本週分析元宇宙代幣的成本基礎分布(CBD)數據，盡管價格下跌，主要投資者仍在穩步積累，顯示出對項目的長期信心。比如，The Sandbox持有者持續增加頭寸，Decentraland投資者在低價時買入，Axie Infinity的信心依然堅挺。鏈上活動表明，投資者將當前價格視爲被低估的機會，暗示未來可能出現復蘇。

Jessy，金色財經
山寨幣的“微策略”潮，從2025年5月開始掀起。
類似ETH、TRX、SOL、XRP、DOGE、BNB等山寨幣的模仿微策略的公司如雨後春筍搬崛起。
和微策略單一的發行可轉債來購買比特幣的策略不同的是，其操作路徑大致是，這些山寨幣背後的利益相關方在美股上買一個殼公司，然後宣布購買某種代幣作爲儲備。而股價和幣價也會在短期來迎來一波漲。
然而，在短暫的股價的狂歡之後，這些山寨幣們的微策略均迎來了股價的下跌，如以太坊版微策略Sharplink的股價在消息公布後，最高股價達到了每股近80美金，現如今股價爲不到20美金一股。目前倉以太坊最大的機構Bitmine則在7月3日股

背景
2025 年 7 月 29 日，香港金融管理局(HKMA) 就 2025 年 8 月 1 日起正式實施的穩定幣發行人監管制度發布多個指引及說明文件，其中兩套指引於 2025 年 8 月 1 日刊憲。
《持牌穩定幣發行人監管指引》諮詢總結及該指引；
《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引（持牌穩定幣發行人適用）》諮詢總結及該指引；
與發牌制度及申請程序相關的《穩定幣發行人發牌制度摘要說明》；
《原有穩定幣發行人過渡條文摘要說明》
這些文件構成香港穩定幣制度落地的核心監管組件：不僅包括與發牌申請與監管過渡相關的摘要說明，還包括兩份圍繞反洗錢與反恐怖融資(AML / CFT) 框架制

今年以來，穩定幣成了金融行業的絕對熱點！
7月19日，美國總統川普正式簽署《國家穩定幣創新與監管法案（GENIUS Act）》（以下簡稱《天才法案》），標志着美國首次正式確立穩定幣的監管框架。
7月29日，香港金融管理局就2025年8月1日起實施的穩定幣發行人監管制度發布了一系列文件，爲穩定幣發行人監管制度提供具體指引。
近來，圍繞穩定幣監管框架及對國際貨幣體系影響的討論持續升溫，同時在政策和熱點的共同推動下，全球穩定幣的商業化進程明顯提速。
然而，穩定幣究竟是什麼？與央行數字貨幣（CBDC）有何不同？國內應該如何發展？本文就這些問題來簡單聊一聊。
法幣穩定幣與央行數字貨幣的異同

作者：Lucas 來源：X，@OnchainLu 翻譯：善歐巴，金色財經
加密世界即將迎來又一次“減半”，但這一次主角不是比特幣，而是 Bittensor —— 一個被稱爲“智能的比特幣”的去中心化 AI 網路。它的首個減半事件預計將在 2025 年 12 月至 2026 年 2 月之間發生。
與比特幣類似，TAO 的總供應量爲 2100 萬枚，通過定期減半控制通脹；但不同的是，Bittensor 的激勵結構橫跨多個子網，每個子網都有其自己的原生代幣 Alpha（記作 ‘α’）和獨立的流動性機制。
這種結構的復雜性，使得這次減半帶來的“連鎖反應”更難預測。
問題不僅在於 TAO 的價格

2025年7月，Strategy因涉嫌虛假陳述和信息披露不足，面臨集體訴訟，指控其未充分披露比特幣投資風險及會計準則的變更影響。這起訴訟反映了上市公司在加密資產快速發展中的信息披露與合規壓力。

一句話：沒降息、有分歧、偏鷹派、等JH。
政策聲明
盡管淨出口的波動持續影響數據，但近期指標顯示，今年上半年經濟活動增長放緩。失業率保持在低位，勞動力市場狀況依然穩固。通貨膨脹率仍略有上升。
（譯者注：聲明發布前的GDP數據顯示Q2的PDFP有所回落）
委員會力求在長期內實現最大化就業和2%的通貨膨脹率。經濟前景的不確定性依然很高。委員會關注其雙重使命所面臨的風險。
爲支持其目標，委員會決定將聯邦基金利率的目標區間維持在4.25%至4.5%。在考慮對聯邦基金利率目標區間進行額外調整的幅度和時機時，委員會將仔細評估未來的數據、不斷變化的前景以及風險的平衡。委員會將繼續減持其持有的美國

AI Agent ribbita@ribbita2012在網上自主購買第9098號加密朋克，並分享了詳細過程。它經過六個月訓練，使用多種工具與人類共同交易，展示了AI與人類的協作能力。同時引發對AI意識和品味的思考，可能影響未來對數字資產的爭奪。

導讀：
隨着 Ethena 的熱度攀升，一條擁擠的套利鏈正在高速運轉：抵押 (e/s) USDe 在 Aave 借出穩定幣，買入 Pendle 的 YT/PT 獲取收益，部分倉位再將 PT 供回 Aave 循環加槓杆，以此博取 Ethena 積分等外部激勵。結果顯而易見，Aave 上 PT 的抵押敞口急劇上升，主流穩定幣利用率被推至 80%+ 的高位，整個系統對任何風吹草動都變得更加敏感。
本文將深入拆解這條資金鏈的運轉、退出機制，及 Aave 與 Ethena 的風控設計。但理解機制只是第一步，真正的高手進階在於分析框架的升級。我們往往習慣於用數據分析工具（如