Sự thay đổi và suy nghĩ về thị trường stablecoin sau cuộc khủng hoảng USDC
Gần đây, sự sụp đổ của một ngân hàng hợp tác đã dẫn đến khủng hoảng thanh khoản cho USDC. Dữ liệu cho thấy, giá USDC đã giảm xuống mức thấp nhất là 0.8788 USD vào ngày 11 tháng 3, với mức giảm hơn 12% trong ngày. Việc mất chốt lần này cũng ảnh hưởng đến các stablecoin khác có tài sản thế chấp là USDC, như DAI và FRAX, cũng đã xuất hiện tình trạng mất chốt ở mức độ khác nhau.
Mặc dù cuộc khủng hoảng của USDC đã được giải quyết vào ngày 13 tháng 3, nhưng với tư cách là một trong những stablecoin được tin cậy nhất, sự kiện này đã mang lại nhiều thay đổi và suy nghĩ cho thị trường stablecoin. Liệu điều này có mang đến cơ hội cho các loại stablecoin khác? Tính thanh khoản của stablecoin trên thị trường có thay đổi không? Trong thời gian khủng hoảng, stablecoin chủ yếu chảy đến đâu? Thông qua việc phân tích tình hình cơ bản của stablecoin và dữ liệu thị trường (từ ngày 11 đến 18 tháng 3), chúng tôi nhận thấy:
Giá trị thị trường trung bình của stablecoin bằng tiền pháp định đã tăng lên, trong khi giá trị thị trường trung bình của stablecoin dựa trên tài sản tiền điện tử đã giảm mạnh. Điều này cho thấy niềm tin của thị trường vào stablecoin bằng tiền pháp định vẫn tương đối vững chắc, trong khi stablecoin dựa trên tài sản tiền điện tử chịu ảnh hưởng tiêu cực lớn hơn.
Hiện tại, giá trị thị trường của USDC khoảng 47% so với USDT, chưa đến một nửa. Giá trị thị trường của TUSD tăng hơn 54%, là mức tăng lớn nhất. Giá trị thị trường của các stablecoin như USDT, DAI, LUSD, USDP, GUSD cũng đã tăng.
Ngày 18 tháng 3, lượng stablecoin trên sàn giao dịch khoảng 21.461 tỷ USD, giảm 11.02% so với ngày 11, tốc độ rút vốn khá nhanh.
Tổng giá trị khóa của 13 loại stablecoin chính trong Uniswapv3, Curve và AAVE v2 đã giảm từ 3,464 triệu USD vào ngày 11 xuống 3,297 triệu USD vào ngày 18, mức giảm khoảng 4,83%.
Ngày 11 tháng 3, tổng giá trị giao dịch của các cặp giao dịch stablecoin trong DEX đã đạt 23.17 tỷ USD, vượt xa quy mô trung bình khoảng 1 tỷ USD mỗi ngày vào đầu tháng. Giao dịch giữa ba loại stablecoin USDC, USDT, DAI đã tạo thành con đường lưu động chính của stablecoin trong DeFi trong bối cảnh khủng hoảng, phản ánh niềm tin của người dùng vào stablecoin fiat.
Giá trị thị trường TUSD tăng vọt, cuộc khủng hoảng USDC ảnh hưởng khác nhau đến các loại stablecoin khác
Việc USDC mất chốt đã dẫn đến sự biến động rõ rệt về giá trị của nó và các stablecoin khác. Từ sự thay đổi giá trị thị trường của ngày 11 so với ngày 10, các stablecoin chính đều cho thấy xu hướng giảm nhiều hơn tăng. Giá trị thị trường của USDC giảm 2.5%, trong khi SUSD, DOLA, MAI và USTC bị ảnh hưởng nặng nề hơn, với mức giảm giá trị thị trường trong khoảng 2.8%-5.0%. Ngược lại, 9 loại stablecoin khác lại có sự gia tăng về giá trị, trong đó USDP có mức tăng cao nhất, vượt quá 11%.
Sự biến động giá trị vốn hóa thị trường từ ngày 18 so với ngày 11 phần lớn tiếp tục xu hướng trước đó. Giá trị vốn hóa của 4 loại stablecoin là USDT, TUSD, DAI, LUSD tiếp tục tăng, trong đó TUSD có mức tăng cao nhất, vượt quá 54%, USDT cũng tăng hơn 6%. Giá trị vốn hóa của 7 loại stablecoin khác như USDC, BUSD, MIM, SUSD tiếp tục giảm, trong đó MIM có mức giảm cao nhất, vượt quá 17%, USDC cũng giảm hơn 14%.
Từ sự thay đổi giá trị trung bình của các loại stablecoin khác nhau, cuộc khủng hoảng của USDC không dẫn đến sự sụp đổ tập thể của các stablecoin fiat. Ngược lại, giá trị trung bình của 6 stablecoin fiat đã tăng trong cả hai thời kỳ, với mức tăng trung bình lần lượt là 1.83% và 2.41%. Điều này cho thấy niềm tin của thị trường vào các stablecoin fiat vẫn còn khá vững chắc.
Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng USDC đã gây ra tác động tiêu cực kéo dài đối với các stablecoin dựa trên tài sản tiền điện tử, đặc biệt là các stablecoin được đảm bảo bằng USDC. Giá trị thị trường trung bình của 9 stablecoin dựa trên tài sản tiền điện tử đã giảm trong cả hai khoảng thời gian, với mức giảm trung bình lần lượt là 0.74% và 1.42%.
Cần lưu ý rằng stablecoin thuật toán đã thể hiện một khả năng đàn hồi nhất định trong cuộc khủng hoảng này. Mặc dù trong sự thay đổi giá trị thị trường từ ngày 10 đến ngày 11, giá trị thị trường trung bình của 4 loại stablecoin thuật toán giảm 1,26%, nhưng trong sự thay đổi giá trị thị trường từ ngày 11 đến ngày 18, giá trị thị trường trung bình tăng 2,82%, là mức tăng trung bình cao nhất trong cùng kỳ.
Giá trị thị trường của USDC chỉ bằng một nửa của USDT, stablecoin fiat vẫn là xu hướng chính
Hiện tại trên thị trường đã có hơn 100 loại Stablecoin, tổng giá trị thị trường khoảng 1333.88 triệu USD. Tính đến ngày 18 tháng 3, USDT vẫn là "người dẫn đầu" trong số các Stablecoin, với giá trị thị trường khoảng 767.4 triệu USD. Tiếp theo là USDC, với giá trị thị trường khoảng 360.3 triệu USD. Tổng giá trị thị trường của hai loại này là 1127.64 triệu USD, chiếm khoảng 85% tổng giá trị thị trường của các Stablecoin. Qua cuộc khủng hoảng này, giá trị thị trường hiện tại của USDC khoảng 47% so với USDT, chưa đến một nửa.
Ngoài USDT và USDC, các stablecoin có giá trị thị trường trên 1 tỷ đô la còn có BUSD, DAI, TUSD và FRAX, lần lượt chiếm 6,22%, 4,08%, 1,53% và 0,78% tổng giá trị thị trường của stablecoin. Các stablecoin có giá trị thị trường trên 100 triệu đô la bao gồm USDP, USDD, GUSD, LUSD, USTC, MIM, SUSD, các stablecoin khác có giá trị thị trường từ 48 triệu đô la đến 88 triệu đô la.
Xét về loại ổn định tiền, các ổn định tiền chính được chia thành bốn loại lớn: ổn định tiền fiat, ổn định tiền dựa trên tài sản tiền điện tử, ổn định tiền thuật toán và ổn định tiền hỗn hợp. Hiện tại, ổn định tiền fiat có giá trị thị trường cao nhất, nhưng trong số các ổn định tiền có giá trị thị trường cao, số lượng ổn định tiền được thế chấp bằng tài sản tiền điện tử là nhiều nhất, với tổng cộng 9 loại.
Cần lưu ý rằng, ngoài Ethereum vẫn là chuỗi chính của nhiều stablecoin lớn, các chuỗi công khác cũng đã xuất hiện stablecoin có vốn hóa lớn. Ví dụ, do ảnh hưởng của phí giao dịch, Tron đã vượt qua Ethereum để trở thành chuỗi chính của USDT, đồng thời cũng là chuỗi chính của TUSD, USDD, USDJ. Ngoài ra, trên Optimism, Polygon, Kava cũng có các stablecoin có vốn hóa lớn. Sự xuất hiện của stablecoin như một phương tiện thanh khoản trên các chuỗi công khác nhau có ý nghĩa tích cực đối với sự phát triển DeFi của từng chuỗi công.
Số lượng stablecoin trên sàn giao dịch giảm, sức mua giảm
Vào ngày 18 tháng 3, lượng stablecoin tại sàn giao dịch khoảng 21.461 triệu USD, giảm 11.02% so với 24.120 triệu USD vào ngày 11 tháng 3, ngày USDC mất chốt, tốc độ rút vốn khá nhanh. Tuy nhiên, lượng stablecoin tại sàn giao dịch vào ngày 11 tăng 3.49% so với ngày 10, tức là 814 triệu USD, có thể liên quan đến việc người dùng thực hiện đổi stablecoin tại sàn giao dịch vào ngày 11 để phòng ngừa rủi ro.
Cuộc khủng hoảng stablecoin lần này cũng ảnh hưởng đến sức mua của stablecoin. Chỉ số cung cấp stablecoin (SSR) là chỉ số thường được sử dụng để đo lường sức mua tiềm năng của thị trường, chỉ ra tỷ lệ giữa giá trị thị trường BTC so với tổng giá trị thị trường của tất cả các stablecoin. SSR càng thấp có nghĩa là cung cấp stablecoin càng đầy đủ, áp lực mua tiềm năng càng mạnh, khả năng tăng giá càng cao.
Tính đến ngày 18 tháng 3, SSR khoảng 4, gần với đường trên của Bollinger (200, 2), và tăng khoảng 30% so với mức 3.08 vào ngày 11. Sự gia tăng gần đây rõ rệt. Điều này liên quan đến việc giá BTC gần đây phục hồi, trong bối cảnh giá tài sản tăng nhanh trong ngắn hạn, vốn hóa thị trường của stablecoin do khủng hoảng mất neo giảm tổng thể, dẫn đến SSR tăng nhẹ và sức mua thực tế giảm. Điều này mang lại nhiều sự không chắc chắn hơn cho việc thị trường trở lại thị trường bò.
Khối lượng giao dịch stablecoin DEX tăng vọt, lãi suất gửi và vay giảm
Trong thời gian khủng hoảng, không chỉ có một lượng lớn stablecoin rút khỏi sàn giao dịch, mà tổng lượng stablecoin bị khóa trong 3 giao thức DeFi (Uniswapv3, Curve và AAVE v2) có liên quan chặt chẽ đến giao dịch stablecoin cũng đã giảm, nhưng mức độ giảm thì nhỏ. Tổng lượng stablecoin bị khóa của 13 stablecoin chính trong 3 DeFi này đã giảm từ 3.464 triệu USD vào ngày 11 xuống còn 3.297 triệu USD vào ngày 18, mức giảm khoảng 4.83%.
Cần lưu ý rằng, lượng khóa của USDT trong 3 giao thức DeFi này đều tăng đáng kể, cao nhất là tăng hơn 94% tại Uniswapv3, thấp nhất là tăng gần 40% tại Curve. Trong khi đó, lượng khóa của USDC tại Uniswapv3 và Curve đều giảm, và mức giảm không nhỏ.
Ngoài ra, lượng khóa FRAX, TUSD, SUSD, LUSD, MIM, USDD, MAI đều giảm trong 3 giao thức này, lượng khóa của FRAX và TUSD trong AAVE v2 giảm hơn 70%. Ngược lại, lượng khóa của stablecoin fiat BUSD và GUSD thì có sự tăng lên.
Vào ngày 11 tháng 3, tổng giá trị giao dịch của các cặp giao dịch stablecoin trên DEX đạt 23.17 tỷ USD, vượt xa quy mô khoảng 1 tỷ USD mỗi ngày vào đầu tháng này. Trong cùng ngày, tổng giá trị giao dịch của các cặp giao dịch stablecoin với các đồng token khác cũng đạt 7.99 tỷ USD, tạo ra một đỉnh nhỏ.
Sau khi USDC bị mất giá, giao dịch giữa các stablecoin trở nên cực kỳ sôi động. Vào ngày 11, khối lượng giao dịch của cặp giao dịch stablecoin USDC đạt 10,43 tỷ USD, USDT đạt 8,51 tỷ USD, DAI khoảng 3,71 tỷ USD. Giao dịch giữa ba loại stablecoin này đã tạo thành con đường lưu thông chính của stablecoin trong DeFi dưới áp lực của cuộc khủng hoảng.
Tỷ lệ cho vay và vay mượn trong thị trường cho vay đã bị ảnh hưởng lớn sau khi USDC mất giá. Xu hướng tỷ lệ cho vay và vay mượn của USDC và DAI về cơ bản có hình dạng "V", tức là nhu cầu vay mượn và quy mô tiền gửi thay đổi tương đương hoặc nhỏ hơn, nhưng tương đối thì biến động không lớn. Xu hướng tỷ lệ cho vay và vay mượn của USDT, TUSD, GUSD, LUSD, SUSD thì về cơ bản có hình dạng "Λ", tức là khi xảy ra khủng hoảng, sự thay đổi nhu cầu vay mượn lớn hơn sự thay đổi quy mô tiền gửi, thanh khoản tương đối không đủ. Hiện tại, tỷ lệ cho vay và vay mượn trong thị trường cho vay đã phục hồi về mức đầu tháng.
Stablecoin là cầu nối chính giữa thế giới tiền điện tử và tiền pháp định, trong đó các "thành phần" có mối liên hệ mật thiết với thế giới thực, như stablecoin đô la Mỹ được quản lý, có khả năng trở thành điểm yếu của hệ thống. Tuy nhiên, chính vì lý do này, khả năng chống lại rủi ro của chúng mạnh mẽ hơn so với các tài sản được xây dựng hoàn toàn trong thế giới tiền điện tử, vì quản lý tập trung có thể kiểm soát rủi ro hiệu quả hơn. Đây là lý do tại sao người dùng giữ niềm tin vào stablecoin tiền pháp định được quản lý, và cũng là lý do mà stablecoin ngày càng được các cơ quan quản lý chú ý.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
23 thích
Phần thưởng
23
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RektRecovery
· 07-23 11:44
lmao đã gọi việc rút tiền hàng loạt này từ nhiều tháng trước... web3 cứ tiếp tục nhận thất bại
Xem bản gốcTrả lời0
NftBankruptcyClub
· 07-22 15:47
再 chơi đùa với mọi người lần nữa ai cũng ngại quá
Xem bản gốcTrả lời0
RugDocScientist
· 07-20 22:43
USDC còn có thể quay lại không...
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoFortuneTeller
· 07-20 22:42
Chân mềm, lại chuẩn bị gây chuyện rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
UnluckyLemur
· 07-20 22:36
Stablecoin cũng không ổn à? Còn chơi gì nữa?
Xem bản gốcTrả lời0
MoonBoi42
· 07-20 22:28
Stablecoin khó giữ ổn định như vậy, ai dám chơi nữa?
Sự biến động của thị trường stablecoin sau cuộc khủng hoảng USDC: Stablecoin tiền pháp định mạnh mẽ, vốn hóa thị trường TUSD tăng 54%
Sự thay đổi và suy nghĩ về thị trường stablecoin sau cuộc khủng hoảng USDC
Gần đây, sự sụp đổ của một ngân hàng hợp tác đã dẫn đến khủng hoảng thanh khoản cho USDC. Dữ liệu cho thấy, giá USDC đã giảm xuống mức thấp nhất là 0.8788 USD vào ngày 11 tháng 3, với mức giảm hơn 12% trong ngày. Việc mất chốt lần này cũng ảnh hưởng đến các stablecoin khác có tài sản thế chấp là USDC, như DAI và FRAX, cũng đã xuất hiện tình trạng mất chốt ở mức độ khác nhau.
Mặc dù cuộc khủng hoảng của USDC đã được giải quyết vào ngày 13 tháng 3, nhưng với tư cách là một trong những stablecoin được tin cậy nhất, sự kiện này đã mang lại nhiều thay đổi và suy nghĩ cho thị trường stablecoin. Liệu điều này có mang đến cơ hội cho các loại stablecoin khác? Tính thanh khoản của stablecoin trên thị trường có thay đổi không? Trong thời gian khủng hoảng, stablecoin chủ yếu chảy đến đâu? Thông qua việc phân tích tình hình cơ bản của stablecoin và dữ liệu thị trường (từ ngày 11 đến 18 tháng 3), chúng tôi nhận thấy:
Giá trị thị trường trung bình của stablecoin bằng tiền pháp định đã tăng lên, trong khi giá trị thị trường trung bình của stablecoin dựa trên tài sản tiền điện tử đã giảm mạnh. Điều này cho thấy niềm tin của thị trường vào stablecoin bằng tiền pháp định vẫn tương đối vững chắc, trong khi stablecoin dựa trên tài sản tiền điện tử chịu ảnh hưởng tiêu cực lớn hơn.
Hiện tại, giá trị thị trường của USDC khoảng 47% so với USDT, chưa đến một nửa. Giá trị thị trường của TUSD tăng hơn 54%, là mức tăng lớn nhất. Giá trị thị trường của các stablecoin như USDT, DAI, LUSD, USDP, GUSD cũng đã tăng.
Ngày 18 tháng 3, lượng stablecoin trên sàn giao dịch khoảng 21.461 tỷ USD, giảm 11.02% so với ngày 11, tốc độ rút vốn khá nhanh.
Tổng giá trị khóa của 13 loại stablecoin chính trong Uniswapv3, Curve và AAVE v2 đã giảm từ 3,464 triệu USD vào ngày 11 xuống 3,297 triệu USD vào ngày 18, mức giảm khoảng 4,83%.
Ngày 11 tháng 3, tổng giá trị giao dịch của các cặp giao dịch stablecoin trong DEX đã đạt 23.17 tỷ USD, vượt xa quy mô trung bình khoảng 1 tỷ USD mỗi ngày vào đầu tháng. Giao dịch giữa ba loại stablecoin USDC, USDT, DAI đã tạo thành con đường lưu động chính của stablecoin trong DeFi trong bối cảnh khủng hoảng, phản ánh niềm tin của người dùng vào stablecoin fiat.
Giá trị thị trường TUSD tăng vọt, cuộc khủng hoảng USDC ảnh hưởng khác nhau đến các loại stablecoin khác
Việc USDC mất chốt đã dẫn đến sự biến động rõ rệt về giá trị của nó và các stablecoin khác. Từ sự thay đổi giá trị thị trường của ngày 11 so với ngày 10, các stablecoin chính đều cho thấy xu hướng giảm nhiều hơn tăng. Giá trị thị trường của USDC giảm 2.5%, trong khi SUSD, DOLA, MAI và USTC bị ảnh hưởng nặng nề hơn, với mức giảm giá trị thị trường trong khoảng 2.8%-5.0%. Ngược lại, 9 loại stablecoin khác lại có sự gia tăng về giá trị, trong đó USDP có mức tăng cao nhất, vượt quá 11%.
Sự biến động giá trị vốn hóa thị trường từ ngày 18 so với ngày 11 phần lớn tiếp tục xu hướng trước đó. Giá trị vốn hóa của 4 loại stablecoin là USDT, TUSD, DAI, LUSD tiếp tục tăng, trong đó TUSD có mức tăng cao nhất, vượt quá 54%, USDT cũng tăng hơn 6%. Giá trị vốn hóa của 7 loại stablecoin khác như USDC, BUSD, MIM, SUSD tiếp tục giảm, trong đó MIM có mức giảm cao nhất, vượt quá 17%, USDC cũng giảm hơn 14%.
Từ sự thay đổi giá trị trung bình của các loại stablecoin khác nhau, cuộc khủng hoảng của USDC không dẫn đến sự sụp đổ tập thể của các stablecoin fiat. Ngược lại, giá trị trung bình của 6 stablecoin fiat đã tăng trong cả hai thời kỳ, với mức tăng trung bình lần lượt là 1.83% và 2.41%. Điều này cho thấy niềm tin của thị trường vào các stablecoin fiat vẫn còn khá vững chắc.
Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng USDC đã gây ra tác động tiêu cực kéo dài đối với các stablecoin dựa trên tài sản tiền điện tử, đặc biệt là các stablecoin được đảm bảo bằng USDC. Giá trị thị trường trung bình của 9 stablecoin dựa trên tài sản tiền điện tử đã giảm trong cả hai khoảng thời gian, với mức giảm trung bình lần lượt là 0.74% và 1.42%.
Cần lưu ý rằng stablecoin thuật toán đã thể hiện một khả năng đàn hồi nhất định trong cuộc khủng hoảng này. Mặc dù trong sự thay đổi giá trị thị trường từ ngày 10 đến ngày 11, giá trị thị trường trung bình của 4 loại stablecoin thuật toán giảm 1,26%, nhưng trong sự thay đổi giá trị thị trường từ ngày 11 đến ngày 18, giá trị thị trường trung bình tăng 2,82%, là mức tăng trung bình cao nhất trong cùng kỳ.
Giá trị thị trường của USDC chỉ bằng một nửa của USDT, stablecoin fiat vẫn là xu hướng chính
Hiện tại trên thị trường đã có hơn 100 loại Stablecoin, tổng giá trị thị trường khoảng 1333.88 triệu USD. Tính đến ngày 18 tháng 3, USDT vẫn là "người dẫn đầu" trong số các Stablecoin, với giá trị thị trường khoảng 767.4 triệu USD. Tiếp theo là USDC, với giá trị thị trường khoảng 360.3 triệu USD. Tổng giá trị thị trường của hai loại này là 1127.64 triệu USD, chiếm khoảng 85% tổng giá trị thị trường của các Stablecoin. Qua cuộc khủng hoảng này, giá trị thị trường hiện tại của USDC khoảng 47% so với USDT, chưa đến một nửa.
Ngoài USDT và USDC, các stablecoin có giá trị thị trường trên 1 tỷ đô la còn có BUSD, DAI, TUSD và FRAX, lần lượt chiếm 6,22%, 4,08%, 1,53% và 0,78% tổng giá trị thị trường của stablecoin. Các stablecoin có giá trị thị trường trên 100 triệu đô la bao gồm USDP, USDD, GUSD, LUSD, USTC, MIM, SUSD, các stablecoin khác có giá trị thị trường từ 48 triệu đô la đến 88 triệu đô la.
Xét về loại ổn định tiền, các ổn định tiền chính được chia thành bốn loại lớn: ổn định tiền fiat, ổn định tiền dựa trên tài sản tiền điện tử, ổn định tiền thuật toán và ổn định tiền hỗn hợp. Hiện tại, ổn định tiền fiat có giá trị thị trường cao nhất, nhưng trong số các ổn định tiền có giá trị thị trường cao, số lượng ổn định tiền được thế chấp bằng tài sản tiền điện tử là nhiều nhất, với tổng cộng 9 loại.
Cần lưu ý rằng, ngoài Ethereum vẫn là chuỗi chính của nhiều stablecoin lớn, các chuỗi công khác cũng đã xuất hiện stablecoin có vốn hóa lớn. Ví dụ, do ảnh hưởng của phí giao dịch, Tron đã vượt qua Ethereum để trở thành chuỗi chính của USDT, đồng thời cũng là chuỗi chính của TUSD, USDD, USDJ. Ngoài ra, trên Optimism, Polygon, Kava cũng có các stablecoin có vốn hóa lớn. Sự xuất hiện của stablecoin như một phương tiện thanh khoản trên các chuỗi công khác nhau có ý nghĩa tích cực đối với sự phát triển DeFi của từng chuỗi công.
Số lượng stablecoin trên sàn giao dịch giảm, sức mua giảm
Vào ngày 18 tháng 3, lượng stablecoin tại sàn giao dịch khoảng 21.461 triệu USD, giảm 11.02% so với 24.120 triệu USD vào ngày 11 tháng 3, ngày USDC mất chốt, tốc độ rút vốn khá nhanh. Tuy nhiên, lượng stablecoin tại sàn giao dịch vào ngày 11 tăng 3.49% so với ngày 10, tức là 814 triệu USD, có thể liên quan đến việc người dùng thực hiện đổi stablecoin tại sàn giao dịch vào ngày 11 để phòng ngừa rủi ro.
Cuộc khủng hoảng stablecoin lần này cũng ảnh hưởng đến sức mua của stablecoin. Chỉ số cung cấp stablecoin (SSR) là chỉ số thường được sử dụng để đo lường sức mua tiềm năng của thị trường, chỉ ra tỷ lệ giữa giá trị thị trường BTC so với tổng giá trị thị trường của tất cả các stablecoin. SSR càng thấp có nghĩa là cung cấp stablecoin càng đầy đủ, áp lực mua tiềm năng càng mạnh, khả năng tăng giá càng cao.
Tính đến ngày 18 tháng 3, SSR khoảng 4, gần với đường trên của Bollinger (200, 2), và tăng khoảng 30% so với mức 3.08 vào ngày 11. Sự gia tăng gần đây rõ rệt. Điều này liên quan đến việc giá BTC gần đây phục hồi, trong bối cảnh giá tài sản tăng nhanh trong ngắn hạn, vốn hóa thị trường của stablecoin do khủng hoảng mất neo giảm tổng thể, dẫn đến SSR tăng nhẹ và sức mua thực tế giảm. Điều này mang lại nhiều sự không chắc chắn hơn cho việc thị trường trở lại thị trường bò.
Khối lượng giao dịch stablecoin DEX tăng vọt, lãi suất gửi và vay giảm
Trong thời gian khủng hoảng, không chỉ có một lượng lớn stablecoin rút khỏi sàn giao dịch, mà tổng lượng stablecoin bị khóa trong 3 giao thức DeFi (Uniswapv3, Curve và AAVE v2) có liên quan chặt chẽ đến giao dịch stablecoin cũng đã giảm, nhưng mức độ giảm thì nhỏ. Tổng lượng stablecoin bị khóa của 13 stablecoin chính trong 3 DeFi này đã giảm từ 3.464 triệu USD vào ngày 11 xuống còn 3.297 triệu USD vào ngày 18, mức giảm khoảng 4.83%.
Cần lưu ý rằng, lượng khóa của USDT trong 3 giao thức DeFi này đều tăng đáng kể, cao nhất là tăng hơn 94% tại Uniswapv3, thấp nhất là tăng gần 40% tại Curve. Trong khi đó, lượng khóa của USDC tại Uniswapv3 và Curve đều giảm, và mức giảm không nhỏ.
Ngoài ra, lượng khóa FRAX, TUSD, SUSD, LUSD, MIM, USDD, MAI đều giảm trong 3 giao thức này, lượng khóa của FRAX và TUSD trong AAVE v2 giảm hơn 70%. Ngược lại, lượng khóa của stablecoin fiat BUSD và GUSD thì có sự tăng lên.
Vào ngày 11 tháng 3, tổng giá trị giao dịch của các cặp giao dịch stablecoin trên DEX đạt 23.17 tỷ USD, vượt xa quy mô khoảng 1 tỷ USD mỗi ngày vào đầu tháng này. Trong cùng ngày, tổng giá trị giao dịch của các cặp giao dịch stablecoin với các đồng token khác cũng đạt 7.99 tỷ USD, tạo ra một đỉnh nhỏ.
Sau khi USDC bị mất giá, giao dịch giữa các stablecoin trở nên cực kỳ sôi động. Vào ngày 11, khối lượng giao dịch của cặp giao dịch stablecoin USDC đạt 10,43 tỷ USD, USDT đạt 8,51 tỷ USD, DAI khoảng 3,71 tỷ USD. Giao dịch giữa ba loại stablecoin này đã tạo thành con đường lưu thông chính của stablecoin trong DeFi dưới áp lực của cuộc khủng hoảng.
Tỷ lệ cho vay và vay mượn trong thị trường cho vay đã bị ảnh hưởng lớn sau khi USDC mất giá. Xu hướng tỷ lệ cho vay và vay mượn của USDC và DAI về cơ bản có hình dạng "V", tức là nhu cầu vay mượn và quy mô tiền gửi thay đổi tương đương hoặc nhỏ hơn, nhưng tương đối thì biến động không lớn. Xu hướng tỷ lệ cho vay và vay mượn của USDT, TUSD, GUSD, LUSD, SUSD thì về cơ bản có hình dạng "Λ", tức là khi xảy ra khủng hoảng, sự thay đổi nhu cầu vay mượn lớn hơn sự thay đổi quy mô tiền gửi, thanh khoản tương đối không đủ. Hiện tại, tỷ lệ cho vay và vay mượn trong thị trường cho vay đã phục hồi về mức đầu tháng.
Stablecoin là cầu nối chính giữa thế giới tiền điện tử và tiền pháp định, trong đó các "thành phần" có mối liên hệ mật thiết với thế giới thực, như stablecoin đô la Mỹ được quản lý, có khả năng trở thành điểm yếu của hệ thống. Tuy nhiên, chính vì lý do này, khả năng chống lại rủi ro của chúng mạnh mẽ hơn so với các tài sản được xây dựng hoàn toàn trong thế giới tiền điện tử, vì quản lý tập trung có thể kiểm soát rủi ro hiệu quả hơn. Đây là lý do tại sao người dùng giữ niềm tin vào stablecoin tiền pháp định được quản lý, và cũng là lý do mà stablecoin ngày càng được các cơ quan quản lý chú ý.