Изменения и размышления о рынке стейблкоинов после кризиса USDC
Недавно закрытие одного из банков-партнеров привело к ликвидностному кризису USDC. Данные показывают, что 11 марта цена USDC упала до минимальных 0,8788 долларов, за день падение составило более 12%. Этот разрыв также повлиял на другие стейблкоины, использующие USDC в качестве залогового актива, такие как DAI и FRAX, которые также испытали разрыв в различной степени.
Несмотря на то, что кризис USDC был смягчен 13 марта, это событие привело к множеству изменений и размышлений на рынке стейблкоинов, который когда-то считался одним из самых надежных. Появились ли возможности для других типов стейблкоинов? Изменилась ли ликвидность стейблкоинов на рынке? Куда в основном направлялись стейблкоины во время кризиса? Анализируя основные сведения о стейблкоинах и рыночные данные (с 11 по 18 марта), мы обнаружили:
Средняя рыночная капитализация фиатных стейблкоинов значительно выросла, в то время как средняя рыночная капитализация стейблкоинов на основе криптоактивов значительно снизилась. Это указывает на то, что доверие к фиатным стейблкоинам остается довольно стабильным, в то время как стейблкоины на основе криптоактивов подвергаются большему негативному влиянию.
В настоящее время рыночная капитализация USDC составляет около 47% от USDT, что менее половины. Рыночная капитализация TUSD выросла более чем на 54%, что является наибольшим ростом. Рыночная капитализация стейблкоинов, таких как USDT, DAI, LUSD, USDP, GUSD, также увеличилась.
На 18 марта объем стейблкоинов на бирже составил около 21.461 миллиарда долларов США, что на 11.02% меньше по сравнению с 11 числом, скорость оттока высокая.
Общий объем заблокированных 13 основных стейблкоинов на Uniswapv3, Curve и AAVE v2 снизился с 3.464 миллиарда долларов 11 числа до 3.297 миллиарда долларов 18 числа, что составляет снижение примерно на 4,83%.
11 марта общий объем торговых пар стейблкоинов на DEX достиг 23,17 миллиарда долларов, что значительно превышает средний объем торгов в 1 миллиард долларов в начале месяца. Торговля тремя стейблкоинами: USDC, USDT и DAI составила основной поток ликвидности стейблкоинов в DeFi в условиях кризиса, отражая доверие пользователей к стейблкоинам, обеспеченным фиатной валютой.
Рынок TUSD резко увеличился, кризис USDC по-разному влияет на другие стейблкоины
Обесценение USDC привело к значительным колебаниям его собственной и других стейблкоинов. По сравнению с 10-м числом, изменения рыночной капитализации основных стейблкоинов 11-го числа показали преобладание падений над ростом. Рыночная капитализация USDC упала на 2,5%, тогда как SUSD, DOLA, MAI и USTC пострадали больше, с падением капитализации от 2,8% до 5,0%. В то же время, рыночная капитализация 9 других стейблкоинов, наоборот, увеличилась, причем наибольший рост показал USDP, превысив 11%.
Изменения рыночной капитализации 18 числа по сравнению с 11 числом в основном продолжают предыдущую тенденцию. Рыночная капитализация четырех стейблкоинов: USDT, TUSD, DAI и LUSD продолжает расти, при этом TUSD показывает наибольший рост, превышающий 54%, USDT также вырос на более чем 6%. Рыночная капитализация семи стейблкоинов, включая USDC, BUSD, MIM и SUSD, продолжает снижаться, при этом MIM показывает наибольшее падение, превышающее 17%, а USDC также упал более чем на 14%.
С точки зрения изменения средней рыночной капитализации различных типов стейблкоинов, кризис USDC не привел к коллективному краху фиатных стейблкоинов. Напротив, средняя рыночная капитализация шести фиатных стейблкоинов демонстрировала восходящий тренд в оба периода, средний рост составил 1.83% и 2.41% соответственно. Это свидетельствует о том, что доверие рынка к фиатным стейблкоинам все еще достаточно устойчиво.
Однако кризис USDC оказал длительное негативное влияние на стейблкоины, основанные на криптоактивах, особенно на стейблкоины, обеспеченные USDC. Средняя рыночная капитализация 9 стейблкоинов, основанных на криптоактивах, снизилась в обоих периодах, среднее снижение составило 0,74% и 1,42%.
Стоит отметить, что алгоритмические стейблкоины продемонстрировали определённую устойчивость в этой кризисной ситуации. Несмотря на то, что 11 числа по сравнению с 10 числом средняя рыночная капитализация 4-х алгоритмических стейблкоинов упала на 1,26%, 18 числа по сравнению с 11 числом средняя рыночная капитализация увеличилась на 2,82%, что является максимальным ростом за тот же период.
Рыночная капитализация USDC составляет менее половины от USDT, фиатные стейблкоины по-прежнему являются основными.
На сегодняшний день на рынке существует более 100 стейблкоинов с общей капитализацией около 1333,88 миллиарда долларов. По состоянию на 18 марта, USDT по-прежнему остается "лидером" среди стейблкоинов с капитализацией около 767,4 миллиарда долларов. На втором месте находится USDC с капитализацией около 360,3 миллиарда долларов. Их общая капитализация составляет 1127,64 миллиарда долларов, что примерно составляет 85% от общей капитализации стейблкоинов. После этого кризиса текущая капитализация USDC составляет около 47% от USDT, что меньше половины.
Помимо USDT и USDC, среди стейблкоинов с рыночной капитализацией более 1 миллиарда долларов также находятся BUSD, DAI, TUSD и FRAX, которые составляют соответственно 6.22%, 4.08%, 1.53% и 0.78% от общей рыночной капитализации стейблкоинов. Стейблкоины с рыночной капитализацией более 100 миллионов долларов включают USDP, USDD, GUSD, LUSD, USTC, MIM, SUSD, другие стейблкоины имеют рыночную капитализацию от 48 до 88 миллионов долларов.
С точки зрения типов стейблкоинов, эти основные стейблкоины делятся на четыре большие категории: стейблкоины на основе фиатных валют, стейблкоины на основе криптоактивов, алгоритмические стейблкоины и гибридные стейблкоины. В настоящее время стейблкоины на основе фиатных валют имеют наибольшую рыночную капитализацию, но среди стейблкоинов с высокой капитализацией наибольшее количество составляют стейблкоины, обеспеченные криптоактивами, всего 9 видов.
Стоит отметить, что, помимо Ethereum, который остается основной цепочкой для нескольких основных стейблкоинов, на других публичных блокчейнах также появились стейблкоины с большой капитализацией. Например, из-за влияния комиссий Tron уже обошел Ethereum и стал основной цепочкой для USDT, а также для TUSD, USDD и USDJ. Кроме того, на Optimism, Polygon и Kava также имеются стейблкоины с большой капитализацией. Появление стейблкоинов в качестве средства ликвидности на различных публичных блокчейнах имеет положительное значение для развития DeFi на этих блокчейнах.
Объем стейблкоинов на бирже уменьшается, покупательская способность падает
18 марта объем стейблкоинов на бирже составил примерно 21,461 миллиарда долларов, что на 11,02% меньше по сравнению с 24,120 миллиарда долларов в день расхождения USDC 11 марта, что свидетельствует о быстром оттоке. Однако объем стейблкоинов на бирже 11 марта увеличился на 3,49% по сравнению с 10 марта, то есть на 814 миллионов долларов, что может быть связано с тем, что пользователи 11 марта обменивали стейблкоины на бирже для хеджирования рисков.
Этот кризис стейблкоинов также повлиял на покупательную способность стейблкоинов. Индекс предложения стейблкоинов (SSR) является общепринятым показателем, измеряющим потенциальную покупательную способность рынка, и обозначает соотношение рыночной капитализации BTC к общей рыночной капитализации всех стейблкоинов. Чем ниже SSR, тем больше предложение стейблкоинов, тем сильнее потенциальное покупательское давление и тем выше вероятность роста цен.
По состоянию на 18 марта, SSR составляет около 4, находится рядом с верхней границей полосы Боллинджера (200, 2) и увеличился примерно на 30% по сравнению с 3,08 11 числа. Это связано с недавним ростом цен на BTC; в условиях быстрого краткосрочного роста цен на активы, общая капитализация стейблкоинов снизилась из-за кризиса открепления, что привело к небольшому увеличению SSR и снижению реальной покупательной способности. Это создает больше неопределенности для возвращения рынка в бычий тренд.
Объем торгов стейблкоинов на DEX резко увеличился, ставки по депозитам и займам снизились
В период кризиса не только из обменников произошло массовое вывод стейблкоинов, но и объем заблокированных стейблкоинов в трех DeFi-протоколах, тесно связанных с торговлей стейблкоинами (Uniswapv3, Curve и AAVE v2), также немного снизился. Общий объем заблокированных 13 основных стейблкоинов в этих трех DeFi снизился с 3,464 миллиарда долларов 11 числа до 3,297 миллиарда долларов 18 числа, что составляет снижение примерно на 4,83%.
Стоит отметить, что объем замороженных USDT в этих трех DeFi-протоколах значительно увеличился, наибольшее увеличение составило более 94% в Uniswapv3, а наименьшее увеличение составило почти 40% в Curve. Объем замороженных USDC в Uniswapv3 и Curve снизился, и снижение было немалым.
Кроме того, объем замороженных активов FRAX, TUSD, SUSD, LUSD, MIM, USDD и MAI во всех трех протоколах снизился, при этом объем замороженных активов FRAX и TUSD в AAVE v2 снизился более чем на 70%. Напротив, объем замороженных активов фиатных стейблкоинов BUSD и GUSD немного увеличился.
11 марта общий объем торговых пар стейблкоинов на DEX достиг 231,7 миллиарда долларов США, что значительно превышает средний объем торгов в 1 миллиард долларов США в начале месяца. В тот же день общий объем торговых пар стейблкоинов с другими токенами также достиг 7,99 миллиарда долларов США, создав небольшой пик.
После отвязки USDC, торговля между стейблкоинами стала крайне активной. 11 числа объем торговых пар стейблкоина USDC достиг 10,43 миллиарда долларов, USDT — 8,51 миллиарда долларов, а DAI — около 3,71 миллиарда долларов. Торговля между этими тремя стейблкоинами составила основной путь ликвидности стейблкоинов в DeFi в условиях кризиса.
После отвязки USDC от доллара значительно пострадали ставки по займам и депозитам на рынке кредитования. Динамика ставок по займам и депозитам USDC и DAI в основном имеет форму "V", то есть изменение спроса на заимствование сопоставимо или меньше изменения объемов депозитов, но относительная волатильность остается невысокой. Динамика ставок по займам и депозитам USDT, TUSD, GUSD, LUSD, SUSD в основном имеет форму "Λ", то есть в момент кризиса изменение спроса на заимствование превышает изменение объемов депозитов, что приводит к относительному недостатку ликвидности. В настоящее время ставки по займам и депозитам на рынке кредитования уже восстановились до уровня начала месяца.
стейблкоин является основным мостом между криптомиром и фиатными деньгами, и чем ближе он связан с реальным миром, тем более уязвимой "компонентой" он может стать, как, например, регулируемый долларовый стейблкоин. Однако именно поэтому их способность сопротивляться рискам сильнее, чем у чисто криптоактивов, так как централизованное управление может более эффективно контролировать риски. Это причина, по которой пользователи сохраняют доверие к регулируемым фиатным стейблкоинам, а также причина того, почему стейблкоины все больше привлекают внимание регулирующих органов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
23 Лайков
Награда
23
6
Поделиться
комментарий
0/400
RektRecovery
· 07-23 11:44
лmao предсказал эту банковскую панику несколько месяцев назад... web3 продолжает терпеть поражения
Посмотреть ОригиналОтветить0
NftBankruptcyClub
· 07-22 15:47
再разыгрывайте людей как лохов一次谁不好意思啊
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugDocScientist
· 07-20 22:43
USDC сможет вернуться?
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoFortuneTeller
· 07-20 22:42
Ноги слабые, снова что-то затевают.
Посмотреть ОригиналОтветить0
UnluckyLemur
· 07-20 22:36
стейблкоин тоже не стабилен? Тогда что играть?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MoonBoi42
· 07-20 22:28
стейблкоин так трудно удерживать, кто еще осмелится играть?
Изменения на рынке стейблкоинов после кризиса USDC: фиатные стейблкоины становятся сильными, рыночная капитализация TUSD увеличилась на 54%
Изменения и размышления о рынке стейблкоинов после кризиса USDC
Недавно закрытие одного из банков-партнеров привело к ликвидностному кризису USDC. Данные показывают, что 11 марта цена USDC упала до минимальных 0,8788 долларов, за день падение составило более 12%. Этот разрыв также повлиял на другие стейблкоины, использующие USDC в качестве залогового актива, такие как DAI и FRAX, которые также испытали разрыв в различной степени.
Несмотря на то, что кризис USDC был смягчен 13 марта, это событие привело к множеству изменений и размышлений на рынке стейблкоинов, который когда-то считался одним из самых надежных. Появились ли возможности для других типов стейблкоинов? Изменилась ли ликвидность стейблкоинов на рынке? Куда в основном направлялись стейблкоины во время кризиса? Анализируя основные сведения о стейблкоинах и рыночные данные (с 11 по 18 марта), мы обнаружили:
Средняя рыночная капитализация фиатных стейблкоинов значительно выросла, в то время как средняя рыночная капитализация стейблкоинов на основе криптоактивов значительно снизилась. Это указывает на то, что доверие к фиатным стейблкоинам остается довольно стабильным, в то время как стейблкоины на основе криптоактивов подвергаются большему негативному влиянию.
В настоящее время рыночная капитализация USDC составляет около 47% от USDT, что менее половины. Рыночная капитализация TUSD выросла более чем на 54%, что является наибольшим ростом. Рыночная капитализация стейблкоинов, таких как USDT, DAI, LUSD, USDP, GUSD, также увеличилась.
На 18 марта объем стейблкоинов на бирже составил около 21.461 миллиарда долларов США, что на 11.02% меньше по сравнению с 11 числом, скорость оттока высокая.
Общий объем заблокированных 13 основных стейблкоинов на Uniswapv3, Curve и AAVE v2 снизился с 3.464 миллиарда долларов 11 числа до 3.297 миллиарда долларов 18 числа, что составляет снижение примерно на 4,83%.
11 марта общий объем торговых пар стейблкоинов на DEX достиг 23,17 миллиарда долларов, что значительно превышает средний объем торгов в 1 миллиард долларов в начале месяца. Торговля тремя стейблкоинами: USDC, USDT и DAI составила основной поток ликвидности стейблкоинов в DeFi в условиях кризиса, отражая доверие пользователей к стейблкоинам, обеспеченным фиатной валютой.
Рынок TUSD резко увеличился, кризис USDC по-разному влияет на другие стейблкоины
Обесценение USDC привело к значительным колебаниям его собственной и других стейблкоинов. По сравнению с 10-м числом, изменения рыночной капитализации основных стейблкоинов 11-го числа показали преобладание падений над ростом. Рыночная капитализация USDC упала на 2,5%, тогда как SUSD, DOLA, MAI и USTC пострадали больше, с падением капитализации от 2,8% до 5,0%. В то же время, рыночная капитализация 9 других стейблкоинов, наоборот, увеличилась, причем наибольший рост показал USDP, превысив 11%.
Изменения рыночной капитализации 18 числа по сравнению с 11 числом в основном продолжают предыдущую тенденцию. Рыночная капитализация четырех стейблкоинов: USDT, TUSD, DAI и LUSD продолжает расти, при этом TUSD показывает наибольший рост, превышающий 54%, USDT также вырос на более чем 6%. Рыночная капитализация семи стейблкоинов, включая USDC, BUSD, MIM и SUSD, продолжает снижаться, при этом MIM показывает наибольшее падение, превышающее 17%, а USDC также упал более чем на 14%.
С точки зрения изменения средней рыночной капитализации различных типов стейблкоинов, кризис USDC не привел к коллективному краху фиатных стейблкоинов. Напротив, средняя рыночная капитализация шести фиатных стейблкоинов демонстрировала восходящий тренд в оба периода, средний рост составил 1.83% и 2.41% соответственно. Это свидетельствует о том, что доверие рынка к фиатным стейблкоинам все еще достаточно устойчиво.
Однако кризис USDC оказал длительное негативное влияние на стейблкоины, основанные на криптоактивах, особенно на стейблкоины, обеспеченные USDC. Средняя рыночная капитализация 9 стейблкоинов, основанных на криптоактивах, снизилась в обоих периодах, среднее снижение составило 0,74% и 1,42%.
Стоит отметить, что алгоритмические стейблкоины продемонстрировали определённую устойчивость в этой кризисной ситуации. Несмотря на то, что 11 числа по сравнению с 10 числом средняя рыночная капитализация 4-х алгоритмических стейблкоинов упала на 1,26%, 18 числа по сравнению с 11 числом средняя рыночная капитализация увеличилась на 2,82%, что является максимальным ростом за тот же период.
Рыночная капитализация USDC составляет менее половины от USDT, фиатные стейблкоины по-прежнему являются основными.
На сегодняшний день на рынке существует более 100 стейблкоинов с общей капитализацией около 1333,88 миллиарда долларов. По состоянию на 18 марта, USDT по-прежнему остается "лидером" среди стейблкоинов с капитализацией около 767,4 миллиарда долларов. На втором месте находится USDC с капитализацией около 360,3 миллиарда долларов. Их общая капитализация составляет 1127,64 миллиарда долларов, что примерно составляет 85% от общей капитализации стейблкоинов. После этого кризиса текущая капитализация USDC составляет около 47% от USDT, что меньше половины.
Помимо USDT и USDC, среди стейблкоинов с рыночной капитализацией более 1 миллиарда долларов также находятся BUSD, DAI, TUSD и FRAX, которые составляют соответственно 6.22%, 4.08%, 1.53% и 0.78% от общей рыночной капитализации стейблкоинов. Стейблкоины с рыночной капитализацией более 100 миллионов долларов включают USDP, USDD, GUSD, LUSD, USTC, MIM, SUSD, другие стейблкоины имеют рыночную капитализацию от 48 до 88 миллионов долларов.
С точки зрения типов стейблкоинов, эти основные стейблкоины делятся на четыре большие категории: стейблкоины на основе фиатных валют, стейблкоины на основе криптоактивов, алгоритмические стейблкоины и гибридные стейблкоины. В настоящее время стейблкоины на основе фиатных валют имеют наибольшую рыночную капитализацию, но среди стейблкоинов с высокой капитализацией наибольшее количество составляют стейблкоины, обеспеченные криптоактивами, всего 9 видов.
Стоит отметить, что, помимо Ethereum, который остается основной цепочкой для нескольких основных стейблкоинов, на других публичных блокчейнах также появились стейблкоины с большой капитализацией. Например, из-за влияния комиссий Tron уже обошел Ethereum и стал основной цепочкой для USDT, а также для TUSD, USDD и USDJ. Кроме того, на Optimism, Polygon и Kava также имеются стейблкоины с большой капитализацией. Появление стейблкоинов в качестве средства ликвидности на различных публичных блокчейнах имеет положительное значение для развития DeFi на этих блокчейнах.
Объем стейблкоинов на бирже уменьшается, покупательская способность падает
18 марта объем стейблкоинов на бирже составил примерно 21,461 миллиарда долларов, что на 11,02% меньше по сравнению с 24,120 миллиарда долларов в день расхождения USDC 11 марта, что свидетельствует о быстром оттоке. Однако объем стейблкоинов на бирже 11 марта увеличился на 3,49% по сравнению с 10 марта, то есть на 814 миллионов долларов, что может быть связано с тем, что пользователи 11 марта обменивали стейблкоины на бирже для хеджирования рисков.
Этот кризис стейблкоинов также повлиял на покупательную способность стейблкоинов. Индекс предложения стейблкоинов (SSR) является общепринятым показателем, измеряющим потенциальную покупательную способность рынка, и обозначает соотношение рыночной капитализации BTC к общей рыночной капитализации всех стейблкоинов. Чем ниже SSR, тем больше предложение стейблкоинов, тем сильнее потенциальное покупательское давление и тем выше вероятность роста цен.
По состоянию на 18 марта, SSR составляет около 4, находится рядом с верхней границей полосы Боллинджера (200, 2) и увеличился примерно на 30% по сравнению с 3,08 11 числа. Это связано с недавним ростом цен на BTC; в условиях быстрого краткосрочного роста цен на активы, общая капитализация стейблкоинов снизилась из-за кризиса открепления, что привело к небольшому увеличению SSR и снижению реальной покупательной способности. Это создает больше неопределенности для возвращения рынка в бычий тренд.
Объем торгов стейблкоинов на DEX резко увеличился, ставки по депозитам и займам снизились
В период кризиса не только из обменников произошло массовое вывод стейблкоинов, но и объем заблокированных стейблкоинов в трех DeFi-протоколах, тесно связанных с торговлей стейблкоинами (Uniswapv3, Curve и AAVE v2), также немного снизился. Общий объем заблокированных 13 основных стейблкоинов в этих трех DeFi снизился с 3,464 миллиарда долларов 11 числа до 3,297 миллиарда долларов 18 числа, что составляет снижение примерно на 4,83%.
Стоит отметить, что объем замороженных USDT в этих трех DeFi-протоколах значительно увеличился, наибольшее увеличение составило более 94% в Uniswapv3, а наименьшее увеличение составило почти 40% в Curve. Объем замороженных USDC в Uniswapv3 и Curve снизился, и снижение было немалым.
Кроме того, объем замороженных активов FRAX, TUSD, SUSD, LUSD, MIM, USDD и MAI во всех трех протоколах снизился, при этом объем замороженных активов FRAX и TUSD в AAVE v2 снизился более чем на 70%. Напротив, объем замороженных активов фиатных стейблкоинов BUSD и GUSD немного увеличился.
11 марта общий объем торговых пар стейблкоинов на DEX достиг 231,7 миллиарда долларов США, что значительно превышает средний объем торгов в 1 миллиард долларов США в начале месяца. В тот же день общий объем торговых пар стейблкоинов с другими токенами также достиг 7,99 миллиарда долларов США, создав небольшой пик.
После отвязки USDC, торговля между стейблкоинами стала крайне активной. 11 числа объем торговых пар стейблкоина USDC достиг 10,43 миллиарда долларов, USDT — 8,51 миллиарда долларов, а DAI — около 3,71 миллиарда долларов. Торговля между этими тремя стейблкоинами составила основной путь ликвидности стейблкоинов в DeFi в условиях кризиса.
После отвязки USDC от доллара значительно пострадали ставки по займам и депозитам на рынке кредитования. Динамика ставок по займам и депозитам USDC и DAI в основном имеет форму "V", то есть изменение спроса на заимствование сопоставимо или меньше изменения объемов депозитов, но относительная волатильность остается невысокой. Динамика ставок по займам и депозитам USDT, TUSD, GUSD, LUSD, SUSD в основном имеет форму "Λ", то есть в момент кризиса изменение спроса на заимствование превышает изменение объемов депозитов, что приводит к относительному недостатку ликвидности. В настоящее время ставки по займам и депозитам на рынке кредитования уже восстановились до уровня начала месяца.
стейблкоин является основным мостом между криптомиром и фиатными деньгами, и чем ближе он связан с реальным миром, тем более уязвимой "компонентой" он может стать, как, например, регулируемый долларовый стейблкоин. Однако именно поэтому их способность сопротивляться рискам сильнее, чем у чисто криптоактивов, так как централизованное управление может более эффективно контролировать риски. Это причина, по которой пользователи сохраняют доверие к регулируемым фиатным стейблкоинам, а также причина того, почему стейблкоины все больше привлекают внимание регулирующих органов.