Анализ роста ликвидности GMX под стимулом Arbitrum и проблемы баланса длинных и коротких позиций

В последнее время GMX получила 12 миллионов токенов ARB из краткосрочной программы стимулов Arbitrum (STIP), что является самой крупной долей среди проектов экосистемы Arbitrum. GMX заявила, что использует эти средства для содействия совместному развитию V2 версии и экосистемы Arbitrum DeFi. С момента начала этой программы 8 ноября прошло почти 10 дней, давайте посмотрим, как были использованы эти средства и какое влияние они оказали на GMX.

Токены ARB в основном используются для стимулирования GMX V2

Эти 12 миллионов токенов ARB будут постепенно распределены в течение 12 недель, с определенным количеством, выделяемым каждую неделю в качестве периода. Основные цели включают:

1. Стимулирование поставщиков ликвидности для GMX V2 бессрочных контрактов и спотовой торговли
2. Поощрение ликвидности к переходу из GLP пула V1 в GM пул V2
3. Субсидировать торговые издержки, чтобы сделать их более конкурентоспособными
4. Спонсирование проектов, разрабатываемых на GMX V2

Эти меры направлены на повышение общей конкурентоспособности GMX, увеличение Ликвидности и снижение торговых издержек.

Доброе утро GMX V2 Ликвидность значительно выросла, но темпы роста замедлились

По состоянию на 17 ноября общая ликвидность GMX увеличилась на 6,45% по сравнению с 8 ноября, в том числе:

• V1 Ликвидность уменьшилась на 9%
• V2 Ликвидность рост 69.5%

Хотя общий рост незначительный, значительное увеличение ликвидности V2 все же имеет положительное значение для GMX. Однако стоит отметить, что рост ликвидности V2 в основном происходил в первые два дня после начала стимулов, после чего темпы роста явно замедлились.

По объемам открытых позиций и объемам торгов наблюдаются значительные колебания, не наблюдается явной тенденции к устойчивому росту.

Проблема дисбаланса длинных и коротких позиций в GM-пуле по-прежнему существует

Проблема серьезного дисбаланса между длинными и короткими позициями в GMX V1 по-прежнему существует в V2. Хотя V2 пытается привлечь арбитражников для балансировки длинных и коротких позиций через корректировку сборов, эффект незначителен.

Например, для торговой пары XRP/USD длинная позиция в 4,42 раза больше короткой. Несмотря на то, что короткие позиции могут получать более высокие доходы от финансирования, фактическое пространство для арбитража может быть ниже ожидаемого из-за ограниченности коротких позиций.

Другие активы, такие как SOL, DOGE и т.д., также имеют аналогичные проблемы с GM-пулом, длинные позиции достигли предела, а соотношение с короткими позициями нарушено.

! Новая ситуация GMX V2: рост ликвидности и дисбаланс длинных и коротких позиций GM-пула под влиянием программы Arbitrum STIP

Вывод

Стимулирующая программа Arbitrum действительно способствовала росту ликвидности GMX V2, но темпы роста не удалось сохранить. Открытый интерес и объем торгов не показали значительного роста.

Проблема дисбаланса соотношения длинных и коротких позиций в GM-пуле все еще существует, что может представлять собой высокий риск для поставщиков ликвидности, особенно при торговле волатильными альткойнами.

Хотя GMX V2 достиг прогресса в некоторых аспектах, он по-прежнему сталкивается с проблемами в балансировке длинных и коротких позиций и устойчивом росте. Будет интересно наблюдать, как GMX оптимизирует механизмы для решения этих проблем в будущем.