Дослідження зростання ліквідності GMX за рахунок стимулювання Arbitrum та проблеми балансу між лонгами та шортами

Нещодавно GMX отримав 12000000 ARB токенів з короткострокової програми стимулювання Arbitrum (STIP), що є найбільшою часткою серед проєктів екосистеми Arbitrum. GMX заявив, що використовуватиме ці кошти для сприяння спільному розвитку версії V2 та екосистеми DeFi Arbitrum. З моменту початку реалізації цієї програми 8 листопада минуло майже 10 днів, давайте подивимося на використання цих коштів та їхній вплив на GMX.

Токени ARB в основному використовуються для стимулювання GMX V2

Ці 12 мільйонів токенів ARB будуть поступово розподілені протягом 12 тижнів, щотижня виділяючи певну кількість на період. Основні призначення включають:

1. Заохочення постачальників ліквідності для GMX V2 постійних контрактів і спотової торгівлі
2. Заохочення ліквідності з GLP пулу V1 до GM пулу V2
3. Субсидування торгових витрат, щоб зробити їх більш конкурентоспроможними
4. Спонсорування проектів, які розробляються на GMX V2

Ці заходи спрямовані на підвищення загальної конкурентоспроможності GMX, збільшення ліквідності та зниження торгових витрат.

GMX V2 Ліквідність значно зросла, але темпи зростання сповільнилися

Станом на 17 листопада, загальна ліквідність GMX зросла на 6.45% порівняно з 8 листопада, зокрема:

• V1Ліквідність зменшилася на 9%
• V2 Ліквідність зростання 69.5%

Хоча загальний обсяг зростання не є великим, проте значне зростання ліквідності V2 має позитивне значення для GMX. Однак варто зазначити, що зростання ліквідності V2 в основному відбулося протягом перших двох днів після початку стимулювання, після чого темпи зростання помітно сповільнилися.

Що стосується відкритих позицій та обсягу торгів, спостерігається велика волатильність, але не видно чіткої тенденції до зростання.

Проблема дисбалансу довгих і коротких позицій у GM-пулі все ще існує

Проблема серйозного дисбалансу між довгими та короткими позиціями в GMX V1 все ще залишається у V2. Хоча V2 намагається залучити арбітражників для балансування довгих і коротких позицій за допомогою корекції зборів, ефект не є значним.

Наприклад, для торгової пари XRP/USD довгі позиції в 4,42 рази більші за короткі. Незважаючи на те, що короткі позиції можуть отримати вищий дохід від фінансування, через обмеженість коротких позицій фактичний арбітражний простір може бути меншим, ніж очікувалося.

Інші активи, такі як SOL, DOGE, також мають подібні проблеми з GM-пулом, довгі позиції досягли максимуму, а пропорція коротких позицій є незбалансованою.

! Нова ситуація GMX V2: зростання ліквідності та довгостроковий-короткий дисбаланс GM Pool під впливом програми Arbitrum STIP

Висновок

Справді, програма стимулювання Arbitrum сприяла зростанню ліквідності GMX V2, але темп зростання не зміг зберегтися. Обсяг незавершених угод та обсяги торгівлі не продемонстрували помітного зростання.

Проблема дисбалансу співвідношення довгих і коротких позицій у GM-пулі все ще існує, що може призвести до високих ризиків для постачальників ліквідності, особливо під час торгівлі волатильними альткоїнами.

Хоча GMX V2 досяг успіху в деяких аспектах, він все ще стикається з викликами в балансі між покупцями та продавцями, а також у забезпеченні сталого зростання. Як GMX оптимізує механізми для вирішення цих проблем у майбутньому, заслуговує на увагу.