簡易操作下的 DeFi 風險：從便利到危險只有一步之遙

在加密貨幣領域，一個常被忽視的真理是：越簡單，風險可能越大。隨着 DeFi 的發展，我們正朝着"傻瓜式操作"邁進。即便不懂合約或區塊鏈，各種工具和插件也能讓復雜的鏈上操作變得簡單。例如，某些 SDK 可以將原本需要多步操作的 DeFi 交互壓縮成一次點擊，在一些新興公鏈生態中率先應用。

這種簡化聽起來很完美：誰不希望像掃碼支付一樣輕鬆地完成鏈上操作？然而，問題在於這些"無門檻工具"也同時掩蓋了復雜的鏈上風險。就像有人獲得信用卡後瘋狂透支，問題不在於信用卡本身，而是使用者不了解透支的後果。在 DeFi 中，一旦授權合約管理資產，它可能永久控制你錢包裏的全部餘額。對於缺乏認知的新手來說，隨意點擊"授權全部資產"可能就是"一鍵爆倉"的開始。

便利背後隱藏的巨大風險包括：

• 點擊"授權全部資產"，相當於將銀行卡和密碼永久交給陌生人。
• 高收益宣傳可能掩蓋了高滑點、資金池隱患等風險。
• 大多數用戶不知道某些合約授權可能讓對方長期控制你的錢包。

值得注意的是，在 2023 年曾發生一起案例，用戶因誤點釣魚連結，短短 2 分鍾內就損失了 18 萬美元。這次操作簡單得像日常掃碼付款，卻帶來了災難性的後果。

爲何公鏈都在追求"傻瓜式交互"？

原因很簡單：鏈上交互對新用戶極不友好。從下載錢包、管理助記詞、了解 Gas 費、使用跨鏈橋、進行代幣轉換、理解合約風險到完成授權和籤名，每一步都可能導致資產損失。即使操作完成，還需關注交互是否成功、是否需要撤銷授權等後續事項。

對於沒有技術背景的普通用戶來說，這樣的學習成本就像爲了用手機支付而必須學習一門新語言。要讓他們無感進入鏈上世界，首先必須降低這座"技術門檻"。因此，各種簡化交互的工具應運而生，將原本需要百步的鏈上操作濃縮爲一步，把用戶體驗從"專家級"簡化到"掃碼支付"的程度。

從更廣泛的生態視角來看，RaaS（Rollup-as-a-Service）、一鍵發鏈等基礎設施也日益成熟。過去發布一條區塊鏈需要編寫底層代碼、部署共識機制、搭建瀏覽器、設計前端界面，往往需要數月開發。而現在，利用一些現成服務，幾周內就能部署一條可用的 EVM 兼容鏈，甚至還能配套治理代幣、經濟模型和區塊瀏覽器，使得鏈上創業變得十分容易。

技術門檻降低不等於成功啓動

許多人誤以爲"能快速搭建鏈"就意味着能成功，實際上冷啓動最大的挑戰不是"能否實現"，而是"是否有人使用"。技術只是基礎，能否積累真實、可持續的用戶行爲才是鏈存活的關鍵。

補貼和空投確實能在初期吸引大量用戶和鎖倉量，就像奶茶店的免費活動能讓人排長隊。但當補貼停止，如果產品本身不夠吸引人，用戶會迅速流失。

鏈上情況類似：許多新鏈在補貼期間看似鎖倉量很高，但大部分可能是項目方、基金會或機構的資金互相質押，制造數據假象，真實用戶數量和交易量並未增長。一旦補貼和高收益率結束，流動性就會迅速消失，鏈上交易量驟降，鎖倉量蒸發。

更糟糕的是，如果鏈上缺乏真實交易需求，補貼驅動的資金只會形成短期套利循環——用戶的目的是"薅完就走"，而非在鏈上使用應用、形成生態閉環。補貼越高，投機資金越多；補貼一停，撤退越快。真正決定一條鏈能否成功冷啓動的，不是空投或補貼規模，而是是否有項目能吸引用戶持續在鏈上消費、交易、參與社區——這才是公鏈進入良性循環的起點。

以 PoL 爲例：鏈如何激勵真實經濟

在衆多新興公鏈中，一些項目做出了有趣的探索。例如，有公鏈首創了 PoL（Proof of Liquidity）機制——與傳統 PoS 將獎勵分給節點不同，PoL 直接把鏈的通脹獎勵分給提供流動性的用戶，用激勵來驅動鏈上真實經濟行爲。

這可以類比爲：傳統 PoS 公鏈像是把公司股份獎勵給機房（節點）做服務器維護；而新機制則是把股份直接分給用戶——只要你將資產投入鏈上的 DEX、借貸、LST 等協議，爲生態提供流動性，就能持續獲得獎勵。

更有趣的是一些公鏈的多幣系統設計：

• 主網原生代幣：用於支付 Gas 費，同時作爲 PoL 獎勵的主要載體；
• 生態穩定幣：用於交易、借貸等；
• 治理代幣：可通過鎖倉參與投票或獲得額外收益。

多幣相互作用，形成"賺取-使用-治理"的良性循環，推動資金留在鏈上，同時增強治理參與度。

從數據看，一些採用這種機制的公鏈上線僅數月，鎖倉量就已接近數億美元，超過百個原生項目活躍。相比一些熱門公鏈，它們的市值/鎖倉量比較低，意味着當前市值可能尚未充分反映其鏈上經濟價值。

這種數據引發了社區情緒分化：

• 悲觀者認爲這種激勵容易催生"挖礦-提現-拋售"行爲，擔心代幣長期價格承壓；
• 樂觀者則認爲這種機制驅動的真實交易和生態落地，會讓價格隨生態發展而漲。

關鍵在於生態中是否能形成真實交易需求，否則高收益率補貼就可能演變成"資金盤循環"。

值得注意的是，一些生態中已經出現了能帶來真實交易收入的項目：

• 將健康行爲與代幣獎勵結合的應用，已與多國醫療機構合作；
• 各類 DEX、借貸、LST 項目正推動真實資產交易，持續增加鎖倉量。

這類項目的活躍度和收入能力，是解決"補貼流動性不可持續"問題的關鍵。

其他鏈的冷啓動探索

當公鏈部署變得容易，競爭核心就轉向是否能持續產生真實交易需求和費用，而非依賴補貼維持鎖倉量。

不同公鏈正以不同策略尋求突破：

• 有的專注於將真實世界資產（RWA）引入鏈上；
• 有的通過子鏈反哺和生態裂變在冷啓動上另闢蹊徑；
• 還有一些通過多鏈部署吸引項目補充自身交易量。

這些探索都指向同一個問題：沒有真實交易的鏈，補貼早晚會耗盡；只有有人使用、有人付費、資金願意留在鏈上，鏈才能真正啓動良性循環。

最後的思考

DeFi 操作簡化、門檻降低，確實是讓更多人參與區塊鏈的必經之路。但這條路不能只靠"讓人一鍵交互"，還必須輔以用戶教育、透明風控，以及生態內真實需求驅動的可持續經濟模式。

否則，"讓所有人都能一鍵交互"的便利，可能只會變成"一鍵賠光"的災難。

就像開網店的人都知道，發紅包能吸引新客，但真正能支撐業務的，是能留住願意回購的老顧客。公鏈建設也是如此：要讓用戶敢用、會用、懂得如何使用，並持續產生交易，才是公鏈冷啓動的真正開始。