Нові правила регулювання Web3 у Сінгапурі: перетворення галузі та можливості

30 травня Управління фінансових послуг Сінгапуру (MAS) оприлюднило заяву, в якій вимагало від нелегальних постачальників послуг цифрових токенів припинити всі види діяльності до 30 червня, інакше вони зіткнуться з кримінальними покараннями. Це рішення шокувало азійську Web3-спільноту та стало важливим поворотом у регуляторній політиці Сінгапуру щодо криптовалют.

Ця регуляторна буря виникла внаслідок прийняття у 2022 році Закону про фінансові послуги та ринки, зокрема статті 137, яка поклала край історії Сінгапуру як "рай для регуляторного арбітражу" у сфері криптоактивів. Нові правила вимагають, щоб усі особи або установи, які мають бізнес у Сінгапурі та надають послуги цифрових токенів іноземним користувачам, отримали ліцензію DTSP.

Визначення MAS для "послуг цифрових токенів" практично охоплює всі етапи бізнесу цифрових активів, включаючи випуск токенів, послуги зберігання, брокерську торгівлю, перекази тощо. Основою нових правил є логіка "прозорого регулювання", що повністю охоплює бізнес в межах Сінгапуру та за його межами, націлюючись на простір для регуляторного арбітражу, "базуючись у Сінгапурі, обслуговуючи світ".

Цей поворот політики зумовлений надзвичайною відданістю Сінгапуру захисту національної "фінансової репутації". MAS підкреслює, що трансакційні анонімні властивості цифрових токенів легко можуть бути використані для відмивання грошей та фінансування тероризму та інших незаконних діяльностей. Крім того, нещодавні події, такі як крах FTX, що призвів до втрат суверенного фонду Сінгапуру, а також часті випадки відмивання грошей, стали детонатором для посилення політики.

У відповідь на нові правила, професіонали Web3 швидко розділилися на різні табори. Деякі невеликі проекти заявили, що можуть повністю покинути Сінгапур, оскільки вимоги для отримання ліцензії DTSP занадто високі. Однак деякі місцеві експерти вважають, що регуляторна політика Сінгапуру не зазнала різких змін, а скоріше є уточненням і деталізацією існуючої структури.

Коли Сінгапур посилив регулювання, Гонконг і Дубай майже одночасно відкрили свої обійми. Члени законодавчих зборів Гонконгу публічно запросили відповідні підприємства з Сінгапуру переїхати до Гонконгу та 30 травня опублікували першу у світі всебічну регуляторну рамку для стабільних монет, що мають прив'язку до фіатних валют. Дубай, у свою чергу, приваблює глобальні крипто-таланти вигідною податковою політикою та незалежним регулятором цифрових активів.

Однак, тенденція глобалізації регулювання стає дедалі очевиднішою, і неможливо, щоб якийсь регіон незалежно від глобального середовища лише користувався перевагами, не дотримуючись правил. Web3 та стейблкоїни по суті є неминучим результатом впровадження технологічних інновацій у традиційну фінансову систему.

У цій регуляторній реформі стейблкоїни та токенізація реальних світових активів (RWA) стали найперспективнішими сферами розвитку. Ринок стейблкоїнів переживає сплеск зростання, за п'ять років загальна ринкова капіталізація зросла більш ніж на 1100%. RWA також має шанси стати наступним трильйонним ринком, загальна вартість RWA на ланцюгу зросла більше ніж на 110% у річному обчисленні.

Для установ, які успішно отримали ліцензію, цей регуляторний поворот створює чіткі конкурентні бар'єри. Завдяки перевагам комплайнсу, криптоекосистема Сінгапуру починає формуватися, регіональні кошти та інституції прискорено концентруються навколо цих підприємств.

Деякі місцеві установи Сінгапуру вже створили розвинену систему ліцензування та відповідності, яка будує інфраструктуру наступного покоління фінансів за допомогою технології блокчейн. Наприклад, MetaComp, як великий платіжний інститут, уповноважений MAS, не лише має ліцензії на трансакції з міжнародними платежами та DPT, але й створив комплексну систему відповідності з покриттям платіжних, цінних паперів, зберігання та похідних інструментів.

Протягом наступних десяти років, з поглибленням регулювання в різних країнах, здатність до комплаєнсу стане роздільною лінією в галузі. Лише ті піонери, які мають попередні ліцензії, надійну платіжну мережу та структуру випуску RWA, зможуть визначати правила та впевнено рухатися вперед у новому глобальному цифровому фінансовому порядку.