Solana Stake Piyasası Derinlik Analizi: Likidite Stake Alanındaki Dört Piyasa Yapıcı

Kripto para piyasası canlanırken, Solana (SOL) altıncı en büyük kripto para konumuna yükseldi. Tüm Hisse Kanıtı (PoS) tabanlı blok zincirleri arasında, Solana'nın Stake varlık büyüklüğü yalnızca Ethereum'un arkasında, ikinci sırada yer alıyor. Ancak, piyasa konumuna kıyasla, Solana ekosistemindeki merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamalarının fon toplama düzeyi görece daha düşük; toplam kilitli değer (TVL) 11.37 milyar dolar ile tarihi zirvenin yalnızca %11.3'ü.

Solana'nın TVL yapısında, sıvı kazıklama projeleri son derece önemli bir rol oynamaktadır; bunlar, TVL'nin tarihsel zirveye geri dönmesini sağlayan anahtar faktörlerdir. Bu alanda, Marinade ve Jito en yüksek TVL ile önemli bir konum elde ederek sıvı kazıklama kategorisinin önemini vurgulamaktadır. Bu makalede, Solana'daki sıvı kazıklama alanındaki önemli katılımcılar derinlemesine incelenecek ve stratejileri ile piyasa performansları karşılaştırmalı olarak analiz edilecektir.

Stake ve sıvı kazıklama genel durumu

12 Aralık itibarıyla veriler, SOL'un piyasa değerinin 30.53 milyar dolar, Stake piyasa değerinin 27.62 milyar dolar, Stake oranının %69.18, Stake miktarının 391 milyon SOL ve enflasyon oranının %6.75, ödül oranının %6.87 olduğunu göstermektedir. SOL'un Stake piyasa değeri, tüm PoS blok zincirleri arasında ikinci sırada yer almakta olup, yalnızca ETH'nin arkasındadır; piyasa değeri yüksek PoS blok zincirleri arasında da Stake oranı oldukça yüksektir.

Solana ağında toplam 1986 doğrulayıcı bulunmaktadır, önde gelen doğrulayıcıların sağladığı APY %8'e yakındır ve hiç komisyon talep edilmemektedir.

SOL tutucularını ödüllendirmek, ağın güvenliğini artırmak ve sansüre karşı dayanıklılığı güçlendirmek amacıyla Solana, "stake havuz planı"nı başlattı. Bu plan, kullanıcıların SOL'lerini stake havuzuna yatırmalarına ve stake havuzundaki paylarını temsil eden SPL tokenleri almalarına olanak tanır. Bu SPL tokenleri, sıvı kazıklama tokenleri (LST) olup serbestçe dolaşabilir. Stake havuzunda toplamda 16,82 milyon SOL kilitlenmiştir ve sağlanan ortalama APY %6,68'dir. Stake havuzundaki SOL, toplam stake miktarının yaklaşık %4,3'ünü oluşturmaktadır. En yüksek sıralamaya sahip 4 stake havuzu ise Marinade, Jito, BlazeStake ve Lido'dur; bunlar, Solana ekosistemindeki en büyük 4 sıvı kazıklama projesidir.

Marinade Finance

Marinade Finance, Solana ekosistemindeki en eski sıvı kazıklama protokolüdür ve 2021 yılının Ağustos ayında Solana ana ağı üzerinde piyasaya sürülmüştür. Marinade üzerinde SOL'ü stake ederek mSOL elde edebilirsiniz; stake gelirleri doğrudan mSOL'ye birikir.

Diğer projelerden farklı olarak, Marinade ayrıca kullanıcıların herhangi bir akıllı sözleşme kullanmadan Stake kazancı elde etmelerine olanak tanıyan yerel Stake hizmeti sunmaktadır.

Marinade'de stake edilen 7.058.000 SOL var, bu da Solana üzerindeki sıvı kazıklama projeleri arasında en yüksek stake miktarıdır; ayrıca Solana üzerindeki en yüksek TVL'ye sahip projedir, değeri 777 milyon ABD Doları; stake getirisi %6.543'tür; stake miktarı son 30 günde %31.22 arttı.

Marinade'in yönetim tokeni MNDE'dir, piyasa değeri 85.99 milyon dolar, toplam piyasa değeri 356 milyon dolar, son 7 günde %22.2 arttı.

Jito

Jito, 2022 yılının sonunda sıvı kazıklama platformunu piyasaya sürdü. Jito'da SOL stake ederek JitoSOL alabilirsiniz, stake getirileri doğrudan JitoSOL'a birikir.

Jito, Solana ağı için maksimum çıkarılabilir değer (MEV) altyapısı geliştirmiştir. Bu, işlem paketlerini doğrulayıcılara göndermelerine izin veren Jito Bundles, blok zinciri oluşturucu Jito Block Engine ve MEV dağıtım sistemini içeren Jito Solana istemcisini kapsar. Kendi MEV faaliyetleri nedeniyle, MEV gelirinin bir kısmı JisoSOL'a tahsis edilmektedir, bu nedenle Jito stake eden kullanıcıların gelirleri de nispeten daha yüksektir.

Jito'da stake edilen 6.38 milyon SOL var; stake miktarı son 30 günde %17.77 arttı; TVL 455 milyon dolar; stake getirisi %6.892.

Jito'nun yönetişim tokeni JTO'dur, dolaşım piyasa değeri 342 milyon dolar, toplam piyasa değeri 2.973 milyar dolar, son 7 günde %46,6 arttı.

BlazeStake

BlazeStake, Mayıs 2022'de piyasaya sürüldü, son zamanlarda Solana ekosisteminin toplu patlaması nedeniyle, yönetim token'ı dipten onlarca kat artış gösterdi ve BlazeStake bu sayede Solana'daki 3. büyük sıvı kazıklama projesi olarak Lido'yu geride bıraktı. BlazeStake'te SOL stake ederek bSOL elde edebilirsiniz, stake kazançları doğrudan bSOL içinde birikir.

BlazeStake, Solana Labs'ın resmi Stake havuz akıllı sözleşmesini kullanmaktadır. En büyük doğrulayıcı kümesine sahip olup, kullanıcıların belirli doğrulayıcılara likidite stake etmesine olanak tanır.

BlazeStake'de stake edilen 1.52 milyon SOL var; stake miktarı son 30 günde %177 arttı; TVL 1.08 milyon dolar; stake getiri oranı %6.232.

Blaze'in yönetim tokeni BLZE'dir, toplam piyasa değeri 38.84 milyon dolar, son 7 günde %66.5 arttı.

Lido

Lido, Eylül 2021'de Solana üzerinde sıvı kazıklama hizmetini başlattı. Ancak Solana üzerindeki gelişmeler pek de iyi gitmedi; ilk hareket avantajını ve marka avantajını yakalayamadı ve Ekim ayında Solana'da yeni Stake kabul etmeyi durdurduğunu açıkladı. Lido'da SOL stake ederek stSOL elde edilebilir ve stake gelirleri de stSOL içinde birikir.

Lido'da 887.000 SOL Stake edilmiş; Stake miktarı son 30 günde %41,43 azaldı; Solana üzerindeki TVL 63,4 milyon dolar; Stake getirisi %6,717.

Lido'nun yönetişim tokeni LDO'dur, dolaşım değeri 20.95 milyar dolar, toplam değeri 23.56 milyar dolar, son 7 günde %6.7 düştü.

LST'nin DeFi'deki Uygulamaları

Marinade'in mSOL'u, Jito'nun JitoSOL'u, Blaze'in bSOL'u ve Lido'nun stSOL'u, Solana'nın DeFi uygulamalarında iyi bir destek buldu.

Solana üzerindeki en büyük iki borç verme protokolü marginfi ve Solend, mSOL, JitoSOL, bSOL, stSOL'u teminat olarak borç vermek için desteklemektedir, ancak Lido'nun lansmanını duyurmasının ardından, stSOL bu iki projeden kaldırılmıştır.

Solana üzerindeki en büyük DEX Orca'da, mSOL/SOL ve bSOL/SOL çiftlerinde 10 milyon dolardan fazla likidite bulunmaktadır ve mSOL ile bSOL arasında doğrudan işlem yapılabilen bir işlem çifti de mevcuttur; Jito/SOL ve stSOL/SOL'un likiditesi ise göreceli olarak daha azdır.

Stake miktarının artışı ve DEX'teki likiditenin proje teşvikleri ile ilgili olabileceği, Blaze'in en yüksek teşviki sağladığı, Solend'de mevduat yaparak APR 15.37% oranında BLZE yönetişim tokeni sübvansiyonu alındığı, mSOL mevduatının APR 1.98% oranında MNDE yönetişim tokeni sübvansiyonu sağladığı belirtiliyor. Jito, JitoSOL'un DeFi'deki benimsenmesi için henüz bir teşvik sağlamadı, Lido'nun tokenleri neredeyse tamamen dağıtıldı, bu nedenle daha fazla teşvik verme gücüne sahip değil ve piyasadan çekilmeyi tercih etti.

Özet

Solana ekosistemi, ekosistemdeki DeFi projeleri tarafından desteklenen çeşitli temsilci sıvı kazıklama çözümleri içermektedir. Marinade, yerel Stake hizmeti ile en erken piyasaya sürülen çözümdür; Jito, MEV altyapısı aracılığıyla daha yüksek getiriler sunmaktadır; BlazeStake, kullanıcıların SOL'lerini belirli doğrulayıcılara stake etmelerine olanak tanır; Lido ise çok zincirli sıvı kazıklama hizmet sağlayıcılarının temsilcisidir. Ancak, sıvı kazıklamanın toplam miktarı oldukça azdır; stake havuzları aracılığıyla stake edilen SOL, tüm stake edilen SOL'lerin yalnızca %4.3'ünü oluşturmaktadır. Daha fazla sıvılık çözümünün olması, sıvılığın dağılmasına neden olmuştur ve gelecekte bazı rekabetçi çözümlerin ortaya çıkması muhtemeldir.

Teşvikler, stake miktarının artışı ve LST'nin DEX'teki likiditesi için hala kritik öneme sahip gibi görünüyor. Blaze projesi en az ünlü olmasına rağmen, DEX ve borç verme protokollerinde en yüksek APR sübvansiyonunu sağlamıştır. Son 30 günde stake miktarı %177 arttı. Lido, sıvı kazıklama alanında en ünlü olmasına rağmen, Solana'da daha erken bir tarihte devreye girmesine rağmen, tokenların neredeyse tamamı dağıtılmış durumda ve sübvansiyon savaşına katılma gücünde değil, bu nedenle durdurmayı tercih etti.