Ethereum เพิ่งผ่านการอัปเกรดโปรโตคอลที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมาเมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม 2025 ซึ่งเป็นฮาร์ดฟอร์ค Pectra ที่คาดหวังไว้สูง การอัปเกรดนี้ไม่ได้เป็นเพียงการบํารุงรักษาตามปกติเท่านั้น มันเป็นเหตุการณ์สําคัญที่บรรจุข้อเสนอการปรับปรุง Ethereum (EIPs) ไว้ในรุ่นเดียวมากกว่าการอัปเดตก่อนหน้านี้ Pectra รวมการเปลี่ยนแปลงทั้งเลเยอร์การดําเนินการ ("Prague") และเลเยอร์ฉันทามติ ("Electra") เข้าด้วยกันเพื่อมอบชุดคุณสมบัติใหม่ที่หลากหลาย ตั้งแต่การปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้ในชีวิตประจําวันอย่างรุนแรงไปจนถึงความสามารถในการปรับขนาดเทอร์โบชาร์จเจอร์และการปรับแต่งกระบวนการปักหลัก Pectra นับเป็นช่วงเวลาสําคัญสําหรับการพัฒนาของ Ethereum ในบล็อกโพสต์นี้เราจะแจกแจงการเปลี่ยนแปลงที่สําคัญที่แนะนําโดย Pectra ตรวจสอบข้อเท็จจริงและยืนยันการอ้างสิทธิ์ที่สําคัญเกี่ยวกับอุปทานและภาวะเงินฝืดของ Ethereum วิเคราะห์แนวโน้มทางเทคนิคและพื้นฐานสําหรับ ETH และแม้แต่คาดการณ์ราคา (ด้วยเส้นประของ hopium) นอกจากนี้เรายังจะมองไปข้างหน้าว่าแผนงานของ Ethereum หลังจาก Pectra จะเป็นอย่างไรต่อไป มาดําดิ่งกัน!

การอัพเกรดที่ทำให้ตั้งสถิติเมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม 2025

ฮาร์ดฟอร์ค Pectra ของ Ethereum ถูกเปิดใช้เมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม พ.ศ. 2568 และเป็นอัปเกรด Ethereum ที่ใหญ่ที่สุดจนถึงปัจจุบันในเชิงของ EIPs ที่รวมอยู่ รวมทั้งมีทั้งหมด 11 EIPs ที่ถูกแพคเกจเข้าไปใน Pectra - มากกว่าฮาร์ดฟอร์คที่เคยมีในประวัติศาสตร์ของ Ethereum ทั้งหมด ส่วนนี้ที่เต็มไปด้วยการปรับปรุงที่ช่วยทำให้เครือข่ายดีขึ้นในสามพื้นที่หลัก

• อัพเกรดประสบการณ์ผู้ใช้ (UX): ทำให้กระเป๋าเงิน Ethereum ฉลาดขึ้นและง่ายต่อการใช้สำหรับทุกคน
• การจ่ายเงิน & การเปลี่ยนแปลงของ Validator: ปรับปรุงกระบวนการการจัดการสเตกและเพิ่มประสิทธิภาพของเครือข่ายสำหรับผู้ตรวจสอบ
• การขยายขอบเขตชั้นที่ 2: มุมมองที่กำลังเน้นใน Ethereum’s rollup-centric roadmap เพื่อลดค่าธุรกรรมบนเครือข่าย L2 อีกด้วย

มันเป็นเรื่องหายากที่มีการเปลี่ยนแปลงที่มีผลกระทบมากมายเกิดขึ้นพร้อมๆ กัน และการเปิดใช้งาน Pectra อย่างสำเร็จหลังจากทดสอบอย่างเข้มงวดเป็นการยืนยันถึงชุมชนนักพัฒนาที่มีชีวิตชีวาของ Ethereum อย่างสดใส การเปิดใช้งาน Pectra ได้รับการยืนยันประมาณ 10:05 น. ตามเวลาสากลในวันที่ 7 พฤษภาคม และเครือข่ายได้ทำการอัพเกรดโดยไม่มีปัญหา (ถึงแม้จะมีปัญหาบางอย่างในการซ้อมทดสอบในเครือข่ายทดสอบก่อนเปิดใช้งาน) การอัพเกรดนี้มาถึงในช่วงเวลาที่ Ethereum กำลังเผชิญกับการแข่งขันที่เพิ่มมากขึ้นจากบล็อกเชนอื่น ๆ ดังนั้นการปรับปรุงของมันเป็นสิ่งสำคัญที่จะทำให้ Ethereum อยู่ที่ขอบของเทคโนโลยี

สำหรับ Pectra นั้นเป็นความร่วมมือระหว่างการอัพเกรดสองส่วน: การเปลี่ยนแปลงของชั้นการดำเนินการที่มีชื่อรหัสว่า Prague และการเปลี่ยนแปลงของชั้นความเห็นที่มีชื่อรหัสว่า Electra โดยรวมกันเขาก็เป็น “Pectra” โดยการเข้าสู่ปฏิบัติทั้งสองชั้นพร้อมกัน นั้น Ethereum ได้นำเสนอการเปลี่ยนแปลงที่ลึกซึ้งที่มีผลต่อทุกอย่างตั้งแต่วิธีการที่กระเป๋าเงินทำธุรกรรมไปจนถึงวิธีการที่บล็อกถูกประมวลผล ในส่วนด้านล่างเราจะสำรวจคุณสมบัติใหม่สำคัญของ Pectra อย่างละเอียดและยืนยันผลกระทบที่สำคัญต่อ ETH supply และ network dynamics

คุณสมบัติและการปรับปรุง Pectra Upgrade

Pectra นำมาให้บริการชุดของการปรับปรุงที่หลากหลาย มาเริ่มต้นดูคุณลักษณะที่สำคัญที่สุดของฮาร์ดฟอร์คนี้และวิธีที่พวกเขามีประโยชน์ต่อด้านต่างๆ ของ Ethereum:

1. กระเป๋าเงินที่ฉลาดขึ้น & แอคเคาท์แอบสแตร็กชั่น (ลาก่อน, การลงลายครึ่งคู่!)

หนึ่งในการปรับปรุงหัวข้อของ Pectra คือการอัพเกรดประสบการณ์ผู้ใช้ที่สำคัญผ่านการรวมบัญชี กระเป๋าเหรียญ Ethereum (บัญชีเป็นเจ้าของภายนอก หรือ EOAs) ตอนนี้สามารถทำงานแบบสัญญาฉลาดชั่วคราวได้เหมือนกับสมาร์ทคอนแทรคต์ เปิดการใช้ฟังก์ชันใหม่ที่มีประสิทธิภาพสำหรับผู้ใช้ ในเชิงปฏิบัติ สิ่งนี้หมายความว่าผู้ใช้ทุกวันสามารถเพลิดเพลินกับคุณสมบัติที่เคยต้องการกระเป๋าสมาร์ทคอนแทรคต์ที่ซับซ้อนหรือบริการจากฝ่ายที่สามได้ ความสามารถสำคัญที่ถูกนำเสนอได้รวมถึง:

• การกำจัดการทำธุรกรรมแบบสองขั้นตอน "อนุมัติ + ยืนยัน": ไม่ต้องเซ็นธุรกรรมแยกกันสองรายการเพื่อใช้โทเค็นของคุณอีกต่อไป! ด้วย Pectra กระเป๋าเงินรองรับธุรกรรมหลายการดําเนินการแบบแบทช์ คุณจึงสามารถอนุมัติการใช้จ่ายโทเค็นและดําเนินการที่ต้องการ (เช่น การแลกเปลี่ยนหรือการฝากเงิน) ได้ในครั้งเดียว สิ่งนี้ช่วยเพิ่มความคล่องตัวในการโต้ตอบของ dApp โดยการลบป๊อปอัป "การอนุมัติ" พิเศษที่น่ารําคาญซึ่งเป็นชัยชนะด้านคุณภาพชีวิตที่ยิ่งใหญ่สําหรับผู้ใช้ DeFi

• จ่ายค่า Gas ด้วย ERC-20 Tokens: ด้วยแนวคิดที่เรียกว่าการสนับสนุนก๊าซผู้ใช้ไม่จําเป็นต้องถือ ETH สําหรับค่าธรรมเนียมก๊าซอีกต่อไป บทคัดย่อบัญชีของ Pectra (ผ่าน EIP-7702) อนุญาตให้สัญญา "ผู้สนับสนุน" ของบุคคลที่สามหรือกลไกการชําระค่าธรรมเนียมทางเลือก ในทางปฏิบัติหมายความว่าคุณสามารถชําระค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรมของคุณโดยใช้ stablecoin เช่น USDT หรือ DAI หากผู้ให้บริการหรือ dApp รองรับทําให้ประสบการณ์ของผู้ใช้มีความยืดหยุ่นมากขึ้น ไม่ต้องติดขัดอีกต่อไปเพราะคุณหมด ETH สําหรับก๊าซ

• อัตโนมัติ Smart Wallet และความปลอดภัย: กระเป๋าเงินสามารถ deleGate.io การดําเนินการและรวมตรรกะการตรวจสอบที่กําหนดเอง สิ่งนี้ทําให้คุณสมบัติต่างๆเช่นการอนุมัติแบบ multisig การกู้คืนทางสังคมและคีย์เซสชันโดยกําเนิด ตัวอย่างเช่นคุณสามารถตั้งค่ากระเป๋าเงินของคุณเพื่อให้การโอนจํานวนมากต้องใช้ผู้ลงนามร่วม (multisig) หรือกําหนดค่า "เซสชันที่เชื่อถือได้" เป็นเวลาหนึ่งชั่วโมงที่เกมหรือ dApp สามารถส่งธุรกรรมในนามของคุณ (ภายในขีด จํากัด ที่กําหนด) โดยไม่ต้องแจ้งการอนุมัติของคุณในแต่ละครั้ง นอกจากนี้ยังเปิดประตูสู่ตัวเลือกการกู้คืนบัญชี (กําหนดบัญชี "ผู้ปกครอง") เพื่อช่วยเหลือผู้ใช้ที่สูญเสียกุญแจซึ่งเป็นก้าวสําคัญในการทําให้ crypto ใช้งานง่าย

ในพื้นที่ภายใน, ดาวดวงของโชว์นี้คือ EIP-7702 ซึ่งช่วยให้บัญชี Ethereum ปกติสามารถรวมชิ้นงานของ bytecode ในธุรกรรมของมัน โดยในพลัส, บัญชีที่ครอบครองของคุณสามารถทำหน้าที่เป็นสัญญาฉลาดสำหรับระยะเวลาของธุรกรรม นี่คือวิธีการเชื่อมต่อบัญชีที่สมบูรณ์แบบกว่าการพยายามก่อนหน้า (เช่น ระบบ ERC-4337 ที่แยกออกมาก่อน) เนื่องจากมันถูกสร้างโดยตรงในโปรโตคอล ผลลัพธ์คือประสบการณ์ของวอลเล็ทที่ไม่มีรอยต่อและมีพลังงานมากขึ้นสำหรับผู้ใช้และนักพัฒนา: dApps สามารถให้การกระทำด้วยคลิกเดียวโดยไม่ต้องยืนยันหลายครั้ง และการออกแบบวอลเล็ทใหม่สามารถรวมกฎหรืออัตโนมัติที่สร้างอยู่

ตัวอย่างเช่น สร้างตารางเวลาให้มีการชำระเงินรายเดือนบนเชน หรือมีกระเป๋าเงินที่แบ่งเงินเข้ามาไปยังบัญชีเงินออมและบัญชีการใช้จ่ายโดยอัตโนมัติ ทั้งหมดนี้กลายเป็นเป็นไปได้ (และง่ายขึ้น) ด้วยความสามารถของบัญชีอัจฉริยะที่ Pectra เสนอ เซียมที่สำคัญของ Ethereum คือการใช้งานและประสบการณ์ของผู้ใช้งานสุดท้ายได้เริ่มจับตามแนวทางของการเป็นสะดวกเหมือนแอพการเงิน Web2 และเป็นการเคลื่อนไหวที่สำคัญในการดึงดูดผู้ใช้ทั่วไปคนต่อไป

2. ความยืดหยุ่นในการ Staking & อัปเกรด Validator

Pectra ยังนำเสนอการปรับปรุงที่รอคอยสำหรับผู้ถือและผู้ตรวจสอบ Ethereum บางส่วน เป้าหมายของการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้คือเพื่อทำให้เครือข่ายมีประสิทธิภาพมากขึ้นและทำให้ชีวิตง่ายขึ้นสำหรับผู้ช่วยในการรักษา Ethereum การอัปเดตที่เกี่ยวข้องกับการถือสำคัญที่สุดคือ:

• เพิ่ม Max Stake จาก 32 ETH เป็น 2,048 ETH: นี่คือตัวเปลี่ยนเกมสําหรับการดําเนินการตรวจสอบความถูกต้อง ก่อน Pectra ผู้ตรวจสอบความถูกต้องแต่ละคนถูก จํากัด ไว้ที่ยอดคงเหลือที่มีประสิทธิภาพ 32 ETH - หากคุณต้องการเดิมพันมากกว่านั้น (สมมติว่าคุณมี 320 ETH) คุณต้องตั้งค่าอินสแตนซ์ผู้ตรวจสอบความถูกต้องแยกกัน 10 รายการ ด้วย EIP-7251 ของ Pectra ผู้ตรวจสอบความถูกต้องเพียงคนเดียวสามารถจุ ETH ได้มากถึง 2,048 นั่นคือ 64× เพิ่มขึ้นในหมวก! การดําเนินการปักหลักที่ใหญ่ขึ้น (การแลกเปลี่ยนสถาบันหรือแม้แต่บุคคลที่มี ETH จํานวนมาก) สามารถรวมเงินเดิมพันของพวกเขาไว้ในผู้ตรวจสอบที่น้อยลง สิ่งนี้จะช่วยลดค่าใช้จ่ายในการเรียกใช้โหนดจํานวนมากและลดความแออัดของเครือข่าย - จะมีผู้ตรวจสอบความถูกต้องน้อยลงมาก ping เครือข่ายแต่ละคนทํางานมากขึ้น (สําหรับมุมมองก่อนการเปลี่ยนแปลงนี้ Ethereum มีผู้ตรวจสอบที่ใช้งานอยู่มากกว่า 1 ล้านคนซึ่งเป็นเมตริกการกระจายอํานาจที่น่าประทับใจ แต่ยังมีการพูดคุยเครือข่ายและเวลารอคิวจํานวนมากที่จะเข้าร่วม) ตอนนี้เครือข่ายสามารถจัดการเงินเดิมพันขนาดใหญ่ได้อย่างสง่างามมากขึ้นและผู้เดิมพันรายย่อยจะไม่ได้รับผลกระทบ (คุณยังสามารถเดิมพัน 32 ETH หรือน้อยกว่านั้นผ่านการรวมกลุ่ม) การเปลี่ยนแปลงนี้ทําให้การปักหลักสามารถปรับขนาดได้มากขึ้นและเป็นมิตรกับองค์กรโดยไม่ต้องเสียสละความปลอดภัย (เป็นทางเลือกในการเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ตรวจสอบไม่ใช่ทุกคนที่จะสูงสุด แต่มีตัวเลือกอยู่ที่นั่น)

• การถอนเงินที่เร็วกว่าและง่ายขึ้นสำหรับผู้ตรวจสอบ: Pectra เพิ่มความสามารถสําหรับผู้ตรวจสอบความถูกต้องในการเริ่มต้นการถอนเงินโดยตรงจากชั้นการดําเนินการ (ชั้นธุรกรรม) ด้วย EIP-7002 ก่อนหน้านี้ผู้ตรวจสอบที่ต้องการออกและถอนตัวต้องส่งสัญญาณนี้ผ่านชั้นฉันทามติและรอคิว ฯลฯ ซึ่งมักจะเกี่ยวข้องกับการประสานงานกับใครก็ตามที่ควบคุมคีย์ ตอนนี้กระบวนการนี้ตรงไปตรงมามากขึ้น - ผู้ตรวจสอบสามารถเรียกใช้การถอนเงินผ่านธุรกรรมปกติ สิ่งนี้ทําให้เวิร์กโฟลว์การปักหลักสามารถตั้งโปรแกรมได้และเป็นไปโดยอัตโนมัติมากขึ้น บริการที่เรียกใช้ผู้ตรวจสอบความถูกต้องในนามของผู้ใช้ (กลุ่มการปักหลัก ฯลฯ ) สามารถเขียนสคริปต์เหตุการณ์การออกสคริปต์ได้ง่ายขึ้นและผู้เดิมพันจะได้รับความยืดหยุ่นในการจัดการเงินทุนของพวกเขา การถอนบางส่วนและการทบต้นของรางวัลการปักหลักก็ได้รับการปรับปรุงเช่นกัน - ผู้ตรวจสอบสามารถกวาดรางวัลเป็นระยะโดยไม่ต้องออกเต็มหรือแม้กระทั่งเติมเงินเดิมพันทีละน้อยทําให้กระบวนการปักหลักลื่นไหลมากขึ้น

• เวลาเปิดใช้งานที่สั้นกว่าสำหรับผู้ตรวจสอบใหม่: การปรับปรุงในที่สุดอีกอย่าง (ผ่าน EIP-6110) ลดเวลารอให้ผู้ตรวจสอบใหม่เข้าสู่การเป็นใช้งาน โดยการจัดการการประมวลผลเงินฝากบนชั้นการปฏิบัติ การรอปกติประมาณ 12 ชั่วโมง (ในช่วงเวลาที่ไม่มีคิว) ลดลงเหลือประมาณ 1 ชั่วโมง หรือน้อยกว่า ในช่วงเวลาที่มีความต้องการสูง (เมื่อมีผู้ตรวจสอบหลายคนพยายามเข้าร่วมชุดผู้ตรวจสอบ) สิ่งนี้ช่วยลดความหดหู้และทำให้เครือข่ายตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงได้มากขึ้น โดยสรุป การเข้าร่วมและออกจากชุดผู้ตรวจสอบตอนนี้เร็วกว่าและง่ายขึ้น ซึ่งเสริมความปลอดภัยของ Ethereum โดยกระตุ้นการเข้าร่วมและการปรับปรุงอย่างรวดเร็ว

สําหรับผู้ถือ ETH การเปลี่ยนแปลงการปักหลักเหล่านี้เป็นบวกโดยพื้นฐาน: การเดิมพันและรับรางวัลจะง่ายขึ้น (ซึ่งช่วยเพิ่มความปลอดภัยของเครือข่าย) และความสมบูรณ์ของเครือข่ายได้รับการปรับปรุงโดยการตัดการขยายตัวของผู้ตรวจสอบที่ไม่จําเป็น มีการแลกเปลี่ยนเล็กน้อยในการเพิ่มขีด จํากัด การถือหุ้นอาจมุ่งเน้นการถือหุ้นในผู้ตรวจสอบที่น้อยลงสําหรับผู้ที่มี ETH จํานวนมากซึ่งอาจเป็นข้อกังวลเกี่ยวกับการรวมศูนย์หากนําไปใช้ในทางที่ผิด แต่ชุมชน Ethereum จะจับตาดูเรื่องนี้อย่างใกล้ชิด โดยรวมแล้วประโยชน์ของประสิทธิภาพและความยืดหยุ่นคาดว่าจะมีมากกว่าความกังวลเหล่านั้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากผู้เดิมพันส่วนใหญ่กําลังรวมกลุ่มผ่านบริการอยู่แล้วและบริการเหล่านั้นกําลังดําเนินการตรวจสอบหลายพันรายการซึ่งตอนนี้พวกเขาสามารถรวมเข้าด้วยกันได้

3. การทำธุรกรรม Layer-2 ที่ถูกกว่า และประสิทธิภาพในการจัดการข้อมูล

แผนการเล่นของ Ethereum ในการขยายมานานมักเน้นไปที่ Layer-2 solutions (เช่น rollups รวมถึง Arbitrum, Optimism, zkSync และอื่น ๆ) ชั้นคอร์ (Layer 1) กำลังถูกปรับให้รองรับ rollups เหล่านี้ด้วยค่าธรรมเนียมที่ต่ำลงและประสิทธิภาพที่สูงขึ้น Pectra ทำให้สามารถส่งผลต่อสิ่งที่สำคัญโดยใช้เป็นการเปลี่ยนแปลง L2 transactions ให้ถูกลงและมีประสิทธิภาพมากขึ้น:

• ข้อมูลเพิ่มขึ้นต่อบล็อก (ค่าธรรมเนียม L2 ลดลง): Pectra เพิ่มความจุของเครือข่ายเป็นสองเท่าสําหรับข้อมูลประเภทพิเศษที่เรียกว่า "blobs" ที่ค่าสะสมใช้เพื่อโพสต์ข้อมูลธุรกรรมกลับไปยัง Ethereum ในแง่เทคนิค EIP-7691 จะเพิ่มจํานวน blobs ข้อมูลที่สามารถรวมอยู่ในแต่ละบล็อกเพื่อเพิ่มแบนด์วิดท์สําหรับการยกเลิกโดยตรง พื้นที่ blob ที่มากขึ้นหมายความว่าเครือข่าย Layer-2 สามารถเผยแพร่ธุรกรรมชุดใหญ่ต่อบล็อก Ethereum เพิ่มปริมาณงานเป็นสองเท่าและลดค่าใช้จ่ายลงครึ่งหนึ่ง (ในทางทฤษฎี) ในทางปฏิบัติการอัปเดตนี้ควรแปลเป็นค่าธรรมเนียมที่ลดลงอย่างเห็นได้ชัดสําหรับผู้ใช้ใน L2s - ข่าวดีสําหรับทุกคนที่ใช้ Arbitrum, Optimism หรือเครือข่ายที่ใช้ค่าสะสมอื่น ๆ ที่ตกลงบน Ethereum มันเหมือนกับ Ethereum เปิดทางหลวงที่กว้างขึ้นสําหรับข้อมูล L2 บรรเทาความแออัดและค่าผ่านทาง

• Incentivizing Efficient Data Use: เสริมข้างต้น EIP-7623 เพิ่มต้นทุนก๊าซของ calldata (วิธีเก่าในการใส่ข้อมูลโดยพลการในการทําธุรกรรม) จาก 16 เป็น 42 ก๊าซต่อไบต์ การเปลี่ยนแปลงนี้กระตุ้นให้ rollups เปลี่ยนไปใช้พื้นที่ blob ใหม่แทนการบรรจุข้อมูลในข้อมูลการโทร Blobs (แนะนําในการอัพเกรด "Dencun" ก่อนหน้านี้) มีประสิทธิภาพมากขึ้นและไม่ยึดติดกับตลอดไป (พวกเขาถูกตัดแต่งหลังจากช่วงเวลาหนึ่ง) ในขณะที่ calldata อยู่ในห่วงโซ่ตลอดไปท้องอืด ด้วยการทําให้ calldata มีราคาแพงขึ้น Ethereum จึงสนับสนุนให้ L2s ใช้พื้นที่ blob เฉพาะที่ถูกกว่าเพื่อให้แน่ใจว่าห่วงโซ่ยังคงปรับขนาดได้ในระยะยาว ผลกระทบทันทีคือการยกเลิกใด ๆ ที่ยังคงพึ่งพา calldata (เนื่องจากเครื่องมือที่มีอยู่) ในขณะนี้มีแรงผลักดันทางการเงินเพื่อย้ายไปที่ blobs หรือจ่ายเบี้ยประกันภัย โดยสรุป Ethereum กําลังจัดแนวสิ่งจูงใจเพื่อให้ธุรกรรม Layer-2 มีราคาถูกลงในขณะที่รักษาเลเยอร์ 1 แบบลีน

• การปรับปรุงประสิทธิภาพอื่น ๆ: Pectra ยังมีการปรับปรุงที่มองเห็นได้น้อยซึ่งช่วยให้สามารถปรับขนาดได้ ตัวอย่างเช่น EIP-2537 เพิ่มการสนับสนุนดั้งเดิมสําหรับการเข้ารหัส BLS12-381 (มักใช้ในการพิสูจน์เลเยอร์ 2 และลายเซ็นผู้ตรวจสอบความถูกต้องบางอย่าง) ทําให้การดําเนินการที่เกี่ยวข้องเร็วขึ้นและถูกกว่า นอกจากนี้ยังมี EIP-2935 ที่ขยายประวัติบล็อกของห่วงโซ่จาก ~ 256 บล็อกเป็น 8192 บล็อกซึ่งสามารถปรับปรุงการเชื่อมต่อข้ามสายโซ่และอนุญาตให้โหนดตรวจสอบข้อมูลย้อนกลับได้โดยไม่ต้องโทรเพิ่มเติม นอกจากนี้ EIP-7549 ยังเพิ่มประสิทธิภาพวิธีที่ผู้ตรวจสอบนินทาการรับรอง (โหวต) ลดค่าใช้จ่ายของเครือข่าย การเปลี่ยนแปลงแต่ละครั้งเหล่านี้ก่อให้เกิด Ethereum ที่มีประสิทธิภาพและมีประสิทธิภาพสูงขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเครือข่ายขยายการใช้งาน

สําหรับผู้ใช้การเปลี่ยนแปลงที่เน้นเลเยอร์ 2 หมายความว่าคุณควรเห็นค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรมในการยกเลิกลดลงและปริมาณงานเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป Ethereum กําลังเพิ่มแผนงาน "Rollup-Centric" เป็นสองเท่า โดยพื้นฐานแล้วทําให้ L1 เป็นเลเยอร์ความพร้อมใช้งานของข้อมูลความจุสูงสําหรับการดําเนินการ L2 นั่นแปลว่าธุรกรรมต่อวินาทีมากขึ้นและต้นทุนที่ต่ํากว่าเมื่อใช้แอปพลิเคชัน L2 DeFi เกมหรือ NFT ที่คุณชื่นชอบทั้งหมดนี้ในขณะที่ได้รับประโยชน์จากความปลอดภัยของ Ethereum มันเป็นชัยชนะที่ยิ่งใหญ่สําหรับความสามารถในการปรับขนาดและช่วยให้ Ethereum รักษาโมเมนตัมเมื่อกิจกรรมเติบโตขึ้น

4. การรวมกันทั้งหมด

ด้วย Pectra, Ethereum กลายเป็นมีเพื่อนบ้านที่ใช้ง่ายมากขึ้น มีการเพิ่มขึ้นมากขึ้น และมีประสิทธิภาพมากขึ้นพร้อมกัน ควรทำความทราบอีกครั้งถึงขอบเขตอย่างเต็มที่ของ hard fork นี้: 11 EIPs แตะไปทั้งหมดตั้งแต่รูปแบบธุรกรรมหลักถึงการติดตั้งของการดำเนินการของผู้ตรวจสอบ ในการเร็วที่สุดสรุปได้ว่าสิ่งสำคัญที่สุด

• Wallet UX: บัญชีสมาร์ทที่มีการจัดกลุ่มพร้อมความยืดหยุ่นของโทเค็นแก๊ส และคุณลักษณะการเซ็นต์ลายมือหลายตัวที่มีอยู่ทำให้ Ethereum ใช้งานได้ง่ายขึ้น
• การจำนำ: การเพิ่มความจุของผู้ตรวจสอบ 64 เท่า (32 → 2048 ETH) รวมทั้งการถอน/เข้าร่วมที่สะดวกมากขึ้นทำให้เครือข่ายเล็กลงและการจำนำน่าสนใจมากขึ้น
• การขยายมิติชั้นที่ 2: การเพิ่มพื้นที่ข้อมูลแบบ blob และการลดความไมมั่นคงของ calldata ลดค่าธรรมเนียม L2 (ผลประโยชน์ต่อผู้ใช้บน rollups) และเตรียมพร้อม Ethereum สำหรับความสามารถในอนาคตที่ใหญ่ขึ้น
• ประสิทธิภาพ: การปรับปรุงความมั่นคงของระบบการเข้ารหัสและการปรับปรุงเครือข่ายใต้หลังคาเสริมความเร็วของ Ethereum และเตรียมความพร้อมสำหรับการอัพเกรดที่กำลังจะเกิดขึ้น (เช่น ต้นไม้ Verkle ที่จะถูกพูดถึงในภายหลัง)

การเปลี่ยนแปลงทั้งหมดนี้เปิดใช้งานร่วมกันเมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม เราสามารถยืนยันได้ว่า Pectra ประสบความสําเร็จกับ EIPs ที่เสนอทั้งหมดโดยทําให้ 7 พฤษภาคม 2025 เป็นวันสําคัญสําหรับ Ethereum ขณะนี้เครือข่ายอยู่ในระบอบการออกเงินฝืด (ETH ถูกเผามากกว่าที่สร้างขึ้น) ซึ่งเราจะหารือในรายละเอียดต่อไป แต่จากมุมมองคุณสมบัติ Pectra มอบการอัปเกรดที่ทะเยอทะยานที่สุดนับตั้งแต่ Merge ในปี 2022 ซึ่งเป็นฮาร์ดฟอร์คที่อัดแน่นไปด้วยคุณสมบัติอย่างแท้จริงซึ่งเป็นเวทีสําหรับยุคต่อไปของ Ethereum

Supply ของ Ethereum เป็นเสียงอัลตร้า-เซานด์ (เงินที่มีนโยบายลดลง)

หนึ่งในข้ออ้างรอบๆเวลาที่ Pectra ปล่อยวางจำหน่ายว่า Ethereum กลายเป็นสถาปัตยกรรมหยุดลงหลังจากอัพเกรดโดยการเผาผลาญ ETH เกินการออกใหม่ มาดูสิ่งที่นั่นและยืนยันว่าพร้อมกับการโปรเจคชันที่ ETH จะลดลงไปถึงประมาณ 119.9 ล้านโดยมีในมีนาคม 2026 ข้อนี้เกี่ยวข้องกับนโยบายเงินของ Ethereum และวิธีที่มันถูกพัฒนาด้วยการอัพเกรดล่าสุด (โดยเฉพาะไม่ใช่แค่ Pectra แต่เปลี่ยนแปลงก่อนหน้าอย่าง EIP-1559 และ The Merge)

ประการแรกพื้นหลังบางส่วน: ในเดือนสิงหาคม 2021 Ethereum ได้ใช้ EIP-1559 (London hard fork) โดยแนะนํากลไกการเผาค่าธรรมเนียมพื้นฐานที่เริ่มทําลายส่วนหนึ่งของ ETH ในทุกธุรกรรม จากนั้นในเดือนกันยายน 2022 The Merge ได้เปลี่ยน Ethereum จาก Proof of Work เป็น Proof of of Stake ซึ่งช่วยลดการออก ETH ใหม่ได้อย่างมาก (ลดการปล่อยมลพิษต่อปีมากกว่า 90%) การเปลี่ยนแปลงทั้งสองนี้ร่วมกันเปลี่ยนพลวัตอุปทานของ Ethereum จากอัตราเงินเฟ้อที่สูงเป็นกลางอย่างคร่าวๆ และแม้แต่เชิงลบ (ภาวะเงินฝืด) ในช่วงที่มีกิจกรรมเครือข่ายสูง

Ethereum’s total supply over time, in millions of ETH. Note the sharp slowdown in growth after The Merge in 2022, and a slight downtrend projected after 2025 as burns outpace issuance.

เหมือนที่แสดงในกราฟด้านบน Ethereum การเติบโตของสินค้าลดลงอย่างมีนัยสำคัญผ่านปี 2023-2024 มีช่วงเวลาที่เกิดการปล่อยเงินให้มีการตั้งราคาเล็กน้อย (เมื่อการใช้งานของเครือข่ายต่ำแสดงถึงไม่มีค่าธรรมเนียมเพียงพอที่จะเผาผลาญรางวัลการค้ำประกัน) และมีช่วงเวลาที่ตั้งราคาเล็กน้อย (เมื่อมีการใช้งานหนัก - เช่นการสร้าง NFT หรือความคลาดเคลื่อนของเหรียญมีม - ทำให้มีมากขึ้นของ ETH ที่ไหม้) ในต้นปี 2025 การออกเงินสุทธิใกล้เคียงศูนย์และรอบๆ ช่วงเวลาของการอัพเกรด Pectra เราเริ่มเห็นแนวโน้มที่ตั้งราคาไปทางที่มีการเผาผลาญ

เพื่อยืนยันตัวเลขเฉพาะ: อุปทานหมุนเวียนของ Ethereum ในช่วงเวลาของ Pectra (พฤษภาคม 2025) อยู่ที่ประมาณ 120.7 ล้าน ETH ในช่วงหลายเดือนต่อมาด้วยเครือข่ายที่ทํางานอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นและการใช้งานเพิ่มขึ้นอัตราการเผาไหม้จึงเกินอัตราการออก (การออกเป็นรางวัลที่จ่ายให้กับผู้ตรวจสอบความถูกต้อง) อัตราเงินเฟ้อรายปีของ ETH ติดลบ (ประมาณ -0.5% ต่อปี) หลังจาก Pectra เผยแพร่ อุปทานรวมของ Ethereum คาดว่าจะลดลงเหลือประมาณ 119.9 ล้าน ETH ภายในเดือนมีนาคม 2026 กล่าวอีกนัยหนึ่งเราคาดว่าจะมี ETH หมุนเวียนน้อยลงประมาณ 0.8 ล้านภายในวันนั้นเมื่อเทียบกับอุปทานสูงสุด นี่เป็นการยืนยันการอ้างสิทธิ์ - อุปทานของ Ethereum กําลังอยู่ในเส้นทางที่จะลดลงเหลือ ~ 119.9M ภายในหนึ่งปีโดยสมมติว่าเงื่อนไขเครือข่าย (กิจกรรมค่าธรรมเนียม) ยังคงใกล้เคียงกัน

สิ่งสําคัญคือต้องทราบว่า Pectra เองไม่ได้แนะนํากลไกการเผาไหม้ใหม่หรือเปลี่ยนนโยบายการเงินโดยตรง – แรงกดดันจากภาวะเงินฝืดมาจากการเผาไหม้ EIP-1559 ที่จัดตั้งขึ้นและการออกต่ําจาก Proof of Stake อย่างไรก็ตามการปรับปรุงของ Pectra (เช่นทําให้ธุรกรรมเลเยอร์ 2 ถูกลงและเพิ่มปริมาณงานโดยรวม) สามารถเพิ่มการใช้งานเครือข่ายทางอ้อมได้ การใช้งานที่มากขึ้นหมายถึงค่าธรรมเนียมที่มากขึ้นซึ่งหมายความว่า ETH เผามากขึ้น นอกจากนี้การเปลี่ยนแปลง Pectra หนึ่งครั้ง - การเพิ่มต้นทุนของ calldata - อาจเพิ่มค่าธรรมเนียม (และการเผาไหม้) เล็กน้อยสําหรับธุรกรรมบางอย่างจนกว่า rollups จะเปลี่ยนเป็น blobs อย่างสมบูรณ์ ผลกระทบสุทธิหลัง Pectra คือ Ethereum เผาผลาญ ETH ต่อวันอย่างต่อเนื่องมากกว่าเหรียญกษาปณ์ดังนั้นจึงค่อยๆลดอุปทานสุทธิ

สำหรับผู้ถือ Ethereum และผู้ที่เชื่อใน "เงิน ultrasound" นี่คือเรื่องใหญ่ การลดลงของ ETH หมายความว่า ETH ที่เหลืออยู่แต่ละตัวจะเป็นสิ่งที่ขาดแคลนมากขึ้นเล็กน้อยตลอดเวลา ต่างกับ Bitcoin ที่มีจำนวนจำกัด แต่ไม่ลดลง หรือสกุลเงินเงินสดซึ่งโดยทั่วไปมีการเพิ่มขึ้น - Ethereum อาจจะเป็นสิ่งที่ขาดแคลนมากขึ้นทุกวัน ถ้าคนยังคงใช้เครือข่ายนี้ สถานการณ์นี้อาจเสริมสร้างเรื่องราวการลงทุนสำหรับ ETH ในฐานะที่จำนวนเงินเก็บรักษามูลค่า ไม่ใช่แค่เหรียญสำหรับการใช้งาน

เพื่อให้ตัวเลขปัจจุบันอยู่ในมุมมอง: นับตั้งแต่การเปิดใช้งาน EIP-1559 ในปี 2021 ETH กว่า 1.7 ล้านถูกเผา (ทําลาย) และตั้งแต่ The Merge การออกประจําปีลดลงจาก ~ 4% เป็นประมาณ ~ 0.5% ผลลัพธ์ภายในปี 2025 คืออุปทานของ Ethereum ได้ลดลงอย่างมีประสิทธิภาพประมาณ 120 ล้านเครื่องหมายและตอนนี้กําลังลดลง เราได้เข้าสู่ยุคที่อุปทานของ Ethereum ลดลงอย่างช้าๆ - "อัลตราซาวนด์" อย่างแท้จริง ภายในเดือนมีนาคม 2026 อุปทานลดลงเหลือ 119.9 ล้านอุปทาน (หรือต่ํากว่านั้นหากความต้องการเครือข่ายเพิ่มขึ้น) ดูเหมือนจะเป็นไปได้มากซึ่งเป็นการยืนยันการคาดการณ์ของชุมชน

สรุปแล้ว ใช่ - หลังจาก Pectra Ethereum เป็นเสริมสร้าง. การเผาผลาญเกินการออก ETH ใหม่ และ ETH ทั้งหมดที่มีอยู่กำลังลดลง การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจนี้ ร่วมกับความล้ำหน้าทางเทคนิคอื่น ๆ ของ Ethereum สร้างภาพที่เชื่อมั่นสำหรับพื้นฐานของสินทรัพย์ ต่อไปเราจะมองว่าพื้นฐานเหล่านี้และการอัพเกรดล่าสุดอาจแปลงเป็นประสิทธิภาพในตลาด กล่าวคือ การกระทำราคา ETH ในระยะสั้นและยาว

มุมมองราคา ETH: การพยากรณ์ระยะสั้นและระยะยาว

กับการอัพเกรด Pectra ที่มีอยู่และพื้นฐานของ Ethereum ที่แข็งแกร่งมากขึ้นเท่าที่เคยเป็นมองโลกสำหรับราคาของ ETH อย่างไร? ในขณะที่ไม่มีใครสามารถทำนายตลาดอย่างแน่นอน เราสามารถวิเคราะห์สถานการณ์และทำการคาดการณ์อย่างมีเหตุผลบ้าง ถึงเวลาที่จะผสมความชัดเจนทางการวิเคราะห์กับน้อยหน้าในการคาดการณ์บ้าง (ใช่ รวมถึงความหวังด้วย) และพิจารณาว่า ETH จะไปทางที่ไหนในเดือนและปีที่กำลังจะมา

การวิเคราะห์เทคนิคและปัจจัยการราคาระยะสั้น (2025)

ในผลพวงของการอัพเกรด Pectra ทันที ETH เห็นปฏิกิริยาของตลาดในเชิงบวก การดําเนินการที่ประสบความสําเร็จของการอัพเกรดที่สําคัญดังกล่าวช่วยเพิ่มความมั่นใจและราคาของ ETH เพิ่มขึ้นในต้นเดือนพฤษภาคม 2025 - ผู้สังเกตการณ์สังเกตเห็นหนึ่งในการแสดงวันเดียวที่ดีที่สุดสําหรับ ETH ในช่วงเวลาหนึ่งโดยมีการชุมนุมในวันอัปเกรด โมเมนตัมนี้ผลักดันให้ ETH มีแนวโน้มสูงขึ้นในช่วงกลางปี 2025 ในกราฟทางเทคนิค ETH ทะลุระดับแนวต้านสําคัญที่เคยปิดไว้เมื่อต้นปี ตัวอย่างเช่น ระดับ $2,500 (ซึ่งใกล้เคียงกับระดับสูงสุดในท้องถิ่นก่อนหน้านี้) ถูกละเมิดอย่างเด็ดขาดเนื่องจากผู้ซื้อซ้อนกันหลังการอัพเกรด

ในระยะสั้น ETH ดูเหมือนจะพร้อมที่จะทดสอบระดับ $3,000 ที่สําคัญทางจิตวิทยา นักวิเคราะห์ตลาดชี้ให้เห็นว่า Ethereum มีประสิทธิภาพต่ํากว่า cryptos อื่น ๆ ในปี 2024 ดังนั้นอาจมีการชุมนุมติดตามเล็กน้อยในขณะนี้ที่ความไม่แน่นอนที่สําคัญ (การอัพเกรด) อยู่นอกเส้นทาง ในทางกลับกันหากตลาดกระทิงยังคงควบคุม ETH อาจไต่ขึ้นไปที่ระดับกลาง 3,000 ดอลลาร์ภายในปลายปี 2025 ซึ่งเป็นภูมิภาคที่อาจสอดคล้องกับแนวต้านถัดไป (ประมาณ 3,500 ดอลลาร์เป็นจุดรวมตัวในช่วงต้นปี 2022) ผู้ค้าที่มองโลกในแง่ดีบางคนกําลังจับตาดูแม้กระทั่ง $ 4,000 หากคลื่นกระทิง crypto ที่กว้างขึ้นหยิบไอน้ําขึ้นมา

ตัวเร่งปฏิกิริยาขาขึ้นหลายตัวสามารถกระตุ้น ETH ในระยะสั้น: กิจกรรมเครือข่ายที่เพิ่มขึ้น (เนื่องจากค่าธรรมเนียมที่ลดลงใน L2s และแอปพลิเคชัน DeFi ใหม่) การยอมรับการปักหลักของสถาบัน (ด้วยคุณสมบัติการปักหลักที่ได้รับการอัพเกรดและกฎระเบียบที่ชัดเจนสถาบันอื่น ๆ อาจจัดสรรให้กับ ETH และถือหุ้นเพื่อผลตอบแทน) และความเชื่อมั่นในระดับมหภาคโดยรวมหากเปลี่ยนเป็นที่น่าพอใจ (อัตราเงินเฟ้ออัตราดอกเบี้ย ฯลฯ อาจส่งผลต่อความอยากอาหารของ crypto) นอกจากนี้สถานะภาวะเงินฝืดของ Ethereum ยังมีบทบาทในการเล่าเรื่อง - เมื่ออุปทานลดลงอุปสงค์และอุปทานขั้นพื้นฐานบ่งบอกถึงแรงกดดันด้านราคาที่สูงขึ้นหากอุปสงค์ถือหรือเพิ่มขึ้น

ที่กล่าวว่าความผันผวนเป็นส่วนหนึ่งของการเดินทางของ ETH เสมอ ในระยะสั้นผู้ค้าควรคํานึงถึงการดึงกลับที่อาจเกิดขึ้น ระดับแนวรับที่สําคัญสําหรับ ETH ได้แก่ ประมาณ $ 2,400 (ซึ่งรวมเข้าด้วยกันก่อนการฝ่าวงล้อม Pectra) และประมาณ $ 2,000 (ตัวเลขกลมและการสนับสนุนที่แข็งแกร่งก่อนหน้านี้) เป็นไปได้ที่เราจะเห็นการทดสอบซ้ําของระดับเหล่านั้นหากมีอาการสะอึกหรือหากตลาดตกต่ําในวงกว้าง อย่างไรก็ตามการระงับเหตุการณ์เชิงลบที่ไม่คาดคิดแนวโน้มระยะสั้นโดยรวมดูในแง่ดี ตอนนี้ Ethereum มีการปรับปรุงที่เป็นรูปธรรมเพื่อแสดงซึ่งสามารถดึงดูดเงินทุนใหม่ได้ เราคาดการณ์ว่า ETH จะซื้อขายในช่วงที่สูงขึ้นในช่วงที่เหลือของปี 2025 ซึ่งอาจสูงถึง $3,000 ในสถานการณ์ขาขึ้น ในขณะที่มีแนวโน้มที่จะรักษาระดับเหนือ $2,000 แม้ในสถานการณ์ในแง่ร้าย ด้วยปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง

มุมมองระยะยาว (2026 และต่อไป)

มองไปไกลขึ้นอีกเล็กน้อย คาดว่ากรณีในระยะยาวสำหรับ Ethereum อาจจะไม่เคยแข็งแกร่งขึ้นมาก่อน ถึงปี 2026 Ethereum จะอาจจะได้รับการอัพเกรดมากขึ้น (เราจะพูดถึงแผนงานต่อไป), และน่าจะมีนิวาสสิกเพิ่มขึ้นอย่างมาก การรวมกันกับการจำหน่ายที่ลดลงและผลกระทบของเครือข่ายที่ Ethereum ได้รับแล้ว ผู้วิเคราะห์และผู้สนับสนุนหลายคนคาดการณ์ว่า ETH จะมีโอกาสในปีที่มา

เป้าหมายที่ทุกคนมักมองหาอย่างเข้มงวดในชุมชน (ด้วยการพยายามอย่างมีหวัง) คือ ETH $10,000 ควรได้หรือไม่? เรามาสรุปว่าอะไรสามารถเป็นแรงผลักดันให้ ETH พุ่งสูงสุดใหม่และเกินไปในระยะยาว:

• ความเอ่อลักษณ์ใน Web3 และ DeFi: Ethereum เป็นฐานถาพื้นสำหรับการเงินทุนจำลองและโครงการ NFT และโลกอนาคตหลายรายการ หากเศรษฐกิจของสกุลเงินดิจิทัลยังคงขยายตัวไปในอนาคต มูลค่าบางส่วนจะได้รับการไหลผ่าน Ethereum หรือ Layer-2s ที่ยึดตัวกับ Ethereum การใช้งานมากขึ้นหมายความว่ามีความต้องการใน ETH (สำหรับ gas, staking, collateral, ฯลฯ) เราอาจจะเห็น ETH ทดสอบราคาสูงสุดเดิม (~$4,800 ในปลายปี 2021) และเข้าสู่การค้นพบราคาเกิน $5,000 ในขั้นตอนโครงการของรอบถัดไปที่ขับเคลื่อนการใช้งาน ทุกวงจรที่ผ่านมาได้เห็น ETH สร้างฐานรากใหม่ที่สำคัญเหนือสูงสุดที่ผ่านมา

• ความขาดแคลนและความต้องการในการจำนง: ภายในปี 2026 ETH อีกหลายล้านคนอาจถูกล็อคในการปักหลัก (โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการทบต้นและขีด จํากัด ที่สูงขึ้นผู้ถือรายใหญ่สามารถเดิมพันได้สะดวกสบายยิ่งขึ้น) หากสมมติว่า 50% ของ ETH ทั้งหมดถูกเดิมพันและได้รับผลตอบแทนนั่นเป็น ETH หมุนเวียนในตลาดน้อยกว่ามาก เมื่อรวมกับการลดอุปทานจากการเผาไหม้โทเค็นของ Ethereum อาจเริ่มคล้ายกับสินทรัพย์ที่หายากเป็นพิเศษ สิ่งนี้สามารถพิสูจน์การประเมินมูลค่าต่อ ETH ที่สูงขึ้นมาก นักลงทุนอาจปฏิบัติต่อ ETH คล้ายกับหุ้นเทคโนโลยีที่จ่ายเงินปันผล (รางวัลการปักหลัก) และการซื้อคืนหุ้น (ค่าธรรมเนียมการเผาไหม้) ซึ่งเป็นคําสั่งผสมที่น่าสนใจทีเดียว! ไม่ยากที่จะจินตนาการถึง ETH ในช่วง $6k–$8k ภายใต้เงื่อนไขดังกล่าวภายในปี 2026–2027

• การนำไปใช้แล