V2 sürümünün ve Arbitrum DeFi ekosisteminin ortak gelişimini teşvik etmek için kullanacağını belirtti. 8 Kasım'dan beri uygulanan bu planın üzerinden neredeyse 10 gün geçti, bu fonun kullanım durumuna ve GMX üzerindeki etkisine bir bakalım.

ARB token, GMX V2'yi teşvik etmek için kullanılır.

Bu 12 milyon ARB token, 12 hafta boyunca kademeli olarak dağıtılacak ve her hafta belirli bir miktar tahsis edilecektir. Ana kullanım alanları şunlardır:

1. GMX V2 süresiz sözleşme ve spot piyasalar için Likidite sağlayıcılarını teşvik etme
2. Likiditeyi V1'in GLP havuzundan V2'nin GM havuzuna geçirmeye teşvik et
3. İşlem maliyetlerini sübvanse ederek, daha rekabetçi hale getirin.
4. GMX V2 üzerinde geliştirilen projeleri destekleme

Bu önlemler, GMX'in genel rekabetçiliğini artırmayı, Likiditeyi artırmayı ve işlem maliyetlerini düşürmeyi amaçlamaktadır.

GMX V2 Likidite显著 yükseliş, ancak hız azalıyor

17 Kasım itibarıyla, GMX'in genel likiditesi 8 Kasım'a göre %6.45 yükseliş göstermiştir, bunların arasında:

• V1 Likidite azaldı %9
• V2 Likidite yükseliş 69.5%

Toplam büyüme oranı çok büyük olmasa da, V2 Likidite'sindeki önemli artış GMX için hala olumlu bir anlam taşıyor. Ancak, V2 Likidite artışının esasen teşviklerin başladığı ilk iki günde gerçekleştiği, sonrasında ise artış hızının belirgin şekilde yavaşladığı dikkat çekicidir.

Açık pozisyon ve işlem hacmi açısından, dalgalanmalar büyük, belirgin bir sürekli yükseliş trendi görülmemektedir.

GM havuzu uzun-kısa dengesizlik sorunu hâlâ var

GMX V1'deki uzun-kısa oranının ciddi dengesizliği sorunu V2'de de devam etmektedir. V2, uzun-kısa dengesini sağlamak için arbitrajcıları çekmeye çalışsa da, etkisi belirgin değildir.

XRP/USD işlem çifti örneğinde, uzun pozisyon kısa pozisyonun 4,42 katıdır. Kısa pozisyonların daha yüksek finansman ücreti geliri elde edebilmesine rağmen, kısa pozisyonların sınırlı olması nedeniyle, gerçek arbitraj alanı beklentilerin altında kalabilir.

Diğer SOL, DOGE gibi varlıkların GM havuzlarında da benzer sorunlar mevcut; long pozisyonlar üst limite ulaşmış ve short pozisyonlarla oranı dengesiz.

Sonuç

Arbitrum'un teşvik programı gerçekten GMX V2'nin likidite yükselişini teşvik etti, ancak yükseliş ivmesi sürdürülemedi. Açık pozisyonlar ve işlem hacminde belirgin bir artış görülmedi.

GM havuzundaki uzun-kısa oranı dengesizliği sorunu hala devam ediyor, bu da likidite sağlayıcıları için yüksek riskler oluşturabilir, özellikle volatilitesi yüksek alternatif paralarla işlem yaparken.

GMX V2 bazı alanlarda ilerleme kaydetse de, uzun ve kısa pozisyon dengesi ile sürekli büyüme konusunda hala zorluklarla karşı karşıya. Gelecekte GMX'in bu sorunları çözmek için mekanizmayı nasıl optimize edeceği dikkat çekici.