New York Buluşması

Solana ekosistemi, 2024 yılında gözlerini üzerine çeviren yatırımcıların dikkatini, yeni tokenların piyasaya sürülmesiyle daha da yoğunlaştı. Bu dönemde, Marinade (MNDE), Raydium (RAY) ve Jupiter (JUP) gibi önemli tokenlar, Solana’nın katman-1 altyapısını kullanarak güçlü alım satımlar kaydederek dikkat çekti. DefiLlama’nın verilerine göre, Solana ekosistemindeki bu büyüme belirgin bir şekilde dikkat çekiyor. Marinade (MNDE), Raydium (RAY) ve Jupiter (JUP) gibi tokenlarla kilitlenen toplam değer (TVL), yılbaşından bu yana etkileyici bir artışla 4,17 milyar dolara yükselmeyi başardı. Bu, başlangıçtaki 1,53 milyar dolarlık TVL’nin neredeyse üç katını temsil ediyor#HotTopicDiscussion#

BTC Yarılanma tamamladı, piyasa büyük ölçüde dalgalandı; Meme bölümü güçlü bir pazar ivmesi gösterdi; Merlin Chain, MERL Token piyasaya sürdü...

Solana Stake piyasası Derinlik analizi: sıvı kazıklama alanındaki dört büyük piyasa yapıcı Kripto para piyasasının canlanmasıyla birlikte, Solana (SOL) altıncı en büyük kripto para konumuna yükseldi. Tüm Proof of Stake (PoS) tabanlı blok zincirleri arasında, Solana'nın stake edilmiş varlık büyüklüğü yalnızca Ethereum'un ardından gelerek ikinci sırada yer alıyor. Ancak, piyasa konumuna kıyasla, Solana ekosistemindeki merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamalarının fon toplama düzeyi nispeten düşük; toplam kilitli değeri (TVL) 1.137.000.000 $, tarihsel zirvenin yalnızca %11,3'ü. Solana'nın TVL yapısında, sıvı kazıklama projeleri hayati bir rol oynamaktadır ve bunlar, TVL'nin tarihsel zirveye geri dönmesinin anahtarıdır. Bu alanda, Marinade ve Jito en yüksek TVL ile önemli bir konumda yer alarak sıvı kazıklama kategorisinin önemini vurgulamaktadır.

Solana Merkezi Olmayan Finans ekosistemi: On temel ürün ve gelişim trendleri Messari 2024 yılının ilk çeyrek raporu, Solana'nın Merkezi Olmayan Finans işlem hacminin sürekli olarak arttığını ve günlük ortalama spot DEX işlem hacminin bir önceki aya göre %319 artışla 1.5 milyar dolara ulaştığını gösteriyor. Bu artış, öncelikle Memecoin işlemlerinden kaynaklanmaktadır. Solana, son derece düşük işlem ücretleri ve hızlı onay süreleri ile çok sayıda bireysel yatırımcı ve Memecoin trader'ını kendine çekmiştir. SOL fiyatlarının istikrarlı bir şekilde artmasıyla birlikte, Solana'nın toplam kilitli değeri (TVL) de 4.311 milyar dolara yükseldi. Diğer kamu blok zincirlerinde olduğu gibi, Solana'nın TVL'si de esas olarak DEX, LST, borç verme platformları ve sürekli sözleşmelerden oluşmaktadır. Merkezi Olmayan Borsa (DEX) Merkezi olmayan borsa genellikle çevresinde

Projeyi analiz etmeye devam edelim, son zamanlarda BSC ekosistemindeki projelere odaklanıyorum, Solana ekosistemini biraz ihmal ettim ama yine de sürekli takip ediyorum, bugün sizlerle bu SOL üzerindeki projeyi @MarinadeFinance ile birlikte inceleyeceğim! Belki de pek çok kişi henüz duymamıştır, ancak verileri biraz özel; her yıl 1000'den fazla milyon dolar kazanabiliyor, piyasa değeri ise yaklaşık 4500 milyon civarında. Hadi bunu konuşalım, nasıl oynandığına bakalım! İlk adım, Marinade'ın ne yaptığını anlamak. Kısacası, bu Solana üzerinde insanların SOL staking'ini yönetmelerine yardımcı olan bir araçtır; elinizdeki SOL'lerin biraz faiz kazanmasını istiyorsanız ama kilitlenmesinin kullanım açısından rahatsız edici olacağından endişe ediyorsanız, size iki seçenek sunar: Yerel staking: Bir nevi mevduat gibi, SOL'u kilitleyip faiz kazanıyorsunuz, avantajı güvenli olması (akıllı sözleşme olmadan), ancak para geçici olarak geri alınamaz; Likidite Stake: SOL'u, onun çıkardığı mSOL ile değiştirmek (bu, "stake edilen SOL belgesi" olarak anlaşılabilir), hem faiz kazanmaya devam etmek hem de mSOL ile diğer DeFi platformlarında biraz daha kazanmak (örneğin, borç verme platformuna teminat olarak yatırmak) mümkün. Şu anda 11 milyon SOL yönetiyor, mevcut fiyatla neredeyse 2.1 milyar dolar ediyor, 150.000'den fazla kullanıcısı var ve Solana ekosisteminde oldukça büyük bir staking platformu olarak kabul ediliyor. Önemli bir nokta, Solana üzerinde likit staking yapan ilk platform olması ve bu alanda erken giriş yapanlardan biri olması. Sonra ekip arka planına gelelim: Hiçbir risk sermayesi müdahalesi olmadı, bu tamamen topluluk tarafından yapıldı. Marinade, 2021 yılında Solana hackathon'unda doğdu ve başlangıçta ekosistem fonları (grants) ile başladı, baştan sona kadar hiç risk sermayesi almadı. Takımın ana üyelerinin token'ları, "kilitli miktar (TVL) kilometre taşları" ile açılır; örneğin, TVL belirli bir milyara ulaştığında, ilgili token'ları alabilirler, yani sadece yatmakla elde edilebilecek bir şey değil, bu herkesin çalışmasını teşvik edebilir. Şu anda proje DAO (merkeziyetsiz özerk organizasyon) tarafından yönetiliyor, bu da demektir ki, onun yönetim tokeni MNDE'yi tutan kişiler, projedeki önemli konularda oy kullanarak karar verebiliyor (örneğin, işlem ücretlerinin nasıl kullanılacağı, token geri alınıp alınmayacağı gibi). Bu modelin verimliliği belki biraz yavaş olabilir, ancak azınlık gruplar tarafından manipüle edilmesi pek mümkün değildir. Şimdi ekonomik modele bakalım, $MNDE tokeninin ne işe yaradığını? Önceden $MNDE gerçekten biraz "garip" görünüyordu, çünkü yönetim token'ı olmasına rağmen, sıradan kullanıcılar için pek bir gerçek değeri yok gibiydi, ancak bu yıl Mayıs ayında yeni bir öneri (MIP.11) ile durum değişmeye başladı: Geri alım ve imha: Protokol, gelirinin %40'ını ayıracak, her ay piyasadan MNDE alacak ve ardından imha edecek (bu, dolaşım miktarını azaltmak anlamına geliyor). Temmuz ayında, bu oran MIP.13 ile %50'ye çıkarıldı. Yıllık 10 milyon dolar gelir üzerinden hesaplandığında, her yıl 5 milyon dolar MNDE almak, mevcut piyasa değerinin yaklaşık %11'ine denk geliyor. Bu, şirketin karını hisse geri alımında kullanması gibi, token fiyatı üzerinde somut bir destek oluşturabilir. Yönetim ödülü: Bu yıl oylamaya katılan kullanıcılar, yıl sonunda 25 milyon MNDE ödül alacaklar, amacı herkesin uzun vadeli tutma ve yönetime katılmasını teşvik etmektir. İmha planı: Ayrıca toplam arzın %5'ini imha etmeyi planlıyoruz, böylece dolaşım miktarını daha da azaltacağız. Kısaca, önceki MNDE daha çok "oy hakkı kanıtı" gibiyken, şimdi "gelir payı" (geri alım yoluyla sağlanır) ve "deflasyon beklentisi" eklenmiştir, değer yakalama mekanizması ancak bu şekilde gerçek anlamda hayata geçmiştir. Kuruluşların gözünde Marinade nasıl görünüyor? Bu noktada @MarinadeFinance'in potansiyelinin hala olduğunu düşünüyorum, Marinade son zamanlarda birçok hareket yaptı, uyum ve kurumsal hizmetler yönünde çalıştığını görebiliyoruz: Amerika'nın ilk Solana ETF'si (Canary Capital tarafından başvurulan) için özel staking hizmet sağlayıcısı olarak belirlenmiş ve iki yıllık özel bir sözleşme imzalanmıştır. Bu, ileride bu ETF'yi satın alan fonların, staking aşamasına girdiği her durumda, Marinade sistemini kullanacağı anlamına geliyor. Ayrıca, finans sektöründeki uyum sertifikası olan SOC 2 Type 2 sertifikasını aldı; bu, güvenlik ve operasyon standartlarının kurumsal gereksinimleri karşıladığını gösteriyor. Şu anda Solana üzerindeki ana staking protokollerinden bu sertifikayı alan ilkidir. 100 milyar dolar varlık yöneten BitGo, aynı zamanda Marinade'i kendi sistemine entegre etti, böylece kurumsal müşterilerin SOL'ü bu platform üzerinden stake etmesi kolaylaşıyor. Bu olaylar ayrı ayrı bakıldığında çok belirgin bir his vermeyebilir, ancak bir araya geldiğinde bir sorunu ortaya koyabilir: Geleneksel finans kurumları Solana staking'e katılmak isterse, Marinade muhtemelen onların ilk tercih kanalı olacaktır. Birkaç veri grubuna daha bakalım, herkes bir göz atabilir: Piyasa değeri / gelir oranı: Sadece 4.5 kat, yani 4.5 dolar harcayarak MNDE alıyorsunuz, her yıl 1 dolar gelir elde ediyorsunuz, oysa Ethereum üzerindeki benzer DeFi projelerinin ortalaması 23.4 kat, 5 kat kadar fark var. Piyasa değeri / TVL oranı: yalnızca 0.022, 21 milyar dolarlık varlık yönetiyor, kendi token'ı ise sadece 45 milyon değerinde, bu, 18 milyar varlık yöneten bir fon şirketinin piyasa değerinin yalnızca 40 milyon olması gibi, geleneksel finans dünyasında bu durum nadir görülür. Benzer projelerle karşılaştırma: Onunla benzer işlevlere sahip Lido (Ethereum'daki staking lideri), piyasa değeri onun 9 katı; Solana üzerindeki Jito, piyasa değeri onun 8 katı, ancak Marinade'in geliri ve TVL'si onlar kadar kötü değil. Franklin Templeton (1.5 trilyon dolarlık varlık yöneten dev) Mart ayında, Solana üzerindeki DeFi tokenlarının Ethereum benzerlerine göre "ciddi şekilde değersiz" olduğunu belirtmişti, MNDE bunun çok tipik bir örneği olabilir. Benim görüşüm: Hem riskler hem de fırsatlar var. Fırsatlar esasen "değer onarımı" ile ilgilidir: Eğer piyasa bu değer uyumsuzluğuna biraz dikkat ederse, sadece Lido'nun değerleme seviyesine yükselse bile, MNDE'nin önemli bir yükseliş potansiyeli vardır ve geri alım mekanizması adeta bir "güvenlik yastığı" sağlamaktadır; her ay 5 milyon dolarlık alım desteği ile en azından düşüşlerin o kadar sert olmasını engellemektedir. Kurumsal fonlar gerçekten girdiğinde, talep aniden artabilir. Ama riskler de göz ardı edilemez: Kripto pazarında genel dalgalanma büyük, eğer SOL fiyatı düşerse, staking miktarı ve gelir etkilenir; Rekabet artıyor: Solana üzerinde başka staking protokolleri de var, eğer başkaları da benzer mekanizmalar sunarsa, kullanıcıları dağıtma riski var; Regülasyon belirsizliği: Uygunluk sertifikası alınmış olsa da, kripto alanındaki politika değişikliklerini kimse kesin olarak bilemez. Genel olarak, MNDE "temel verileri sağlam, ancak piyasa henüz tam anlamıyla tepki vermedi" türüne aittir. Eğer Solana ekosistemine güveniyorsanız ve düşük değerlemeye sahip, gerçek gelir getiren bir proje arıyorsanız, buna gerçekten dikkat etmekte fayda var. Elbette, bu sadece benim kişisel araştırma gözlemlerimdir, yatırım tavsiyesi sayılmaz, gerçekten yatırım yapmadan önce mutlaka kendiniz daha fazla araştırma yapmalısınız. Son olarak konudan saparak söyleyeyim, kripto piyasası bazen böyle olur, iyi projelerin düşük değerlenmesi sıkça rastlanan bir durumdur, önemli olan piyasa uyanmadan önce onun değer mantığını anlayıp anlayamamaktır, Marinade'in hikayesi belki de daha yeni başlıyor! #MarinadeFinance # akışkan teminat #DeFi #MNDE