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Yooldo
Aptos崛起RWA賽道 鏈上私募信貸佔主導
RWA市場潛力巨大,Aptos在競爭中嶄露頭角
實物資產代幣化(RWA)作爲一個備受關注的領域,目前仍未充分發揮其連接傳統市場萬億資產的潛力。數據顯示,加密行業中RWA資產總市值僅240億美元,盡管今年上半年增長了56%。這表明RWA的發展才剛剛起步,隨着未來更多類型資產實現代幣化,RWA將迎來新的發展階段。
在這個關鍵時期,Aptos展現出了強勁的增長勢頭。過去30天內,Aptos鏈上RWA總鎖倉價值(TVL)增長56.4%,達到5.38億美元,躍升至公鏈第三位。隨着更多投資機會的出現,Aptos有望在RWA的下一階段競爭中佔據有利地位。
私募信貸:RWA的主導力量
私募信貸目前佔RWA資產的58%,是最受關注的資產類別。這類資產主要以鏈上形式存在,但通常缺乏交易流動性。相比之下,美國國債面臨生息穩定幣的競爭壓力,因爲這些穩定幣提供了類似的收益特性。
私募信貸指非公開市場中,非銀行機構或投資者向企業或個人提供的貸款。在傳統金融領域,私募信貸因其靈活性和高收益吸引了大量機構投資者。然而,它也面臨高成本、低效率和準入限制等問題。
加密協議通過在鏈上發行和管理資產,降低了中介成本,增加了透明度,爲私募信貸提供了新的發展途徑。
私募信貸資產代幣化流程
1. 鏈下信貸資產生成
資產發行方負責生成鏈下信貸資產。這包括籤訂貸款協議、設定擔保資產、制定還款計劃和違約條款,並審核借款人的財務狀況。例如,一筆100萬美元的貸款可能發放給一家物流企業,期限12個月,年化利率12%,以110萬美元應收帳款爲抵押。
2. 構建鏈上通證結構
通過RWA協議,將單筆或多筆貸款映射爲鏈上通證。通證形式可以是NFT、SFT或ERC-20型。通證元數據包含借款人匿名標識、本金金額、利率、還款頻率、到期日、擔保資產詳情和違約處理機制等信息。智能合約支持還款狀態管理、自動收益分配和轉讓功能。
3. 合規包裝
代幣化流程需符合監管要求。通常會在特定地區設立特殊目的實體(SPV)或虛擬資產服務提供商(VASP)作爲法律托管方。投資者需完成KYC/KYB及AML審查,非合格投資者受限於相關法規的訪問和轉讓權限。
4. 通證發行與融資
通過平台展示通證,接受鏈上投資。投資者完成KYC驗證後,可使用加密貨幣投資,獲得RWA通證作爲憑證,並定期收取還款本金和利息。
5. 收益分配與資產清算
借款人按計劃還款,資金通過發行方和SPV轉入鏈上,分配給通證持有者。智能合約根據持有比例自動分配利息,貸款到期後返還本金或安排資產續存。部分通證結構允許在特定市場進行交易。
Aptos在RWA賽道的競爭優勢
技術優勢
Aptos作爲新一代公鏈,在RWA領域展現出獨特優勢:
生態布局
Aptos通過與傳統金融巨頭合作和擴展DeFi生態,提升了競爭力:
市場表現
截至2025年6月,Aptos的RWA總鎖倉價值達5.4億美元,位列公鏈第三。其中,Pact協議貢獻了約4.2億美元的資產,佔Aptos RWA的77%。Pact推出了多個針對新興市場的產品,如BSFG-EM-1、BSFG-CAD-1等,覆蓋消費貸款、小微企業貸款和房地產抵押貸款等多個領域。
總結
Aptos在RWA賽道的快速崛起得益於其技術優勢和生態布局。私募信貸作爲RWA增長引擎,通過代幣化實現鏈上可組合性,允許信貸通證參與DeFi協議的循環貸、槓杆策略和流動性池,產生可觀收益。Aptos的低交易費用和快速確認時間支持實時借貸和結算,未來與更多DeFi協議的集成可能進一步激活其潛力。
隨着傳統金融市場利差收緊,機構投資者正轉向鏈上解決方案。Aptos通過服務新興市場,填補了中小企業融資缺口。隨着監管環境優化和DeFi生態擴展,Aptos有望在未來幾年內進一步擴大其RWA市場份額,展現持續增長潛力。