Звіт про розвиток мультиекосистемного LSD: траса велика, проєкт на ранній стадії

Минулого тижня ми опублікували екологічний звіт LSDFi та звіт про вплив оновлення в Шанхаї на LSD, але в основному зосередилися на Ethereum. Це пов'язано з тим, що лише обсяги коштів, які принесла ліквідна ставка Ethereum, перевищують 14 мільярдів доларів. Цей звіт дослідить розвиток LSD в інших екосистемах публічних блокчейнів і їхні ігрові механіки, а також за даними спостереження про тенденції розвитку LSD в інших екосистемах і їхній вплив на індустрію LSD. У цьому дослідженні розглядаються такі публічні блокчейни: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos і Aptos.

Ланцюжок BNB

Стан стейкінгу BNB наразі подібний до Ethereum, ставка стейкінгу становить 15,44%, а середня річна дохідність стейкінгу приблизно 2,84%. Найбільша децентралізована платформа для стейкінгу Ankr займає близько 0,56% від обсягу обігу.

Причини повільного розвитку LSD на BNB Chain включають:

1. Висока прибутковість нативного DeFi протоколу BNB
2. BNB має широкий спектр застосувань, таких як знижки на комісії біржі, участь у Launchpad тощо.

На BNB Chain потенційний попит на LSD значно менший, ніж на ETH Chain.

Космос

Ставка стейкінгу Cosmos Hub становить приблизно 61.96%, середній дохід від стейкінгу приблизно 25.92%. Масштаб LSD Cosmos невеликий, Stride, як найбільший проект LSD в Cosmos, має загальний TVL лише 15M доларів.

Причини повільного розвитку Cosmos LSD:

1. Багато ланцюгів в екосистемі ще не вийшли за межі Cosmos
2. Висока прибутковість від стейкінгу приносить альтернативні витрати
3. Механізм аірдропу впливає
4. Ризик ліквідності: необхідний 21-дневний термін розблокування

Але Cosmos LSD все ще має перспективи розвитку:

1. Cosmos 2.0 підвищить вартість ATOM
2. Інфраструктура DeFi поступово вдосконалюється
3. Надання функцій управління, таких як голосування через代理
4. Підвищення ефективності використання капіталу
5. Зовнішні фактори, такі як вплив оновлення Ethereum Shanghai
6. Cosmos готує впровадження моделі ліквідного стейкінгу (LSM)

Багатокутник

Ставка стейку Polygon становить 39,92%, середня річна прибутковість – 8,82%. Lido має найвищий APY на Polygon, і stMatic широко використовується в DeFi. Це може призвести до того, що Lido домінуватиме в сфері LSD на Polygon.

Солана

Показник ставки стейкінгу в мережі Solana становить 70,75%, а середня річна дохідність від стейкінгу – 7,58%. Деякі ранні проекти LSD припинили свою діяльність, нові учасники, такі як Stader, можуть принести новий розвиток.

Кардано

Станом на сьогодні, ставка стейкингу Cardano становить 68,73%, а середня річна дохідність від стейкінгу — 3,26%. Завдяки своїй особливій технологічній архітектурі, LSD важко розвиватися в екосистемі Cardano. Стейкінг Cardano не блокує активи, користувачі можуть одночасно брати участь у DeFi.

Сходження лавини

Мережа Avalanche має ставку стейкінгу 62,05%, а середня річна дохідність становить 8,48%. sAVAX від Benqi домінує, займаючи 1,7% в обігу AVAX. DeFi на Avalanche розвивається добре, але між рідними проектами та кросчейн-проектами існує жорстка конкуренція, що може вплинути на розвиток LSD.

Горошок

Показник стейкінгу Polkadot становить 47,05%, річна дохідність від стейкінгу складає 15,29%. Через механізм краудлоан (Crowdloan) привабливість LSD недостатня. Lido призупинив стейкінг депозитів Polkadot та KSM, основна причина полягає в тому, що екосистема DeFi відносно слабо розвинута.

Аптос

Обсяг стейкінгу вузлів Aptos становить 82,5% від загальної пропозиції, середня річна прибутковість майнерів становить близько 7%. Хоча з'явилося кілька проектів LSD, більшість з них вже припинили оновлення. Кількість власників tAPT та stAPT є досить великою, досягаючи 45,2K та 29,9K відповідно.

Резюме

1. Багатоланкова LSD-діяльність є неминучим трендом
2. Більшість проектів LSD потребують поліпшення UI/UX досвіду
3. Централізовані біржі є невід'ємним фактором
4. Після запуску нової публічної блокчейн-мережі можуть виникнути ризики для протоколу LSD.
5. LSD став необхідним DeFi протоколом для публічних блокчейнів
6. LSD може стати новою точкою зростання доходу для старих DeFi.
7. Співпраця на стороні гаманців заслуговує на увагу проекту LSDFi

LSD не тільки приносить прибуток, але й сприяє мережевій стейкінгу, підвищує безпеку та забезпечує ліквідність для DeFi. Найбільшими впливовими особами у війні LSD можуть бути оператори вузлів і централізовані біржі. У майбутньому ринок LSD може зрости, але все ще необхідно звертати увагу на довгострокову операційну спроможність проекту.